Fair Launch（公平啟動）將流動性挖礦帶到了一個新的高度。正如其名字所言，流動性挖礦通過向參與者分發管理代幣是他們持有協議的“股份”，從傳統金融的角度來看，流動性挖礦可謂十分慷慨，因為這就好比社交媒體公司給予KOL或者特斯拉給予早期顧客公司股份，
然而，當流動性挖礦煥發生機之時，公平啟動的出現卻另辟蹊徑，它要求代幣將百分之百分發給社區，
根據Hasu所總結的， 公平啟動的主要原則可以概括為：
- 所有參與人必須通過工作或資本獲取代幣
- 參與的過程不需要被準許
- 沒有人具有代幣的早期獲得權（No Early Access）
- 沒有對創始人的代幣分配
為了說明公平啟動和傳統項目啟動模式的區別， 我們將遵循上述的原則，對Uniswap 和Yearn進行分析，Uniswap是一個由VC孵化并啟動的項目，而Yearn的啟動則開啟了DeFi領域公平啟動紀元，即將YFI代幣100%發放給社區，
所有參與人必須通過工作或資本獲取代幣
作為開采YFI 的唯一途徑，參與者需要提供資金給Curve和Balance的YFI代幣池，即提供YFI代幣交易的準備金。考慮到參與者所提供的資本量是代幣分發的唯一標準，整個過程還是對諸如巨鯨或者加密基金這樣的大型流動性提供者有利。
與此同時，通過傳統途徑而非公平啟動的項目也大多遵照這一條原則，比如說，由于主導流動性供應與協議開發，包括a16z, Paradigm, Parafi 等在內的Uniswap早期投資者獲得了17.80% 的代幣分配，創始團隊則占有了21.51% 的UNI。
資料來源：https://uniswap.org/blog/uni/
盡管如此，UNI的發配并未完全遵循上述原則，值得注意，12萬個失敗交易的地址（他們并未對協議的發展做出貢獻）也同樣各自獲得了400 UNI代幣空頭，
參與的過程無需被準許
對于公平啟動的項目來說，雖然創始團隊或內部人士因為掌握第一手資訊而可以搶先一步進行挖礦，但消息同樣可以迅速在社交媒體上傳播，只要獲取這個資訊，參與者就可以與其他人一樣平等地參與挖礦。以YFI為例，在挖礦啟動的第一天 （7月17日），只有9個地址收獲了YFI。第二天則有363個地址，而發生在7月25日的挖礦的高峰期則有3550個地址獲得YFI 代幣（雖然其中很多是從二級市場獲得的），
資料來源：Etherscan.io
相較于任何人都可以平等地參與YFI 代幣的分配，Uniswap卻通過多輪次（其中一些輪次只針對機構參與者）進行代幣分配，比如說，2019年Uniswap從Paradigm獲得了種子融資，并在在次年8月獲得a16z領頭的1100萬美元A輪融資，這些資金被后續用于擴大團隊與Uniswap v3的搭建，
而UNI代幣上線于9月16日一經啟動，60%的UNI代幣就已經通過一種比大多數公平啟動受眾更廣的獨特的方式進行分配，
資料來源：Etherscan.io
沒有人具有代幣的早期獲得權（No Early Access）
Ryan Sean Adams 提出了一個有趣的想法：公平啟動相比以傳統以VC 為后盾的啟動莫斯來說，是一個更好的選擇，因為VC 主要在乎 “他們的投入資金收益 – 而非項目發展本身”。
然而，由于缺乏VC的早期支持，創始人們沒有能力部署經審計的合約。為了解決這一問題，IDEO CoLab Ventures 的投資者們建立了Fair Launch Capital，目的是為創始人提供公平啟動前進行協議審計的機會，
