2017 年 12 月比特幣價格創下誕生 10 年以來的高點，隨后，開始了長達近 3 年的寬幅震蕩。2020 年初，在大眾期待著比特幣的第三次減半之時，「312 暴跌」發生了，
如今，隨著比特幣突破 2 萬美元整數關口，市場已經不再向 2017 年創新高一般火熱。大陸大多數投資者已經失去了手中的籌碼，而外海的機構投資者們正在使用手中的真金白銀買入比特幣，
此前，行業內大多數投資者都有一種觀點，對于大多數比特幣持有者而言，當需要法幣支出之時，他們會選擇賣出比特幣換取現金，當同一時間，大量的持有者都需要現金時，他們可能選擇拋售比特幣，從而導致比特幣價格下跌。這便是圣誕節以及春節比特幣會下跌的邏輯。
但是，圣誕節真的會暴跌嗎？律動 BlockBeats 本文將從幾方面告訴你一些客觀的事實。
比特幣的過去六年，圣誕節下跌概率為 83.3%
律動 BlockBeats 制作了 2014 年 – 2019 年圣誕節的比特幣行情，發現這六年除了 2015 年以外比特幣在圣誕節皆發生了下跌，下跌幅度分別為 -0.99%、-0.22%、-1.74%、-6.34%、-0.77%，2015 年比特幣漲幅為 0.11%。
但是，如果查看圣誕節之后七天的走勢，比特幣漲和跌的概率都為 50%，其中最高漲幅為 2016 年的 13.69%，最高跌幅為 2015 年的 4.82%，
同時，比特幣圣誕節行情與 12 月的整體趨勢并無強關聯性。
律動注：統計數據皆源自交易平臺 Bitstamp，
機構放假、Ripple 遭到起訴或為潛在利空
機構如灰度、MicroStrategy 開始明牌增持，吸引了大量投資者的跟隨和模仿。此前，方舟投資旗下基金 ARKW 于 11 月 25 日售出 14.1 萬 GBTC，在 11 月 30 日售出 57.5 萬 GBTC，合計 71.6 萬 GBTC。巧合的是，在 ARKW 出售 GBTC 次日，BTC 價格都發生了下跌，11 月 26 日，BTC 價格下跌 8.39%，12 月 1 日，比特幣價格下跌 4.73%，
當然，很難將比特幣暴跌原因歸咎于 ARKW 出售 GBTC 之上，但是機構對比特幣的影響值得我們重視。
有投資者經常會擔憂，周末以及節假日合規機構不上班、合規平臺暫停交易（傳統平臺存在收盤），將會導致比特幣價格下跌，律動 BlockBeats 查看了最近六周周末，發現周末并無固定規律。
對于合規機構而言，最怕的便是法律風險。近期，美國證券交易委員會已對 Ripple 以及其首席執行官和聯合創始人提起了訴訟。合規交易平臺是否會選擇下架 XRP 成了懸在 XRP 持有者頭上的達摩克利斯之劍，當然，一旦加強監管，部分合規機構可能選擇賣出持有的加密貨幣，這將使得市場的拋壓增大，或對比特幣形成潛在利空，
12 月 24 日，Cinneamhain Venutres 合伙人 Adam Cochran 表示，Coinbase 或可能在 12 月 25 日下架 XRP，而 12 月 25 日又剛好和圣誕節重合，需警惕市場風險。
巨額期權即將交割
本次圣誕節剛好是周五，正處于季度合約以及期權的交割日。據 skew 數據顯示，價值 23.47 億美元（約 10.22 萬枚）的比特幣期權將于 12 月 25 日到期交割，本次到期交割的比特幣期權「最大痛點」處于 18000 美元。
在傳統市場中，期權的賣方一般為機構，期權的買方一般為散戶，期權最大痛點是機構利潤最大、散戶利潤最小的行權價格，因此，傳統市場資產有在期權到期交割前向最大痛點價格移動的趨勢，目前，圣誕節交割的比特幣期權最大痛點為 18000 美元。
除了期權之外，還有大量的季度合約將要交割。據律動 BlockBeats 統計，超過 12 億美元的合約將于 12 月 25 日進行交割。當合約持倉量過大時，投資者需小心暴漲暴跌，
