盡管這四家頂級公開上市的比特幣礦業公司虧損運營，但它們的股價表現在過去12個月里卻大大超過了比特幣，
Fundstrat數字資產戰略副總裁Leeor Shimron在CNBC上分享了他對四大上市礦業公司——Marathon Digital Holdings、Riot Blockchain、Hive Blockchain和Hut 8的市場表現的分析，這四家公司的市值都超過了10億美元。
Shimron發現，在過去12個月里，這四家礦業公司股票的平均回報率為5000%，而BTC同期的回報率為900%，不出所料，我們發現這些股票與比特幣呈“高度正相關性”。
這位研究人員得出的結論是，比特幣價格每變動1%，比特幣礦業股平均就會變動2.5%。然而，該觀察結果同時適用于價格上行和下行的情況，這意味著在熊市情況下，礦業股可能會以比BTC高出一倍以上的幅度暴跌，
他說:“隨著比特幣的下跌，這些股票可能會遭受嚴重打擊。”
Shimron將礦業股的劇烈波動歸因于美國缺乏受監管的加密投資產品，并推測“在美國的第一個比特幣ETF獲得批準之前，投資者可能會將上市的礦業公司視為獲得比特幣敞口的唯一途徑之一。”
Shimron指出，Coinbase的股票“在私人市場的估值約為1000億美元，”他補充說:“顯然，投資者有興趣投資加密領域的運營商，而礦工只是其中的一部分，”
Shimron還指出，covid19病毒大流行期間的供應鏈中斷對四大礦業公司有利，它們能夠儲備下一代硬件，如比特大陸（Bitmain）的螞蟻礦機S19系列。
他表示：“這四家公司進行了巨額投資，并虧損運營，為當前牛市做準備。”他補充說：
