BiKi對話MCDEX—無需許可的創建、交易DeFi永續合約讓DeFi投資更簡單

主持人:今天邀請到了MCDEX聯合創始人Jean老板來BiKi社群做客,分享關于MCDEX的故事,首先請老板跟大家打個招呼并跟我們簡單介紹下MCDEX,

Jean :各位好,我是Jean,MCDEX合伙人,負責市場,MCDEX應該是DeFi 最早做衍生品的項目之一了,

MCDEX是一個基于以太坊L2的去中心化的永續合約交易平臺,目前MCDEX V3測試網已經上線,主要亮點包括:

-任何人可以創建任何永續合約市場

-資金效率可達Uniswap的1000倍

-共享流動性資金池,一個池子可支持數個合約,進一步提升了資金效率

-基于L2,低gas, 無front running,迅速清算及時交割,并且享有以太坊一樣的安全性

(永續合約簡單說下,就是大家可以去帶杠桿的做多做空某種資產。)

主持人: 近日,MCDEX V3 Beta 測試網已正式發布,新版本的永續合約交易與舊版本相比,在哪些方面做了優化與升級?

Jean :一個比較大的變化是,V3中取消了Order Book,只保留AMM。其中對于AMM的設計進行了極大的改善,新的AMM設計中添加了指數價格以及一系列參數。這些修改使得我們的AMM的資金效率達到Uniswap恒定乘積公式的1000倍。

第二個特點是,V3引入了一個新概念-Operator。任何人可以無需許可地成為operator并且無需許可地基于任何底層資產創建永續合約市場,這個功能將專業的做市行為賦能給了所有用戶。這對于DEX來說非常重要,目前DEX的早期起量還是靠長尾資產,無需許可的方式將大大放大各種長尾資產的效力。

主持人: 在發布的V3 版白皮書中提到,用戶無需許可即可創建任何合約,這種模式是如何建立實現的呢?

Jean :在流程上,我們引入了Operator這個角色,也就是合約的創建者和管理者,需要首先選擇抵押物并建立一個共享流動性資金池,基于這個共享流動性資金池,他需要填寫一些風險參數并提供該底層資產的預言機,合約就建立好了。 后續他也需要根據市場情況來調整一下參數,對創建者來說,也有一定要求,需要比較熟悉合約的特點和操作。

主持人: MCDEX V3 擴容方案選擇Optimistic Rollup是出于怎樣的考慮呢?

Jean :在選擇不同的L2方案時我們根據業務需求有以下考量:

1技術成熟度,需要該方案已經擁有用戶和應用或開發進度匹配MCDEX V3的發布進度。這很重要,市場不會等我們,所以盡快發布是我們的核心需求,

2去中心化程度,為了支撐十億甚至百億的資產規模,L2方案的去中心化程度越高越好,在安全性方面最好可以接近L1,

3開發者友好度,兼容EBMVM并且提供成熟完整的開發工具鏈,節點,和基礎設施。如果不需要重寫代碼,或者少部分重寫代碼,是我們傾向的。

4費用和性能,L2需要大大降低gas并且提高MCDEX的清算能力,這也是L1目前對于衍生品生意不work的主要點。

選擇optimistic rollup是由于在EVM兼容性角度排除了狀態通道,Plasma,和Starkware,ZKRollup由于還沒有見到最終產品,其技術成熟度和進展還不能滿足MCDEX V3的需求。所以從市場的角度,我們會選擇更快可以支持產品的,最終選擇了Optimistic Rollup,

主持人: MCB通證經濟模型不久前進行了修改并已通過,修改前后的主要區別在哪里呢?目前已經有哪些使用場景?銷毀又是怎樣進行的呢?

Jean :目前的經濟模型如下:

-流通總量為1千萬(是修改前的10%)

-MCDEX DAO金庫每捕獲1美元則有可能增發1MCB,也就是將MCB的發行和平臺的盈利能力強掛鉤

-每個以太坊區塊可以至少發行0.2MCB(大約每天1300MCB)

-每次新發型的MCB中75%作為社區激勵,25%作為開發者激勵

MCDEX DAO 有個金庫,會捕獲交易量的0.015%,MCB持有者可以投票決定捕獲的這個資產如何使用,新發行的MCB 如何分配等議題。所以目前的使用場景是投票,之后也會有staking, 把MCB作為一個資金池的抵押物等等,會陸續和社區討論并推出方案,

具體銷毀的操作方式是,目前已經流通的保持不變。原來的屬于基金會,團隊,以及社區激勵的部分,分別都是鎖在不同的智能合約里的,我們把需要銷毀的合約里的幣都burn掉了。

主持人: MCB目前的熱度持續上升,就市場整體環境與平臺自身兩方面來看,原因是什么?

Jean : 這是一個好問題。我們先來看看大環境。去年的DeFi熱潮,是由以uniswap為首的dex 掀起的。在以太坊L1上,相對來說,現貨 swap 是受影響相對較小的,我們這種衍生品的生意,在L1上其實就不work.同等gwei下,我們的手續費應該是uniswap的5倍左右,非常貴。衍生品的生意只能在L2上運行。今年隨著L2技術的產品將要落地,衍生品賽道的熱度也就隨之上來了,所以從整體環境來看,熱度不斷上升,

從自身來看,MCDEX其實V1的推出是在一年多前,我們不斷的在試驗然后加強對DeFi衍生品的認知,V3其實是解決了所有我們在運營V2的時候發現的問題,

舉個例子,其中最重要的問題就是關于流動性的,流動性是一個交易所生意的核心競爭力之一。orderbook模式和AMM模式最大的不同就是,AMM可以眾籌流動性,本來呢,我們V2是一個orderbook和AMM的混合模式,但運營一段時間發現,每上一個新合約,就需要考慮怎么做市,資金的占用等一系列問題,然后認知到了AMM的好處。所以V3果斷走了AMM的路。并將其優勢發揮到更大,提升了資金效率,可以無需許可的創建永續合約,在基礎設施完善的情況下,我們經過一段時間的探索,V3也是準備好了可以解決目前用戶的交易痛點了。

主持人: 隨著技術的逐漸成熟,衍生品市場絕對的是接下來的黑馬賽道,會誕生很多黑馬項目,MCDEX已經布局這么久,未來可期,流動性挖礦也是DeFi發展的熱點,在MCDEX上參與流動性挖礦門檻高嗎?有何獨特優勢,收益如何?

