什么是山寨季？
“Alt Season（山寨季）”，加密貨幣市場周期的一部分，諸多山寨幣對比特幣匯率飛速上漲，最典型的例子就是，2017年12月下旬至2018年1月初，山寨幣牛市，群魔亂舞。
短暫的山寨幣牛市，同時是天堂與地獄，有人翻身，有人翻車，
抓住短暫的山寨幣牛市是不少散戶眼中實現階級躍升的希望，畢竟3.5萬美元左右的比特幣已經與大多數人無緣，
當山寨季過去，比特幣重回強勢主導地位，等待山寨幣的將會是“跌了90%繼續跌90%”的萬劫不復，我們稱之為“Salt Season”。
投資者如何與時間賽道，抓住山寨季轉瞬而逝的紅利？
加密貨幣板塊輪動
加密貨幣也存在具有周期性的板塊輪動。
從資金的流向來看，加密貨幣牛市分為四個階段，
第一階段：比特幣暴漲，
來自圈內以及圈外的資金流入，導致比特幣暴漲，
隨后，資金慢慢流入以太坊，但難以跟上比特幣的步伐，直到拐點出現，以太坊上漲幅度，開始超越比特幣。
第二階段：以太坊成為主角。
在這個階段，以太坊的價格表現超過了比特幣，市場上開始有“以太坊長期價格表現將超越比特幣”的聲音。
與此同時，資金開始慢慢流向主流幣，頭部TOP20的主流幣開始冒頭上漲，
第三階段：主流幣上漲，
以太坊表現優于比特幣，市值前50的加密貨幣開始猛漲。
無論市值大小，一些基本面強勁的新型山寨幣開始成為市場的焦點，
第四階段：山寨幣群魔亂舞。
到了這個階段，不少優質藍籌幣持續突破新高。
中市值、低市值、微市值的加密貨幣都在同一時間持續上漲，無論基本面如何，似乎每個幣都大漲，而藍籌幣的表現已經遠遠超過了比特幣和以太坊
Meme（段子）無處不在，每個人都超級興奮，你會感覺到空氣中的狂熱，
山寨季之后呢？
一般而言，山寨季之后，資金會有兩種動向，
第一，盈利套現，變成法幣。
當投資者在山寨幣的狂歡獲得幾倍甚至幾十倍的回報，獲利者會直接變現為法幣，大規模的套現勢必導致整個加密貨幣市場出現調整，甚至是山寨季徹底退場，加密貨幣市場轉而進入熊市。
第二，山寨幣獲利資金回流到比特幣。
這將重新激活比特幣的勢能，比特幣繼續上漲，開始新一輪的“牛市周期”，資金會再次向下滾動，回流到以太坊、主流幣、山寨幣，緩慢開啟第二輪牛市。
山寨季來了么？
最近一周，隨著UNI\SUSHI等DeFi幣持續大漲，比特幣市值占比從接近70%下滑至67%，山寨幣市值連續上漲，但還未突破2017年歷史新高，山寨幣牛市來了么？
根據blockchaincenter的定義，如果在一段時間內，排名前50位的加密貨幣中有75％的表現優于比特幣，那就是山寨季。
從過往數據來看，無論是季度、還是月份還是年份，山寨季都未到來，
過去90天內，只有18種加密貨幣漲幅超過比特幣，31種落后。
過去一年，19種加密貨幣跑贏比特幣，20種落后。
過去一個月內，23種加密貨幣漲幅超過比特幣，26種落后，
從數據來看，加密貨幣市場并未進入全面的山寨季行情，而只是集中于DeFi等領域，但趨勢已經逐漸顯現，山寨季初現端倪。
全面山寨季什么時候到來？
首先，讓我們回顧一下2017年的山寨季，
如上文所述，一切的起點來源于比特幣上漲。
“94”之后，比特幣出現了大幅反彈，從9月的低點3,600美元連續上漲至12月的近20,000美元的高點，
隨后，資金流入以太坊，從11月19日開始，ETH開始大幅上漲，從351美元漲至1月1,400美元的高位，
拐點位于12月16日，比特幣價格到達峰值，隨后暴跌，
而山寨幣大牛市從12月11日開始，就在比特幣接近最高點前幾天，一直持續到2018年1月7日到達峰值，期間，以太坊同步上漲，直到1月13日到達歷史新高，接近比特幣的市值。
總結起來，2017年，山寨幣的牛市伴隨著比特幣的資金流出，并且與以太坊的價格趨勢同步，其中的原因在于，2017年的山寨季牛市由IC0推動，極大地刺激了以太坊的需求，
2021年，情況已經有所不同，
與2017年相比，比特幣價格上漲由機構資金驅動，穩定性更高，這可能意味著，即使在一個山寨幣的大牛市，比特幣可能不會出現大幅度的回撤，
其次，山寨季的動力變成了以太坊鏈上的DeFi生態繁榮以及波卡平行鏈插槽拍賣，老山寨熄火，新山寨崛起，
不變的是，山寨幣牛市的資金源頭依然是比特幣資金的溢出，弱勢比特幣是山寨季的充分條件，
純主觀判斷，這次山寨幣的大牛市的觸發條件可能為：
比特幣跌至34000美元左右，并橫盤；
以太坊突破歷史新高；
比特幣市值占有率維持在66%以下；
一旦山寨季開始，將維持1-2月的時間。
最后感慨一下，每一個山寨幣，就像一個烈焰紅唇的妖艷女子，給你關于財務自由的美好幻想，
比特幣看起來太老實，不性感，太多人禁不住山寨幣的誘惑，毅然投入各類山寨幣的懷抱，有人春風得意后，離之而去；有人深陷其中，墮入深度套牢的地獄。
回過頭來，大家才發現，比特幣這個老實人才是那個不辜負的理想歸宿。
因此，投資山寨幣，既要藝高人膽大，也要懂得激流勇退。
