作者：SynFutures 團隊
近幾個月來，以自動做市商（AMM）為代表的去中心化交易所（DEX）發展迅猛。龍頭項目 Uniswap 的交易量在 2021 年 1 月更是達到了近 300 億美元，超越一眾中心化交易所，也證明了基于區塊鏈構建開放金融的可行性，
當前市面的 DEX 仍是以現貨為主，而傳統金融上，衍生品的市場規模遠超現貨：根據國際清算銀行（BIS）對 2019 年全球外匯交易統計，現貨交易量約為交易總額的 30.1%，而期貨類約占 65.4%，期權類約為 4.5%。SynFutures 正是專注于打造下一代的數字衍生品平臺，
SynFutures 是什么 ?
SynFutures 是一個去中心化合成衍生品平臺，允許以單幣種自由添加、自由交易各類數字資產衍生品幣對，
協議的第一個版本將推出期貨合約市場，支持包括 ERC-20、跨鏈資產以及各類鏈下資產。這意味著用戶可以杠桿看多或看空比特幣、黃金、算力難度甚至特斯拉等資產，也僅需要以單一的數字貨幣（例如 USDC）來提供交易流動性。
SynFutures V1 有何特點？
自由添加交易對和到期日的開放市場，類似于 Uniswap 允許任何人自由創建新的現貨交易對，SynFutures 允許流動性提供者創建任意新的期貨交易對，只要有相應的鏈上價格，SynFutures 第一版本先引入了 Chainlink 和 Uniswap 作為價格預言機，最初支持包括 BTC，ETH，ERC-20s，黃金，外匯等交易對，很快項目將引入其他預言機來支持諸如算力，利率甚至股票之類的交易資產。
合成自動做市商（sAMM）模型。當前主流的自動做市商 AMM 流動性提供者必須同時提供一個交易對的兩種代幣，而 SynFutures 的 sAMM 模型允許流動性提供者（LP）僅提供交易對的一種資產，另一種資產頭寸則由智能合約自動合成，例如，默認 1USDC=1USD，如果每盎司黃金當前價值在 1800 USDC，用戶可以簡單地提供 3600 USDC，這其中的一半保留為 USDC 頭寸，另一半 1800 USDC 則用于合成 1 盎司黃金，也就是合約會自動創建 1 倍多頭的黃金期貨頭寸。
自動清算人（ALQ）。對于衍生品而言，清算是重中之重。當前的其他 DeFi 平臺主要由清算人通過主動監控鏈上價格和頭寸、并利用自己手頭的代幣發起清算交易來進行， 而 SynFutures 引入了自動清算人（ALQ）智能合約來協助清算：類似于 AMM 的被動做市商模式，ALQ 允許任何人僅僅是通過向協議提供流動性來成為自動清算人，無需主動監測市場和發送交易，就可以被動賺取清算交易費，從而大大的降低了清算人的門檻。
用戶保護機制設計
由于涉及杠桿和平倉，金融風險控制和市場價格變化應對機制是衍生品協議設計的核心， SynFutures 成員在一線國際投資銀行衍生品前線從業多年，將成熟市場經驗引入到了 DeFi 產品設計，例如：
價格和頭寸限制：為了保護用戶免受大幅異常價格波動影響，譬如遭受閃電貸或其他方式的價格操控，SynFutures 對價格和頭寸引入了一定的限制，大多數限制對普通用戶沒有影響，僅在單個區塊內出現較大價格波動時才會被觸發，例如限制單個區塊的最大價格滑點、每秒鐘現貨指數最大變化幅度等等，
防「穿針」價格機制：衍生品交易者通常擔心價格出現短暫的大幅跳躍「穿針」而導致頭寸被清算，為了解決這個問題，SynFutures 并不使用原始的實時市場價格或 Oracle 價格決定頭寸是否會被爆倉清算和結算，而對標記價格在不同交易階段進行了處理，包括對一小段時間內的基差進行了指數移動平均（EMA）處理，以及對現貨指數進行時間加權平均價格（TWAP）處理等，
「結算期「禁止新增倉位：期貨的「結算期」在當前的中心化交易所也得到廣泛的應用，因為在期貨馬上到期、確定結算價格來計算損益時，持有大量頭寸的人有動機在最后階段下單，拉盤推動價格往有利于自己的方向漲跌，SynFutures 不允許用戶在市場最后一小時的結算期間內新增加頭寸，以盡量減少價格操縱的可能，
合約安全性和 Gas 消耗
SynFutures v1 智能合約已經通過了 Peckshield 審計。
經過項目工程師的努力，相較于其他鏈上衍生品協議，SynFutures 合約交易所需 Gas 的消耗屬于市場最低水平， 各交易的平均花費僅約 20 萬 Gas，而大部分現有衍生協議的消耗在 50 萬到 80 萬之間，這甚至低于眾多的 DeFi 現貨交易協議，
SynFutures 已于 2021 年 2 月 4 日正式上線 Kovan 測試網，有關產品和智能合約設計的更多詳細資訊，可以查看項目網站的白皮書，技術論文和常見問題解答，團隊熱切期待各方的反饋，并將在未來對有建設性的建議進行獎勵！