Jean :收益的話,確實不好說,這個一定跟池子里有多少資金息息相關的,

不過MCDEX流動性挖礦有一些獨特的點:可以說的是,越早開始挖礦肯定收益越高。

1只需要提供一種資產,無需像uniswap一樣提供兩個資產

2在AMM的定價公式的設計中,一個目標是提升資金效率,還有一個目標是在權衡中提升LP收益。所以,LP的收益還是比較客觀的,

最后,操作的話,和其他質押挖礦一樣簡單,存一種資產進去即可。

這是我們目前測試網的LP收益情況

主持人:MCDEX采用AMM提供流動性,相比其他競品有采用訂單簿或者VAMM等,你們是如何考慮的?

Jean : 最終是流動性之戰。

無論是訂單簿還是AMM,哪些類型的AMM都是在解決兩個事情,盤口的流動性怎么樣以及提供這樣的流動性,需要什么成本。

像剛剛提到的,我們的AMM設計想比于uniswap的定價公式,有1000倍的資金效率,怎么理解這個1000倍呢?就是兩個資金池在有同樣資金的情況下,盤口附近的訂單量有多少,如下圖,紫色陰影是V3 AMM的,紅色陰影是uniswap公式的,差異非常明顯。

所以對于AMM來說,誰的資金利用率高,誰比較牛,

這是第一點 – 交易所流動性如何,

第二點是,要提供這樣的流動性,需要的成本是怎樣的。AMM是用眾籌流動性的方式來解決做市資金問題,相當于本來該做市商賺的錢,讓流動性提供者賺到了。同時我們提升了資金效率,讓1塊錢的效率更高,進一步提升了LP的收益。

所以AMM和訂單簿比,是對市場結構的一種變革,讓更多人無門檻的賺到了原來做市商賺的錢,

主持人: 目前MCDEX有什么面臨的問題,將如何解決?

Jean :最大的問題,應該是以太坊基礎設施的成熟度。目前生態主要還集中在以太坊,但L1的基礎設施是無法支撐衍生品生意的。所以L2產品的成熟度變得至關重要,當然,這也給了其他鏈機會,像最近很火的BSC和 Heco. 我們作為Dapp開發者,是中立的,就像app 同時會有安卓和IOS 系統一樣。所以對于我們來說,最大的不確定性來源于底層設施。

我們選擇的optimistic rollup,目前無論是op 還是Arbitrum,主網都還沒有發布,這對我們來說,是一個最大的不確定性。不過,如果我們主網ready的時候,如果rollup還沒有ready, 我們會考慮側鏈,以及其他鏈的方案,將產品推出是最重要的。比如側鏈,其實是一個很好的過渡方案。

主持人: 無論是對CEX還是DEX來說,衍生品都有很大的發展空間與潛力,關于永續合約市場,MCDEX今年接下來的發展重點是什么呢?有沒有重大的發展節點?

Jean :目前最大的節點是,4月份的主網發布,將在實戰中證明我們目前的設計,這至關重要,一旦被市場驗證模型的可用性,就可以進入大規模的拓展階段了,

永續合約是非常優質的底層資產,可以有很多延展。比如,在其上建立結構化的金融產品,類似于基金,大家提供資金,由專業的交易員提供交易策略,將劣前劣后的風險收益區分開,高風險高收益,低風險低收益,這種無需委托的方式,也比中心化的處理方案更安全,

我們的愿景是 使DeFi投資更簡單,目前的永續合約,僅僅是第一步,未來圍繞著V3的生態,很多有趣的想法都有待執行,

用戶:mcb有不同于其它最大優勢是什么,

Jean:剛剛有提到,V3可以無需許可的創建永續合約,大家可以認為我們V3是淘寶平臺,任何人都可以來建立淘寶永續合約店。這其實可以賦能于社區,極大的豐富我們平臺上的合約資產,對于一個交易員來說,他最care的點是可以交易啥,且其流動性如何。這兩點分別對應的就是我剛剛提到的V3的兩個最大的特點,

用戶:最近 NFT 很火熱,MCDEX 將來會支持 NFT 產品交易和質押服務嗎?

Jean:像剛剛說的,創建合約是無需許可的,所以想加NFT 合約也是OK的。且我們其實能夠為項目方提供一個其token的應用場景 – 項目方可以建立他自己幣的一個池子,基于此開合約,類似于一個有點風險的staking。無需許可,所以用你的想象,玩法非常多,

用戶:MCDEX會不會發展HECO和BSC鏈

Jean:有可能的。剛剛也說過,作為DAPP開發者。對于生態是中立的,就像app是安卓還是IOS ,都做,面向不同的用戶群體,

用戶:以后ZKRollup技術成熟MCDEX團隊會將 Optimistic Rollups升級為 ZKRollup嗎?

Jean:我們目前選用的Arbitrum ,也有未來添加ZK proof的計劃,所以會的。

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