原文標題：《DeFi 新玩法丨一文玩轉最流行的 DeFi 指數，多樣化投資 DeFi 資產》
撰文：Lucas Campbell
翻譯：Kyle
任何人都可以將其資金分配投資到指數中，諸如 ETF 或共同基金之類，從而獲得多種資產組合的投資敞口，并在更廣闊的市場中獲得具有競爭性的收益。并且幾乎不需要投資者具備什么知識，這無疑是一種「配置并忘記它」的最佳投資手法，
隨著 DeFi 逐漸成為更廣泛的加密市場的基礎，任何加密投資者通過這種新的金融模式進行少量配置都是明智之舉。
但是對于那些對去中心化金融（DeFi）以及每個協議背后的細微差別有深刻的了解的人來說，哪些代幣具有有吸引力的經濟設計，對于某些人而言可能是麻煩的，而對于另一些而言則是神秘的事情，
這時候就可以體現指數投資的價值了，指數投資實際上并不需要你對特定資產了解太多，更多的是需要您對要購買的行業的廣泛影響要了解。舉例來說，您對生物技術和生物分子工藝無需細致入微，就可以知道哪些公司是最適合投資的公司，您只需購買 SPDR Biotech ETF，然后就可以獲得該行業創新的機會，
盡管加密指數的數量很少而且相互間的差別很大，但過去幾個月來，推出了一些新的特定于 DeFi 的指數，使任何人都可以接觸到 DeFi 的創新，
更好的是，隨著流動性挖礦的興起，許多代幣化指數為流動性提供者（LP）提供了額外的收益。值得注意的是，它們都具備一個 ETH 對。
因此，通過成為 DeFi 指數的 LP，您的投資組合將持有 ETH 分配以及一籃子 DeFi 代幣，同時獲得很高的被動收益；這就使得這種指數成為 DeFi 和 ETH 多頭最有吸引力的投資機會之一，
因此，讓我們探索 DeFi 指數的現狀以及其中蘊含的機會，
一覽目前市場上流行的 DeFi 指數有哪些
下面這些 DeFi 指數將按照市值由大到小進行介紹
Set Protocol 的 DPI
- 市值：1450 萬美元
- 資產數量：11
- 最大分配：Maker 的 MKR，15.5％
- 最小分配：Augur 的 REP，1.9％
- 是否有流動性挖礦：有— INDEX
- 費用：每年 0.95％
DeFi Pulse Index （DPI）是 DeFi Pulse 和 Set Protocol 合作創建的，是一種市值加權指數，覆蓋了該領域中頂級的 DeFi 代幣。
該指數中最大的資產包括 Maker （MKR），Aave （AAVE），Synthetix （SNX），yEarn （YFI）和 Uniswap （UNI），它們合計占指數的 66.7％。這些資產都是各自賽道的領導者，因此知道大多數產品組合都包含「藍籌代幣」，這使得持有這些代幣變得相對穩妥，該指數還包括 DeFi 中的一些新秀，例如 Balancer 和 Ren，它們都是在今年年中才推出的，
需要指出的是，DPI 中持有的所有資產實際上都可以贖回為基礎資產，這意味著您始終可以對 1 個 DPI 的基礎代幣進行贖回。
DPI 在最近推出的 Index Coop （一種去中心化合作社，致力于建立和維護加密指數產品生態系統）中還提供了誘人的流動性挖礦機會，
投資者可以為 Uniswap 上的 ETH / DPI 池提供流動性，將其抵押到 Index Coop Farm 進行流動性挖礦，并獲得本地代幣 INDEX 獎勵，其 APY 大約為 65%，
PieDAO DeFi + L （Large Cap）
- 市值：140 萬美元
- 資產數量：7
- 最大分配：LINK，18.8％
- 最小分配：COMP，10.8％
- 是否有流動性采礦：有——DOUGH
- 費用：0.1％Swap 費用
PieDAO 是用于代幣化加密 ETF 的協議，由去中心化社區管理。
PieDAO 的 ETF 與其他指數之間的顯著差異是資產分配的中心化程度，
盡管 sDeFi 和 DPI 在指數中包含大約十二種資產，但 PieDAO 卻更加集中化，因為其指數具有 6 至 7 種資產——我們稍后將討論集中和多樣化，
無論如何，PieDAO 的 Large Cap DeFi ETF 持有投資組合中的 7 項資產，并且是唯一提供 LINK 敞口的指數。鑒于 Chainlink 繼續作為去中心化預言機成為基礎架構中越來越重要的一部分，值得一提的是，LINK 系列 LINK Marines，占其投資組合的 18.8％，
PieDAO 最近還發布了協議的本地治理代幣 DOUGH，向 DeFi + L Balancer 池提供流動性的用戶將獲得 DOUGH 代幣的高額 APY，以及一些 BAL 代幣作為使用 Balancer 作為流動性源的獎勵，最后一個區別是，雖然 DPI Uniswap 池具有 ETH 的 50/50 池，從而使投資者平等享有 ETH 和 DeFi 代幣的敞口，但 PieDAO 的權重為 70/30，因而這個流動性池更傾向于這個 DeFi 指數。
