作者 | Azuma
12 月 10 日晚間，Yearn.finance（YFI）及 Grin 開發者 Daniel Lehnberg 于 Github 發布了 Yearn.finance 第三季度的非正式財務報告（傳送門），這也是社區內首次出現關于該項目的季度性財務報告。
隨著 Yearn.finance 接連合并 Hegic、Pickle、Cream、Powerpool、Cover Protocol、Akropolis、Sushiswap 等多個項目，該項目以及其創始人 Andre Cronje（AC） 已然成為了 DeFi 領域最新的風向標，然而，關于 Yearn.finance 項目本身收益到底如何，許多人可能并不了解，今天，Lehnberg 的報告將為我們揭開 YFI 的神秘面紗。
以下為報告細節，由 Odaily 星球日報編譯，
首先需要申明的是，本報告由社區開發者自行完成，Yearn.finance 官方及 Lehnberg 本人均已強調，本報告沒有經過第三方專業會計師事務所的全面審計，內容僅供參考，并不構成理財或投資建議，
第一部分：資產損益狀況
第三季度（實際未滿三個月，時間截至 10 月 20 日），Yearn.finance 凈利潤（net income）在 380 萬美元左右，其中大部分收入來自于 yVault 產品（就是常說的機槍池）。凈利潤中，分配給治理質押者們（Governance Stakers）的資金約為 246.7 萬美元。
- 超過 95% 的總收入（total revenue）來自 yVault 產品，這也是整個 Yearn.finance 生態系統的核心組件。
- 其他雜項收入（other miscellaneous revenue）來自 BAL（約 21 萬美元）和 UNI (（6.9 萬美元）的空投，本部分收入按照收到代幣當日的公允市場價值（FMV）計算。
- 收入成本（cost of revenue）包括用于部署合約以及調用 yVaults 函數的 gas 成本。與 10 月相比，由于智能合約部署數量以及以太坊區塊鏈的 gas 成本更高，8 月、9 月的收入成本也相應更高，這也與 DeFi 的熱度周期大致吻合，
- 大部分的運營費用（operating expenses）由人事薪資（administrative salaries）和安全費用（security，比如合約審計費用）組成，分別占 56% 和 27%。
- 在經營部分 yVaults 產品（如 yYFI、yWETH）時，Yearn.finance 偶爾也會收到一些其他資產（YFI、WETH），這些資產會以收到代幣當日的公允市場價值作為收入入賬，在月底時，這些資產會依照新的價格調整為相應的公允市場價值，因此與這些資產有關的未實現收益或損失（unrealized gains or losses）也會被記錄在損益表上。
第二部分：yVault 收入細節
yVault 中大約 68% 的收入來自于 yUSD vault 資金池，這也是該項目總收入的主要來源。
- 8 月 20 日 – 9 月 20 日，yVault 的整體收入明顯更高，這也是 DeFi 農耕最瘋狂的時期，到了 10 月 20 日，隨著炒作的消退，yVault 的收入也出現了大幅下降。
- yWETH vault 資金池數據于 9 月 20 日正式引入，并在該月產生了可觀的收入，為了降低存款用戶的風險，該資金池很快就被凍結。新版本的 yWETH vault 將會在未來的 2.0 版本中部署，
- 幾個使用 Curve.fi 的 yVault 資金池（crvRENWSBTC、bCRV、3Crv）也貢獻了可觀的收入。
- yVault 的大部分收入來自于存款用戶的提款費用，然而，yVault 將在即將到來的 2.0 版本更新收費結構，Odaily 星球日報此前也曾報道，社區治理提案 YIP-51 已通過，v2 版本的yVault 將取消 yVault 提款費，并將費用結構調整為 2% 的管理費和 20% 的利潤績效費，
第三部分：運營費用細節
超過 80% 的運營開支用在了開發和維護 Yearn.finance 協議所需的安全工作及人事薪資上。
- Mixbytes 負責對 yInsure 和 yVault 的策略進行智能合約審計，
- 為準備 yVault v2.0 版本的推出以及提供其他一些計劃中的產品，預計未來還會有一些額外的審計費用，
- 截至 10 月 20 日，項目支付了多筆 Bug 獎金，其中大部分給了 Samczsun（5.8 萬美元），
- 截至 10 月 20 日，項目管理團隊擴大，其中 Artem 在 10 月 20 日時薪資已增長至 1.45 萬美元，
- 9 月 20 日之后，Kirby 和 Gismar 已停止接受薪資補償金。
- 人事薪資以 yUSD 支付，在表格最右側已被換算成 USD。
第四部分：Grants（撥款）細節
Grants 一般都會在某個月內直接撥給各類貢獻者，流程很少跨月，
- 各類貢獻者一次性獲得 Grants，以幫助 Yearn.finance 進行品牌推廣、設計、UI/UX 優化及社區拓展。
- Grants 需要管理團隊的成員提名，通過多簽批準才可方法。Grants 的效果會逐月評估，且會獎勵貢獻者的工作。
- 大多數 Grants 都會用在設計及社區拓展費用上，這與 Yearn.finance 在 Discord、Telegram、Reddit 等社交媒體平臺上的推廣活動有關。
第五部分：資產負債狀況
截至 10 月 20 日，Yearn.finance 總價值約 581 萬美元的可流通資產（marketable assets，從上表中可以看到是 ETH、YFI、UNI），沒有負債（liabilities）。
- 前文也提到了，項目持有的這些 YFI 和 ETH 來自于對應的 yVault 資金池收入，這些資產會在月底根據當時的價格調整為公允市場價值，
- 項目持有的 UNI 系由一位捐助者捐贈，以支付運營費用，因此這些 UNI 不會分發給 YFI 質押參與者，
- 由于人事薪資及 Grants 都是按月支付的，所以 Yearn.finance 沒有應計負債或應付賬款。
第六部分：數據來源
再次強調，Yearn.finance 官方及 Lehnberg 本人均已聲明，本報告沒有經過第三方專業會計師事務所的全面審計，內容僅供參考，并不構成理財或投資建議，
Lehnberg 在報告最后指出，收入數據系由 Yearn.finance 控制的幾個地址之間的代幣轉移狀況中獲取。具體地址如下：
- 財政金庫（Treasury vault）：0x93a62da5a14c80f265dabc077fcee437b1a0efde
- 多簽（Multi-sig）：0xfeb4acf3df3cdea7399794d0869ef76a6efaff52
- 治理質押（Governance staking）：0xba37b002abafdd8e89a1995da52740bbc013d992
費用數據來源于 yChad 的審計報告。這些報告可在 Yearn.finance 的 GitHub上下載（傳送門），每月都會更新一次。
