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原作者：德克斯特實驗室
引言：
隨著比特幣邁入傳統投資人視野，對想要參與加密市場的投資人來說，緊接而來的問題就是：「我要到哪里去買/交易加密貨幣？」；本文統整了新手挑選加密交易所的幾大要點，以FTX交易所為例，分析交易所背景、安全、出入金、交易量等等，希望讀者可以透過分析，找到自己適合的交易所，
對初入幣圈的投資人而言，最重要的就是選擇交易所，這件事甚至比該選哪種錢包還重要。先前有太多例子是，投資人忘了自己的助記詞或私鑰。
因此，在搞懂錢包運作方式之前，建議用戶先將加密資產暫存交易所（大額資金除外） 。
本文將會就下列重點討論，希望能幫助初入幣圈的讀者，包括：
- 背景、團隊
- 交易商品
- 資產管理
- 資金效率
- 安全
- 滑點、手續費
背景、團隊
就像所有投資，在投入資金前，最重要的就是認識自己的投資，對初入幣圈的投資人，交易所最重要的就是團隊背景，以及交易量，
FTX交易所于2019年成立，創辦人是Sam Bankman-Fried（下稱SBF）， SBF曾在華爾街神秘量化交易團隊Jane Street的國際ETF交易員，這份經歷讓SBF熟知華爾街的運作方式和各種金融商品，這也是FTX可以在短短兩年不到的時間迅速崛起，
離開華爾街后，SBF便在2017年創立了全球頂尖加密貨幣造市商Alameda Research，每日交易量約為6億至15億美元，
據CoinGecko數據，FTX的現貨交易量為5.5億美元，世界第9，而加密衍生品交易量則是45.7億美元，為世界第3。若是進一步觀察CoinMarketCap數據，FTX的衍生品交易量為74.3億美元，世界第6，
從兩大幣圈知名的數據統計網站，FTX的交易量都是可以讓人安心的。
交易商品種類
認識團隊、交易所背景后，下一步就是交易商品。一般而言，我們僅建議加密新手交易如比特幣（BTC）、以太幣（ETH）等主流加密貨幣。
FTX目前提供了超過300種交易對，針對傳統投資人，FTX除了提供現貨之外，還提供了加密貨幣的永續合約、季度合約，讓投資人除了可以買進現貨外，也可以買進合約加大獲利或是避險。
美股通證
對跨足至加密投資的傳統投資人來說，FTX另外還有提供美股通證，讓用戶可以在同一平臺內完成所有交易，充分利用資金。
美股通證于去年上線，FTX和德國合規投資公司CM-Equity、證券代幣化公司Digital Assets AG合作，將美股代幣化。目前FTX已上線數十種股權通證，包括特斯拉（TSLA）、蘋果（AAPL）、亞馬遜（AMZN）、臉書（FB）、ARK ETF基金（ARKK）等40余種熱門股票，
預測市場合約
除了每股通證，FTX的預測市場合約也是一大亮點，這項產品僅此一家，別無分店，其中最有名的就是2020年推出的川普合約，
當時全球有許多人都在關心美國這場舉世矚目的大選，因此FTX就順勢推出了推出了2020總統大選期貨合約（President-2020 ），規則是在總統大選結束時到期結算，若川普最后贏得總統大選，則以1美元交割，反之，則是以0美元交割。
而最近的熱門話題則是東京奧運能否順利舉辦。去年因疫情關系全球蔓延， 2020東京奧運延到今年7月23日開幕。但預定開幕日的腳步越來越近，各界都很擔心是否真能如期登場。
因此，FTX近期推出了2021奧運合約（OLY 2021），如果2021年奧運會舉行，OLY2021將以1美元結算，反之則是以0元交割。
除了加密商品、美股，預設合約外，FTX也提供固定收益：放貸。
現貨杠桿交易及借貸服務
對傳統投資人來說，資產配置是一大要事，除風險資產配置外，固定收益也不可少， FTX于去年十一月推出了現貨杠桿交易及借貸服務。
