作者：Nate Maddrey & Coin Metrics Team，
翻譯：李翰博
第一季度網路狀態報告
在2021年，加密技術經歷了快速擴張。我們看到了新的歷史高點，以及新一波的普及和熱潮。在本期《網路狀態》特刊中，我們來回顧2021年第一季度的情況，并分析趨勢背后的數據。
機構成長
機構投資者在2021年第一季度繼續進入加密貨幣領域，盡管與2020年第四季度相比，許多機構投資者相對平靜，新一波的機構興趣幫助推動了比特幣（BTC）的價格在2月份突破5萬美元，然后在3月份突破6萬美元，
來源: Coin Metrics Reference Rates
最大的消息是在2月初，特斯拉宣布15億美元收購BTC，這一消息讓BTC創下歷史新高，超過4.6萬美元，3月，特斯拉又表示，他們也將接受BTC作為支付方式，并運營自己的比特幣節點，這是一個信號，表明他們很可能是長期投資。除了特斯拉，Square和MicroStrategy也宣布在2021年第一季度購買更多的BTC，增加他們的戰略儲備。
銀行也開始參與其中，2月11日，BNY Mellon成為首家宣布為BTC和其他加密資產提供綜合服務的全球銀行，3月17日有消息稱，摩根士丹利計劃推出三只基金，為其高端客戶實現BTC所有權，
新的加密投資工具層出不窮，比特幣ETF終于獲得了真正的發展動力，3月25日，富達宣布了一個新的比特幣ETF的申請，他們將其命名為 “聰源”，以向中本聰致敬。雖然我們還在等待第一只美國批準的比特幣ETF，但已經有幾只在加拿大推出。
而在2月25日，Coinbase提交了他們的S1，以迎接他們即將到來的IPO，其他加密交易所可能會跟隨Coinbase的腳步，Kraken的CEO宣布他們可能會在明年上市，
一路走來也有一些坎坷，包括2月21日價格達到5.8萬美元后的拋售，以及3月13日突破6.1萬美元時的拋售。隨著新的資金涌入市場，BTC期貨的未平倉合約水平在兩次大跌之前都創下了歷史新高，雖然短期內很痛苦，但這些拋售有助于平倉一些過度杠桿化的頭寸，為進一步增長掃清了道路。
來源: Coin Metrics Market Data
盡管有傳統投資者的進入，但BTC與傳統市場的相關性在2021年第一季度有所下降，
下圖顯示了BTC與標普500指數的相關性，以SPY為代表。在2020年3月的股災之后，BTC-SPY的相關性飆升至歷史新高，因為兩個市場一致拋售。但BTC與標普500指數的相關性歷來很低，在整個2020年增加后，2021年第一季度BTC-SPY相關性回落至接近歷史水平，
來源：Coin Metrics Correlation Charts
BTC與黃金(以GLD為代表)的相關性變化有更陡峭的下降，雖然3月份有所反彈。這導致有評論認為，隨著 “比特幣是數字黃金 “的說法勢頭強勁，BTC正在蠶食黃金的市場份額，
來源：Coin Metrics Correlation Charts
以太坊的暴漲
以太坊（ETH）在2021年的開局也是風生水起。ETH價格也在2021年第一季度突破了新的歷史高點，2月20日最高達到2千多美元，
來源：Coin Metrics Reference Rates
去中心化金融(DeFi)繼2020年夏季首次上漲后，在2021年初再次涌入人們的視線，所有主要的DeFi Token都在第一季度取得了很好的成績，大多數Token的漲幅都在100%以上，
Uniswap（UNI）在大市值DeFi Token中領先，自2021年1月1日以來上漲了486%，隨著Uniswap V3和集中流動性的引入正式定于5月5日推出，這將是Uniswap和去中心化交易所（DEXs）的大年。其他DEX Token如SUSHI、CRV、BAL、1INCH和ZRX在本季度也大漲，自年初以來每個Token都增長了至少250%，
來源：Coin Metrics Reference Rates
但以太坊第一季度最大的故事情節無疑是非同質化Token（NFT）的爆發，由于以Beeple的佳士得拍賣會為首的巨額加密藝術銷售，獲得了馬克-庫班、埃隆-馬斯克等名人的關注，以及CryptoPunks和Hashmasks等數字收藏品的爆發，以太坊比以往任何時候都更多地出現在主流媒體上。
在這種新興趣的推動下，持有至少0.1以太坊的地址比年初多了約80萬個。
來源：Coin Metrics Network Data Charts
紛紛擾擾的活動對于以太坊的長期前景來說是很好的，但它也帶來了一些短期的成長之痛，
以太坊交易費已經飆升至2021年初的新高，在2017/2018年牛市的高峰期，以太坊平均交易費達到5.70美元，自2021年1月18日以來，以太坊平均交易費每天都超過5.70美元，今年大部分時間，交易費中位數都在10美元以上。
交易費用的增長部分是由于以太坊價格的大幅上漲。隨著以太坊越來越值錢，以美元計算，交易費會越來越貴，但這也是因為網路擁堵導致的Gas費大幅上漲。
更加復雜的是，以太坊的費用結構將在今年7月發生變化，現在以太坊改進提案(EIP)1559正式確定納入即將到來的倫敦硬分叉。
要想詳細了解是什么原因導致了以太坊目前的高Gas費用，以及EIP-1559的推出將如何改變，請查看我們最新的深度研究報告，The Ethereum Gas Report.
上行的市場
2021年第一季度，許多其他項目和協議，包括新舊項目和協議，也紛紛崛起，值得注意的是，潛在的以太坊競爭對手有一個大的季度，因為一些投資者開始擔心以太坊的高交易費用。這與2020年第四季度不同，當時BTC和以太坊的表現優于大多數其他主要加密資產。
Binance Coin（BNB）自今年年初以來增長了610%，2月中旬大漲。Cardano(ADA)在新協議更新和Coinbase上市后，第一季度的漲幅也超過500%，而Polkadot(DOT)則一鼓作氣，成為最大市值的互操作公鏈，自1月1日以來增長了287%。
來源：Coin Metrics Reference Rates
但超越他們所有人的是Dogecoin（DOGE），在GameStop（GME）的狂熱和埃隆-馬斯克（Elon Musk）的推文刺激下，DOGE價格在1月28日至29日的24小時內上漲了10倍以上。不久之后就崩盤了，但隨后在2月8日又攀上了歷史新高。
