大陸工商銀行是世界第一大銀行，為什么它的市值那么低？

工商銀行是全球最賺錢的銀行，錢都賺于哪里，當然是大陸的企業與居民。也就是說，工行越賺錢，大陸企業與居民就越虧錢，工行的口袋越鼓，企業和居民的口袋就越癟。所以，銀行太賺錢，并不是一件好事。

那么，如此賺錢的工行，為什么市值并不是很大，只是貴州茅臺的兩倍多一點呢？原因是，工行的股價偏低，只有貴州茅臺的百分之一。而造成工行股價不高的主要原因，就是工行的資產規模太大。根據工行發布的2017年年報，工行的總資產規模達到了260870億元。也就是說，如此的資產規模，2860.5億元的凈利潤，也就沒有茅臺的“值錢”了。茅臺的利潤，對應的資產可以使其資產利潤率很高。而工行的利潤，對應的資產只能讓資產凈潤率很低。反映到股價上，就不會很高了。股價不高，市值也就受到影響。

而造成工行股價不高的另一個原因，就是近年來銀行的市場形象不是太好，盈利的模式和行為，很難讓人相信其具有可持續性。相反，不良貸款率卻在持續上升。這里面，還不排除銀行存在技術操作方面的問題。實際情況可能更加糟糕，存在的風險也更大。尤其在風控管理方面，工行也是存在一定漏洞和風險的，也發生了一些風控案件。

而隨著資管新規的出臺，銀行的表外資產也要轉向表內，把錢偷偷存在表姐表哥家再放出去賺錢的現象將被杜絕。如此一來，盈利能力會進一步削弱，股價也將進一步降低。那么，估值就會更低了。

最賺錢的銀行，不一定是估值最高的銀行。這就是工行給投資者的答案。