FTX的衍生品交易量又極大，這就產生了借貸需求，透過借貸服務，讓用戶之間可以互相媒合，借貸資產；對追求高收益交易員來說，他們可以完成短期借貸，對希望獲取固定收益的用戶，透過借貸，加大自己的固定收益。
FTX的借貸利率則是交由市場決定，貸方選擇他們接受以借出資金的最低利率，然后每小時進行一次媒合，FTX的自動媒合功能，也提高效率，確保用戶資金效率極大化。
資產管理幫手：子帳戶
在談論到交易所時，有一個問題始終被人忽略，就是資產管理。對投資人來說，在同一個平臺交易各種商品相當方便，也減少匯損。但這就會產生另一問題：持有資產復雜，不易管理，
對于這個問題，有些投資人會另外開設帳戶，方便管理資產，對FTX用戶來說，只需要在同一帳號中創建子帳號，將不同資產分開管理。子帳號之間的資金是獨立的，投資人可以將現貨、合約交易的資金分開管理。
資金效率
華爾街出身的SBF很清楚機構投資人和一般投資人最大的差距就是「資金使用效率」，
因此，在推出借貸服務的同時，FTX交易所也推出了現貨杠桿交易（Spot Margin Trading），可以將自己有的現貨抵押（借出），借入另外一種資產。這里有兩個應用場景，一是介入自己沒有的資產進行放空套利，另一個則是抵押資產借出穩定幣作多其它資產，加大獲利，
除了充分利用資產之外，FTX的保證金制度是跨資產保證金制度，也就是說，在同一（子）帳戶中，不同的資產都可以作為合約的保證金，減少了合約清算的風險，
安全
FTX交易所使用「冷錢包」管理用戶資產，并使用多重簽名授權交易，這就避免的單點故障，FTX上線至今也未曾發生過被駭或是資產意外損失的情形。
滑點、手續費
不管是對現貨交易或是合約交易，低滑點一直是交易者相當重視的一點，要知道，交易量跟交易深度是兩回事，交易深度是指一定交易量對商品價格的影響，所以就算交易所的交易量高，但仍不能保證交易深度。
作為頂尖做市商Alameda Research的創辦人，SBF不會不明白這一點，
FTX有做市商聯盟，并執行三步清算機制確保用戶資金的分步清算，避免直接將清算訂單砸向市場。當遇到有帳戶需要被清算，系統第一步會執行市價賣單，如果市場波動過大且被清算訂單較大的話，系統就會將清算訂單直接交給流動性聯盟承接，最后，如果流動性聯盟無法承接更多清算訂單，系統則會同時對現有多空方倉位進行同步減倉，這樣一來，交易就不容易出現插針或滑點，
對持有現貨的人來說，滑點低代表不易觸發保護機制，賣出資產；對合約交易者來說，就避免了波動過高，導致價格不變、倉位不見這種清算風險。
對高頻交易者來說，另一項要考慮的是交易手續費。根據FTX的公告，30天交易量超過500萬美元者，掛單手續費只需要0.01%，吃單則是0.055％，交易量超過1,000萬，掛單手續費則降到0.005%,超過2,500萬，掛單手續費為0。
即使是一般交易者掛單手續費也只要0.02%，吃單0.07%，相較于業界平均0.025%和0.075%，此外，若質押150 FTT可以獲得最低-0.0005%掛單返傭，FTX交易所的手續費幾乎可說是業界最低
總結
以上就是我們總結挑選交易所的重點，希望借著FTX的例子，讓讀者明白如何選擇適合自己的交易所，
值得一提的是，FTX更新服務和商品的速度相當快，去年十一月時，美股通證僅有六檔，時隔數月，已經增加到了數四十余檔；另外，FTX也推出了傳統投資人不陌生的Pre-IPO合約，讓一般投資人也可以參與到IPO二級市場，
除上述交易商品外，FTX還會不時推出時事相關的「預測市場合約」，例如去年大選期間，FTX就推出了川普合約交易。
我們認為，FTX交易所相當適合從傳統跨界到加密貨幣的投資人，因為無論是資產管理、交易商品、資金效率，甚是是產品迭代速度，FTX都較接近傳統投資人的思維，
