美東時間2月8日上午，美國Coherent公司宣布收到MKS Instruments公司主動提出的收購議案。根據MKS提出的條款，在交易完成時每股Coherent普通股將交換為115.00美元現金和0.7473股MKS普通股，但要遵守慣例成交條件，包括收到美國和外國反托拉斯批準以及股東批準。這一報價比Lumentum交易的隱含價值高出16％。
早在1月19日，Coherent便與Lumentum達成交易協議：Lumentum將以價值57億美元的現金和股票交易方式收購Coherent。根據兩家公司董事會一致批準的協議條款，Coherent股東將獲得每股100美元現金和1.1851股Lumentum普通股。在交易結束時，Coherent股東預計將擁有合并后公司約27％的股份。
據悉，目前Coherent董事會正在評估MKS的提議是否優于Lumentum交易，并與財務和法律顧問進行商討。Coherent董事會將與MKS進行討論，以進一步評估MKS擬議交易與Lumentum未決交易相比的相對收益和風險，包括每筆交易的短期和長期機會，每筆交易的預期完成時間以及與每筆交易相關的完成風險。
MKS認為，他們的提議為MKS和Coherent的股東提供了令人信服的戰略和財務利益，并符合Coherent與Lumentum合并協議中定義的“公司優先提議”。MKS總裁兼首席執行官John T.C. Lee表示：“我們相信，把Coherent和MKS的技術產品結合起來，將為我們的客戶提供真正互補的產品組合。我們將擁有領先的技術組合，經過驗證的運營能力，深厚的客戶關系和可持續和盈利增長的記錄，獨特的定位來解決我們客戶最困難的挑戰。我們相信，通過增加技術投資，創建新的解決方案平臺，加速行業創新以及有意義的協同效應，MKS和Coherent的合并將推動增長和股東價值。”
而Lumentum則表示，他們與Coherent的交易更為出色。因為這一交易有明確的途徑獲得監管部門的批準和完成，公司將致力于在今年下半年完成交易。
目前Coherent董事會未對Lumentum合并協議提出任何修改或撤銷建議，也未對MKS的提議提出任何建議。
附：MKS總裁兼首席執行官John T.C. Lee致Coherent董事會的信
LettertoCoherent’sBoardofDirectors
February4,2021
BoardofDirectorsCoherentInc.5100PatrickHenryDriveSantaClara,CA95054
Re:PotentialCombinationwithCoherentInc.
TotheMembersoftheBoard:
MKSInstruments,Inc.(“MKS”)hasappreciatedtheopportunitytodiscussacombinationwithCoherentInc.(“Coherent”orthe“Company”)overthepast12months.WeemphaticallybelievethataligningthetechnologyofferingsofCoherentandMKSwouldcreateagloballeaderinlasersandphotonicsprovidingourcustomersatrulycomplementaryportfoliowhichreflectsboththebreadthanddepthofourcombinedresources.
NotwithstandingyourdecisiontoenterintoexclusivenegotiationsandultimatelyexecuteadefinitivemergeragreementwithLumentumbeforewehadtheopportunitytopresentourcaseforacompellingtransactionforyourshareholders,weremainveryenthusiasticandsteadfastaboutacombinationbetweenCoherentandMKS.Assuch,wearepleasedtosubmitthisproposaltoacquirealltheoutstandingsharesofCoherentcommonstockatapriceof$240pershare,representingatransactionvalueof$6billion.Ourcurrentproposaliscomprisedofa)$115incashandb)0.7473ofashareofMKScommonstockforeachoutstandingshareofCoherentcommonstockreflectingavalueof$125asoftoday’smarketclose.
Notonlydoesourproposalprovide$850millioninincrementalvaluetoCoherent’sshareholdersabovetheproposedLumentumtransaction,currentlyvaluedat$206.13perCoherentshare,andapremiumof16%toLumentum’sproposal,wearealsoprovidingamateriallylargercashcomponentof$115versus$100perCoherentshareinLumentum’soffer.Ourproposalclearlyrepresentsa“CompanySuperiorProposal”asdefinedinyourmergeragreementwithLumentumwithapremiumof23%toCoherent’sclosingpricetodayanda58%premiumtoJanuary15,2021,thelasttradingdaypriortotheannouncementofyourproposedtransactionwithLumentum.
Tofurtherhelpyouappreciatethehighlevelofdealcertaintythatweoffer,wehaveincludedwiththisletteraproposedmergeragreementwhichissubstantiallyidenticaltothetermsofyourannouncedmergeragreementwithLumentum,withonlythosechangesnecessarytoreflectthetermsofourproposal,andafinancingcommitmentletterfromBarclaysCapital,ourleadfinancingsource,coveringthefullamountofcashrequiredforthistransaction.Wewouldintendtocompleteconfirmatoryduediligencewithin10daysofyourmakingavailabletousthesamenon-publicinformationthatwasmadeavailabletoLumentumandtosignandannounceatransactionshortlythereafter.
WestronglybelievethatthecombinationofCoherentandMKSrepresentsamorelogicalandcompellingequitystoryforbothparties’shareholdersandcustomersandwelookforwardtoworkingwithyoutorealizethepotentialupside.BasedontherationaleIhavepresented,Isincerelyhopeweareabletobringourtwocompaniestogetherwiththistransaction.
TheproposalsetforthinthislettersupersedesanyandallpriorproposalsmadebyMKStoCoherentand/ordiscussionsbetweentheparties.
Ifyouhaveanyquestionsaboutthisproposalorrequireclarification,pleasefeelfreetocontactmeateither[REDACTED]or[REDACTED]orMikeMurrayofLazardateither[REDACTED]or[REDACTED].
Bestregards,
/s/JohnT.C.Lee
JohnT.C.LeePresidentandChiefExecutiveOfficer
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cc:MikeMurray,Lazard
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