然而，正如前面提到的，公平啟動往往更有利于大型流動性提供者。因此，很可能許多參與YFI挖掘的匿名用戶仍然只關心他們投自己入資本的收益。
此外，公平啟動可能沒有以VC支持的項目有那么多的鎖定條款，因此項目和資金提供者之間的利益一致可能比其他情況面臨更大的風險。舉例來說，雖然UNI的VC很早就可以參與UNI的分配， 但所有的投資者都擁有長久的行權計劃，以確保在可見的未來中利益一致，
Andre表示，對于YFI的發行，他并不是想要發表任何關于(反對)VC觀點的聲明，而只是把Fair Launch設想為吸引更多用戶并圍繞著Yearn所創造一個充滿活力的社區的最佳方式。
沒有對創始人的分配
當Uniswap獲得了相當大的一筆YFI 代幣（總供應量的21.51%）時，Yearn的創始人Andre Cronjie卻一個YFI的代幣也沒有獲得！
但是為什么呢？畢竟Andre花費了時間，心血，和金錢來打造Yearn，難道他不值得獲得YFI 嗎？如果他在挖代幣方面與大型資本提供者競爭的話，就可能處于劣勢。
也許推特上的搜索能為我們提供答案：
此外，YFI也可以通過縮短治理代幣挖礦時間，使創始人可能會最終持有其相當大一部分的治理代幣，但是考慮到YFI挖礦吸引的巨額資金，Andre成功挖掘大部分YFI代幣的幾率會非常小，因此，公平啟動缺乏對于創始人的激勵是它最大的短板。
最重要的是，代幣模型設計對于鼓勵社區活動和建立客戶根基至關重要。盡管YFI和UNI 遵循不同的項目啟動模式，正如我們之前在“Governance & Community in Blue Chip DeFi” 中所闡述的一樣，代幣經濟模型是創造了一個活躍的社區的關鍵，
結語：后 YFI 時代的 DeFi
隨著YFI取得的巨大成功，公平啟動將迅速涌入DeFi領域。然而除個別例子之外，大多的項目只是簡單的對于現有協議的復制（分叉），而并非擴展該領域的創新解決方案。在極端的情況下，這種分叉可能會阻礙DeFi行業的健康發展，因為沒有創新的分叉，以奪取所有權為唯一目的，可能會對研究人員，開發者及創業者營造不利的環境，
區塊鏈確實是一個公共的產物。然而，為了將其中的紅利帶給大眾，我們需要依靠有識之士在區塊鏈基礎上開發強大的應用程式。這些有識之士并不僅僅純粹受利他主義驅動，而是認識到了利用這項技術所能帶來的機會和影響。如果創始人不斷遭受到經濟利益上的威脅，他們將可能也會失去繼續創造的動力。畢竟，這就是社會為研究人員和企業家創造專利權的緣由。
然而，DeFi并不依賴于監管，而是通過社區來維護項目的健康發展環境，目前為止，DeFi的社區承擔起了這一職責。在分叉之中，只有那些和原始協議大相徑庭的協議獲得了顯著的增益，而原始協議（Uniswap，Curve，AAVE 或者Compound）盡管面臨很大的分叉壓力，仍在各自的領域中占據主導地位。
通過汲取教訓，代幣的分發模型至關重要，公平啟動在引導協議自我擴展的過程中是一個很好的工具，然而，公平啟動可能并不適合所有項目。
Uniswap的例子表明建立一個強大的社區需要創始團隊的大力參與，意味著決定項目成功和推動社區走向協議的主要指標是其權威性和創新性。同樣，由于成功的技術，即使Andre選擇了不同的代幣分配概念，YFI的成功也是母庸置疑的，此外，如果Andre持有大量YFI代幣并完全致力于協議開發，YFI社區也許會更好。
整體來說，對創始人有一個強大的激勵機制將吸引更多有才華的人加入到DeFi生態中，同時確保創新不斷萌發。因此，不論通過何種模式進行項目啟動，為創始人提供激勵符合社區利益最大化的選擇。
