原標題 | 去中心化衍生品新秀Kine詳解
2021年，去中心化交易所交易量持續創新高，據幣小寶區塊鏈大數據顯示，整個以太坊生態中DEX現貨日均成交量接近20億美元，與知名頭部交易所Coinbase交易額相當，在傳統中心化交易所中，一般衍生品規模是現貨的數十倍甚至更高，而在目前DEX生態中，衍生品交易額僅為幾億美元，遠遠不及傳統賽道。幣小寶認為，隨著以太坊layer2的落地，未來去中心化衍生平臺賽道大有可為，
在去中心化衍生品賽道中，尚未出現類似于Uniswap的獨角獸，這給許多項目帶來了機會，而 Kine 正是這一賽道的新秀之一，
Kine是什么
Kine 是一個基于以太坊的去中心化衍生品交易平臺，采用了類似Synthetix的點對池設計理念，為DeFi衍生品提供無限的流動性，此外，Kine采用鏈上質押和鏈下交易的方式，大幅降低交易GAS費，并且支持單主流資產質押、無常損失對沖和零滑點等功能或特點，
近日，Kine完成兩輪共計 700 萬美元的融資，投資陣容不乏火幣 DeFi 實驗室、OKEx 旗下 Block Dream Fund、Blockchain Capital等在內的多家業內大型投資機構。作為一個尚未上線的項目，為何Kine會得到資本的青睞？Kine有什么優勢？
Kine的設計機制
與Synthetix類似，Kine采用了點對池（Peer-to-Pool ）的交易模式，而非訂單簿機制，所謂訂單簿就是在每一個價格下均會有一定數量的委托單，一般中心化交易所采用的是這種機制，優點是滑點低，缺點是成交速度慢。而在大部分去中心化交易所中，一般采用資金池交易模式，就是所有做市資金構成一個資金池，比方幣小寶為ETH/USDT做市，那么ETH/USDT所有做市商的資金進入到一個資金池中，共擔風險，成交時是用戶與資金池進行交易，與訂單簿相比，這種機制滑點大，成交速度快，
在 Kine 推出的第一版產品中，用戶可以在智能合約中質押包括 ETH、WBTC、主流穩定幣、Kine （KINE 的平臺代幣）以及其他主要 ERC20 格式的代幣，鑄造 kUSD，然后在平臺內通過鏈下撮合的方式進行交易，
這種方式的好處在于，在資金的安全置于智能合約之上，而非平臺的道德操守。線上質押方式的另一個好處就是數據的透明，線上質押數據實打實地放在哪，不會出現嚴重的交易數據夸大的情況。
于此同時，Kine 也承諾，當 Layer2 方案被時間證明是一個安全可靠的選擇時，Kine 會毫不猶豫地去采用，鏈下撮合方式可以大幅降低交易成本，
無常損失對沖方面，Kine 參考 Synthetix，在質押界面上增加了債務池工具，簡單而言，在交易用戶遭到虧損后債務價格就會下降，進而給質押用戶帶來無常利潤，反之則帶來無常損失，不過，質押用戶在承擔無常風險的同時可獲得手續費分紅和代幣獎勵，具體見下文。
此外，任何有可靠價格指數的標的皆可成為 Kine 的交易品種。Kine 用戶可以一站式交易多個資產類別，包括加密貨幣、股指、大宗期貨以及創新衍生品等。
合成資金費用和全倉杠桿
衍生品交易方面，Kine 引入了杠桿交易和合成資金費用，顯著優化了流動性池的風險收益比和提升了資產的使用效率。Kine 的合成資金費用源自永續合約的軟性錨定機制，可有效平衡各資產的多空倉位，為系統可持續增長提供保障，
另一方面，Kine 支持全倉杠桿，允許用戶持有多個品種的多空杠桿倉位，能夠極大提升資產使用效率以及平臺手續費收入，此外，Kine 的強平線可以做到無論多少倍杠桿都保持在 0.5% 以下。創始人王磊解釋稱，團隊在設計產品、思考問題時都盡量從交易者的體驗出發，以保護用戶利益。
Kine代幣經濟模型
KINE 總發行量為 1 億枚，其中多達 50% 會用作生態激勵和分配給流動性合作伙伴，25% 會分配給種子輪、私募輪投資方，還有 5% 會用來進行公募，剩余 20% 的代幣會分配給團隊。換言之，代幣總供應量的一半將分發給 Kine 生態參與者，由此可見 Kine 對生態發展的重視程度，
此外，KINE 將成為平臺支持的多種質押資產之一，還具有治理投票權，可參與合成資產或質押資產的引入或移除，以及資金費率、杠桿上限等核心參數的調整。
手續費分紅機制
除質押獎勵外，Kine 還會將手續費的 70% 用來回購 KINE 代幣，并再分發給質押用戶，
無疑，在項目中前期，質押獎勵和手續費分紅能夠同時有效鼓勵質押和交易活動，以吸引更多用戶參與生態和持續賦能 KINE，并形成「質押+交易+再質押」的正循環生態機制。
Kine手續費機制
Kine團隊與融資
Kine 創始人王磊有超過 15 年傳統投行從業經驗，其中就包括美林、匯豐、渣打、花旗等知名金融機構，同時還是 CFA 持證人，進入區塊鏈世界之后，他曾擔任火幣機構部負責人，對數字貨幣市場有充足經驗。
據王磊介紹，Kine 的創始團隊多來自于傳統投行或科技公司背景，平均 7 年研發經驗，核心團隊協作 5 年以上，
目前 Kine 已經獲得來自東、西方頂級投資機構的支持，總共完成了兩輪共計 700 萬美元的融資，
Kine投資機構
值得一提的是 Kine 獲得了 Naval Ravikant 和 Alex Pack 兩位著名的天使投資人的支持，
Naval Ravikant 是 Angellist 的聯合創始人和前任 CEO，他不僅在 2010 年創辦了 Angellist，還是金融科技領域最知名的投資人之一，他投資了 Uber、Twitter、Notion、Clubhouse 在內的諸多知名公司和項目，他投資的企業中出現了超過 10 家獨角獸企業（估值 / 市值 10 億美元以上的企業）。
而 Alex Pack 是加密領域最早的機構投資者之一。他曾就職于 Bain Capital Ventures 和加密投資基金 Dragonfly Capital，是加密領域許多領先團隊的早期投資者，其中包括 Compound Finance、MakerDAO、UMA Protocol、Amber Group、MatrixPort、Polychain Capital、Ethereum 和 Cosmos 等，2020 年 10 月，Alex Pack 加入火幣戰略投資部并擔任投資顧問，
目前，加密貨幣衍生品領域尤其是去中心化市場，還處于發展初期，可能會進入一個初步洗牌期，作為加密貨幣衍生品領域的新秀，Kine 能否在衍生品市場中實現突圍？我們拭目以待，
