大家好，我是佩佩，開頭先轉一段比較認同的話，無腦梭還是挺考驗時運，要想把 defi 真正玩轉是有很高門檻的，而這也會是 defi 市場一個小小的瓶頸，層出不窮的金融產品，對大部分人是理解不來的，這可能會阻礙資金的進入，特別是現在 defi 圈這些東西，說實在的，屬于叢林法則，像最近比較火的算法穩定幣，基本都匿名團隊，離合規什么的還是蠻遠的。
不過加密世界最迷人的地方在于我們可以看到鏈上發生的所有故事，與其聽新聞在 bb 什么，不如看看鯨魚們真正做了什么，這也會是更好的學習方式，
前幾天關于杠桿的一些內容，很多朋友跟我反饋，看得有點蒙圈，正好今天佩佩來找一個實例分析下，順便教下大家怎樣去看大佬們的動作，
其實今天本來想找下三箭資本的地址，因為最近綠動更新了一篇：
a16z、Alameda、Vitalik 等巨鯨都買了哪些幣？
https://www.theblockbeats.com/news/21086
其中數據來源的原推后面又更新了三箭的持倉，但沒有給具體地址，我翻了翻也沒找到，就先這樣吧，要是有朋友知道的也可以在下方留言哈，
今天我們要來圍觀的呢是 defi 上的鯨魚，defi 上找大戶非常簡單哈，因為現在任何抵押都會給一個權益代幣，AAVE 上是 aToken，Compound 上是 cToken，之前我們也說了，這波牛的一根暗線是抵押杠桿，那么誰的這種權益代幣最多，誰就是咱們的吃瓜目標。
下面我的主要目標是 link，也就是找 aLink 持有最多的地址。
首先打開以太瀏覽器，如下圖：
右上方搜索欄輸入你想要找的代幣名稱，會自動彈出一些選項，這里選擇 aave 上的那個即可。
目前 aLink 持有者有 2588 個地址，總量 3266 萬，占到流通量近十分之一，從 holder 列表中可以看到具體的持倉分布：
今天我們就來看看這個排名第三位地址尾號 239 的老哥的故事，他現在的 alink 持倉是 218 萬，占總量的 6.67%，
之前我們講過一個觀察大戶地址的工具 app.zerion.io，不過如果要看借貸方面的數據，目前最好的一個工具是 debank，鏈接：
https://debank.com/portfolio/new
頁面右上角直接找追蹤賬戶，輸入你想觀察的以太地址即可，這里我們追蹤下 239 就可以看到計算出來的資產借貸數據：
上面總資產是指該地址內包含抵押部分代幣的總流通市值，價值 5166 萬美金，負債是借出部分的市值，價值 989 萬美金。
這么多 money94% 以上都是在 AAVE：
這里可以清楚看到抵押了 eth/link/aave 三種幣，借出部分主要是穩定幣了，其中 USDT 借了 768 萬，這些 U 都去哪里了呢，我們查了下 usdt 的轉出記錄，目測至少一半以上在今年夏天轉出到了幣安：
雖說總共借出了近千萬吧，從抵押率看還是偏于保守的，按平臺的規則，100U 的幣根據幣種的不同基本能借出 60-70U，它相當于只借了 20U，
當然這里的潛臺詞就是如果他后面不再加杠桿，目前這個狀態可以說一句：
要爆倉的話需要 eth/link/aave 在現價基礎上腰斬再腰斬。
不過故事到這里還沒完哈，重點來了，我們需要的不僅是了解這些大戶的杠桿率，更需要了解的是魯迅沒有告訴我們的那個問題，這么多錢是從哪來的，特別是抵押了價值數千萬的 link 和 aave 是從哪里來的。
我們再重新回到以太瀏覽器，查詢該地址里原 link 代幣的記錄：
記錄從最初始開始查，該地址的第一筆轉入記錄發生在 687 天之前，時間是 19 年 1 月 20 日，轉入了 50 萬 link：
19 年 1 月 19 日的價格了解一下 0.49 刀：
這 50 萬一直持有了一年，直到 2020 年的 1 月 20 日抵押進了 aave，aave 的 link 池最早的記錄是今年 1 月 8 日開的，這個真算是最早一批用戶了，此后該地址一直十萬五十萬的接收 Link 代幣，并抵押到 aave 里面，而且這里咱們悄悄的說，后來接收的幣溯源也都是在 19 年 1 月 19 日存入的，也就是說，這個成本有多低可想而知了哈。
另外一個有點意思的是，312 當天還在往里面抵押了 50 萬，但一周后開始解押往交易所轉：
不知道這中間是發生了什么，不過轉出的基本都是 1 萬 1 萬的，相比抵押數量來說還是很小的。
他家另一個 aave 前身是 lend，也是這樣來的，在今年 1 月 20 日大量從幣安轉入再抵押到平臺借貸：
今年 1 月份 lend 的價格也就是 0.02U 左右，當時的 2 千萬枚也就 40 萬美元，而到現在市值 1800 萬美金，按平臺的極限是可以借出 1 千萬 U 出來的。
以上就是在人們認為的 defi 元年，一條鯨魚從百萬到千萬的養成過程，這背后潛藏著的也是今年的龍頭增長的過程，其實也還有很多這樣的地址，我們今天講的是第三名，第一名有興趣的也可以去翻翻，alink 持倉最多的那位我看了下，杠桿率偏激進。
結語
不知道在座的各位會不會覺得這有點不講武德，第一批這么大量，多多少少得和項目方本方有點關聯吧，甚至陰謀論一點，整個這一波就是一個局，defi 對他們來說就是推高市值印錢出來的工具，而推高市值不一定非要真金白銀，外放的籌碼足夠的稀缺也是一種辦法，
不過最后我覺得還是拋開陰霾來說點：
1. 今天的內容其實不想陰謀論，想說的一是平時與其各個群里聊虧錢代碼，不如去翻翻鏈上的數據；另一個是這些鯨魚才真正是不知道怎么輸，咱那三瓜兩棗不眠不休的挖礦，人家是拿空氣變出來的千萬美金往里沖，能玩的過嗎，有的時候說就拿好比特以太，不僅僅是為了省事。
2. 我們現在不知道他們的目標是什么，可能有提升市值的野心，但也可能某些 defi 幣哪天真崩了，也是不會去救的，畢竟錢已經賺很多了，而所有的抵押幣和昨天我們講的算法穩定幣一樣，最怕突然的暴跌黑天鵝，有可能形成持續一定時間的死亡循環，像上個月跌個 10% 都有上萬的 eth 等著清算，
3. 這也是為什么同樣叫姨夫，大姨夫 YFI 和二姨夫 YFII 最近這波差距這么大的原因之一，YFI 當時無門檻公平分發直接使得 AAVE 上這種大戶成為了大股東，現在也是近億的 YFI 抵押在里面，這也就是明面上所謂的公平，當然了，從機會角度來說，下面關注的可能不是 AC 下一個合并誰，而是 AAVE 上的下一個幣特別是會有大量抵押的會是誰，
抵押幣創造了更多的 money 和流動性，錢多了自然粉絲濾鏡也重了，而其他的幣還處于古典幣圈，停留在散戶用愛發電的階段，
