近期市場關于算法穩定幣的討論越來越多了，關于算法穩定幣為何會有這么多討論呢？我想原因可能有：
1、穩定幣市場大，利潤豐厚，以前都被機構把持者，rebase似乎撕開了一道口子，大家都能去進去瞧一瞧；
2、算法穩定幣，因不穩定，波動大，有故事，有炒作空間，就有話題性，要是穩定了估計就不怎么討論了。
在算法穩定幣的賽道中，ampl的崛起讓defi原生穩定幣的話題進入大家視野，ampl打開了rebase代幣的大門，上億刀的市值打開了rebase代幣的想象力，已經有不少選手了，如下圖，
這里來說一下，ESD算法穩定幣，
一、ESD 算法穩定幣，是什么？
在 ESD 項目文檔中，他們自稱 ESD 是一種「去中心化自穩定美元」
Compound Finance 創始人 Robert Leshner 則將其稱為「一種全新的算法穩定幣」；
在 ESD 白皮書中又將其稱為「彈性供應穩定幣」。
Empty Set Dollar，簡稱 ESD，是一種合成資產，就像 MakerDAO 的 DAI 或 Synthentix 的 sUSD 一樣，目標是通過追蹤美元價值來保持價格穩定。
實現方式是是通過rebase機制來調節供應量達到平衡，因此ESD 也是算法穩定幣也是彈性供應穩定幣，
ESD基本核心是“匿名性”、“自私性”，它始終是和USD保持一致性的，
ESD 在 Uniswap 上有一個 USDC-ESD 流動資金池會被用作為 ESD 的價格預言機，
二、ESD 的rebase 機制與 AMPL 的區別
ESD算法穩定幣，對AMPL 的rebase機制進行了改進，為了更好的穩定，
AMPL 的rebas機制是：高于1.05刀，就通脹；低于0.95刀，就通縮，所有 AMPL 的持幣人一視同仁，共同通脹或通縮。
在ESD的算法穩定幣的rebase機制中，做了改變：
1、ESD高于1刀，rebase 新的ESD，但面向所有 ESD 持幣人通脹，而是定期通脹給 ESD 交易對流動性提供者，目的是：保證 ESD 的穩定，也保證了ESD的流動性；
2、ESD低于1刀，發行coupon(優惠劵)，用戶可以使用ESD從系統中購買coupon，持有coupon在未來ESD大于1刀的時候，換回更多的ESD，
注意：債券是有時效性的，時效性是90個Rebase，即買入之后的30天。如果coupon過期，ESD都沒有回到1刀以上，那么coupon將會被銷毀，
3、ESD 產生債務后，在未還清“債券”之前，是不會Rebase新的ESD，因此當ESD價格回到了1USD上方的時候，會優先償還“債券”，償清之后才會 Rebase 新的ESD。
三、ESD “債券”的用途
在ESD中，買入“債券”，是一個博弈的過程。如果在“債券”有效期到期之前，ESD未能突破1刀，還清債務，意味著他們為購買債務而投資的全部 ESD 都會失去，如果押對了，將大賺一筆，收益包括：
1、（低于面值）ESD 交易價格與 1 美元之間的差額；
2、通過「優惠券」折扣所帶來的額外 ESD，
“債券”對于 ESD 的好處：
1、自創需求：購買“債券”的投資者可以自創需求，ESD 認為只有那些擁有大量資金的人才能有效使用“債券”：他們購買代幣以推高價格，并使價格保持在錨定匯率上方，直到債務還清并贖回“債券”，
2、銷毀ESD：如果購買“債券”后，在“債券”到期之前，ESD價格不能回到1刀以上并還清債務，用ESD購買的“債券”過期，意味著變向銷毀了ESD，從而提高ESD價格，達到了穩定的作用。
ESD 更像是一種將算法與激勵用戶行為相結合、以實現價格穩定的系統，因此，ESD的“債券”不適合小戶玩，
AMPL 是算法穩定幣的開山鼻祖，ESD 是在 AMPL 基礎上的改進版本， AMPL 是所有參與者都能享受 Rebase的通脹和通縮，即量價的波動；而 ESD 的rebase更多是為大戶設計，讓普通ESD 持有者手里的ESD數量和價格保持穩定。
對于 AMPL 和 ESD 算法穩定幣，你更看好哪一種呢？
