編譯 | Bite@YouMeLive
去中心化穩定幣、DEX、借貸已經構成了DeFi三大基石，循著市場規律，下一個爆發點很可能就是去中心化衍生品交易所，最近，YouMeLive記者和多個業內資深人士進行交流，這種觀點非常普遍。
目前市場上已經出現了不少去中心化衍生品交易所，比如Synthetix、dYdX等，而DerivaDEX是近期出現的另一匹黑馬， 創始人表示，DerivaDEX是從Enigma工作經歷中汲取靈感，利用Software Guard Extensions（SGX，軟體保護擴展）的可信執行環境（TEE），允許軟體在安全、防篡改的區域中執行，
DerivaDEX有三大看點值得多加關注：
- 去中心化的自治組織（DAO），以解決抗審查性和單點故障問題；
- 開放訂單簿模式，無AMM（自動做市商），并進行鏈上結算；
- 流動性將通過采礦模型，保險挖礦來提高；
此外，DerivaDEX團隊是由美國高頻交易公司DRW前算法交易員Aditya Palepu和前軟體顧問Frederic Fortier聯合創建，現已納入了Polychain Capital加速器計劃Genesis。
去中心化自治組織
鑒于交易所自身的運營存在太多監管和單點故障風險，DerivaDEX決定將協議控制權讓給代幣持有者，采用去中心化自治組織（DAO）的設計，這是源于創始人Palepu 和 Fortier對穩健性的重視，DerivaDEX團隊表示“目前持有大多數代幣，一開始保持對平臺方向的影響力，隨著時間的推移，創始團隊地位將很快會被代幣發行削弱，控制權將日益民主化，”
代幣經濟模型
在了解經濟模型之前，首先有必要介紹一下“治理懸崖”機制，該機制是確保 DerivaDEX 社區能夠完全理解治理機制，并確保 DerivaDEX 以最高質量治理參進入主網時期。
簡單來說，DerivaDEX需要所有 DDX 持幣者的支持才能將所有更新和修改傳遞給系統。為讓 DerivaDAO 能夠盡早啟動，官方正在制定相應的保險挖礦計劃和創世釋放。在“治理懸崖”解除前獲得的 DDX 將可用于參與治理決策，但不可轉讓，治理懸崖的解除將是 DerivaDAO 實施的首批決定之一，解除轉讓性限制，
目前，所有 DDX 代幣均受此治理懸崖約束。
DDX 經濟模型主要由三個部分組成：DDX 的創始釋放、DDX 流動性挖礦釋放，以及保險基金，
1. 創始釋放
（1）DDX 釋放在 10 年內釋放 100,000,000 DDX。DDX 沒有計劃額外的供應或通脹設計
（2）作為創世供應的一部分，最初釋放 5000 萬 DDX
（3）在 10 年內，作為流動性挖礦供應的一部分，釋放 5000 萬 DDX，
創世供應分配和釋放
（1） 創世供應中的 34,020,405 DDX 被分配給團隊以及 DAO 基金會，這包括現有團隊成員、未來員工和 DerivaDAO 基金會。
（2） 來自創世供應的 15,719,595 DDX 按一年線性解鎖分配給投資者。
（3） 創世供應中的 260,000 DDX 按兩年線性解鎖分配給顧問。
線性解鎖
（1）投資者按照 1 年線性解鎖時間表在“治理懸崖”后立即獲得其總額度的 8.33％，每月再獲得 8.33％，直到獲得全部額度。
（2）顧問按照 2 年線性解鎖時間表在“治理懸崖”后立即獲得其總額度的 4.17％，每月再獲得 4.17％，直到獲得全部額度，
（3）在到達 DDX 治理懸崖之前，線性解鎖時間表的所有代幣都是不可轉讓的，
2. 流動性挖礦
（1）將向流動性挖礦池中釋放 5000 萬 DDX。
（2）作為保險挖礦計劃的一部分，流動性挖礦池中的 2,500,000 DDX 將在一年內線性釋放，
（3）47,500,000 DDX 將通過流動性挖礦計劃進行鑄造，
根據官方披露，流動性挖礦供應的速度、流動性挖礦計劃的持續時間和選擇都是可以通過 DerivaDAO 治理進行更改的參數。
3. 保險基金
DerivaDEX 通過為期一年的社區質押計劃啟動保險基金，該計劃使參與者有機會獲得原生代幣（DDX），允許用戶參與交易協議的治理和運作。DerivaDAO 不僅管理 DDX 代幣的供應，而且還負責管理交易所的所有參數，比如上市產品、確定保險基金的資本額、設定交易費用，DerivaDEX 的一個獨特功能是交易協議將建立和維護健康的保險基金，與中心化交易所不同，這一由 DAO 管理的基金將具有通過治理設置的透明參數，
保險基金是交易所提供杠桿產品和衍生品交易所的重要組成部分，它可以用來限制下行損失一籃子資金，確保獲利交易員在結算時可以獲得利潤，
總結
DerivaDEX 亞太負責人Lin在｢POW’ER2020DEFI創新者大會｣表示，DerivaDEX成立的第一天開始就是向著成為一個DAO組織目標進軍，成為一個正和博弈的生態游戲，來給這個行業提供更多的價值，在DerivaDEX這個交易協議中沒有人是永遠的輸家，DerivaDEX在未來發展以及主網上線以后的實際表現，值得期待。
參考文章：
Introducing DerivaDEX — a Next-Generation Decentralized Exchange for Derivatives
DerivaDEX Medium
