談談我個人的體會。我覺得ETF投資要把握的要點是“趨勢投資、半倉做T，輕倉待機”三條紀律，基本上也涵蓋了倉位多少合適，這也是近幾年ETF基金投資的一個體會。具體如下：

1、趨勢投資，“咬定青山不放松”

這個道理很多人都懂，但趨勢一旦形成，什么時候結束就要打個問號，比如說最近的酒ETF（512690）一直處于上升的態勢，趨勢是十分明顯，而從月線上來看，基本上也漲了1年多，僅僅今年9月有所調整。對于這類ETF要放長遠來看，白酒絕對不會是一年、兩年趨勢就會結束的，所以哪怕12月份這個點進入，放眼未來3年、5年，可能也只是趨勢的起點，中間就要嚴格進行倉位控制，不因為小幅波動而減倉或者清倉被洗出。

2、半倉做T，低風險敞口，做厚收益

這個適合于行情大幅波動，又是趨勢向上的股票，針對這類ETF，很難存在較大的趨勢，所以在行情來了以后，可能隨時會反轉或者大幅回撤，這個需要警惕。那么如果滿倉殺入，可能存在回撤時大幅虧損，又不愿意割肉的窘境。而如果僅僅是半倉或者少量倉位，可能收益又會比較薄。這個我在今年ETF投資中，對于軍工ETF（512660）、芯片ETF（512760），取得了比較大的成功，這兩類ETF具有高波動，高風險的特征。在有底倉的情況下，可以試著做T。有時候ETF不像個股，短期趨勢還是會有，或者當日早盤跌4%以上的時候，午盤可能拉回來。（趨勢向上，波動大的情況下）。

3、輕倉待機，“喝口湯，就跑”

這個往往對應于周期類的ETF，比如說券商ETF（512000）、證券ETF（512880），往往是“三年不開張，開張吃三年”的節奏。在暴漲的時候，能具有短期較強的持續性。而如果一直拿著，可能要經歷漫長的震蕩或者下行期。比如說今年7月份行情爆發以來，證券第一波上攻之后，一直到現在都處于緩慢。對于這類ETF，應該“喝口湯，就跑”，不能抱有太大的幻想。

總結：牢記份額投資理念，行穩致遠

ETF投資和股票的差異在于，ETF是份額投資，1份往往就是1~3元錢左右，100份起買的背景下，投資者的倉位配置更加游刃有余，尤其是對于中小投資者比較合適。那么在不同的ETF選擇下，不同的市場背景下，倉位控制應該遵守不同的紀律準則。如上三條“趨勢投資、半倉做T，輕倉待機”。

免責申明：上述觀點僅為作者投資研究的體會和分析，不作投資參考建議。請讀者知曉，更多“股票、ETF、可轉債等”投研觀點，歡迎關注“慶哥聊財經”，原創不易，也希望大家多多點贊轉發支持下哈！