考慮到這一點，如果您認為 DeFi 在未來將會表現勝過 ETH，那么那些為 Balancer 70/30 池提供流動性的 LP 將有更大的 DeFi 收益敞口，而遭受的無常損失則更低，
Synthetix sDeFi
- 市值：120 萬美元
- 資產數量：12
- 最大分配：AAVE，SNX，YFI，15％
- 最小分配：NXM，UMA，BAL，CRV，REN，5％
- 是否流動性挖礦：否
- 費用：無
Synthetix 的 sDeFi 指數納入了 12 種資產，是該領域歷史最悠久，最多樣化的指數。最近幾周，該指數進行了更新，將 YFI，UNI，wNXM 和 CRV 添加到組合中，同時刪除了 ZRX，REP，LRC 和 BNT，也就是說，sDeFi 索引包括 DPI 中未包含的其他一些資產，如 NXM，UMA 和 CRV，
此外，與 DPI 指數不同，sDeFi 指數是一種合成資產，可跟蹤基礎資產的價格，而不是可贖回所有資產——對于那些有興趣贖回其基礎資產指數的人來說，這是一個重要區別，
盡管沒有其他類似的直接流動性挖礦激勵措施，但您始終可以將 SNX 抵押到該協議中，以鑄造 sUSD 并使用該資金購買 sDeFi 指數，而您所抵押的 SNX 則獲得通貨膨脹獎勵和交易費用獎勵，
但是，您必須償還 sUSD 債務才能贖回已抵押的 SNX！
PieDAO DeFi + S （Small Cap）
- 市值：97 萬美元
- 資產數量：6
- 最大分配：UMA，33.7％
- 最小分配：MLN，2.1％
- 是否流動性挖礦：是-很好
- 費用：0％ Swap 費用
與 PieDAO 的 Large Cap ETF 類似，Small Cap DeFi ETF 具有中心化的代幣籃子，迫使投資者對基礎代幣有更高的信念，
具體來說，約 64％的 ETF 僅由 REN （跨鏈流動性協議）和 UMA （廣義衍生協議）組成。盡管自＃DeFiSummer2020 （DeFi 夏季熱潮）以來，兩種資產的表現都不錯，但是鑒于這兩種資產占投資組合的絕大部分，您應該放心對每種資產持多頭頭寸。
與 DeFi + L 相似，DeFi + S ETF 利用 70/30 比重的 Balancer 池提供了一個有吸引力的流動性挖礦機會，LP 可以通過獲得的 DOUGH 來賺取約 118％的 APY，同時保持對 DeFi 代幣集中押注的大量敞口，
對于所有看漲 REN 和 UMA 以及 BAL 和 LRC 的風險投資加密貨幣投資者，這就是您可以擁有的 ETF。
對于那些難以在 DeFi + S 和 DeFi + L 之間進行選擇的人，PieDAO 最近推出了 DeFi ++，它將兩種 ETF 結合在一起，成為一個單一的，代幣化（且高度多樣化）的投資工具。
指數表現
由于這些 DeFi 指數的大多數剛剛上線幾周，并且在 DeFi 熊市之中，因此很難評估歷史表現。無論如何，以下是上述 DeFi 指數在熊市中過去幾周的表現概況：
PieDAO 的 Small Cap ETF 是迄今為止表現最好的，因為該 ETF 使持有人避過了自 9 月份峰值以來 DeFi 的重大損失，僅損失了其價值的 5％。
另一方面，在市場周期的高峰期推出的 DeFi Pulse 的 DeFi 指數表現最差，因為自成立以來其價值下跌了大約 36％，比 Synthetix 的 sDeFi 表現更差，后者同期下跌了 32%。
DeFi 最近的反彈對所有指數而言都是好兆頭，但是，現在僅有幾周的數據而不是幾年，因此要判斷哪種 ETF 最適合您投資，現在還為時過早。所以對目前的數據，你半信半疑就好。
最重要的是，取決于您對每種基金所持資產的偏好，
集中投資與多元化投資
買入指數是獲得多元化市場機會的最佳方法。您不必擔心開放式金融背后的細微差別，讓您在使用加密貨幣投資組合時安心。
但是這里有一個警告，
由于多元化是減輕風險的好方法，但您在本質上也減少了潛在收益，通過投資賺很多錢并不是通過將資金投入數十種資產來實現的，而是要進行集中的下注。當您對一項投資的長期前景建立堅定的信念并向其大量分配投資組合時，便能賺到真正的錢。
這就是著名的價值投資者本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）和沃倫·巴菲特（Warren Buffett）的投資理念。格雷厄姆（Graham）在 1948 年以 712,000 美元的價格將其合伙人的大約 25％的資本投入了 GEICO，相對于他的業績和一般投資策略而言，這是前所未有的投資分配，但是 25 年后，這筆投資價值達到 4 億美元，他對該公司的未來前景持堅定態度，并付諸行動，最終的收益很好。
如果格雷厄姆在同一時期內將相同的資金投入到 S＆P500 指數中，他現在將獲得 550 萬美元的投資回報，這是一筆不錯的回報，但與他堅信一家公司可以獲得成功并進行集中投資相比，550 萬美元顯得相形見絀。
就是這樣，因此，盡管對指數進行投資是一種可行的策略，尤其是對于那些剛接觸 DeFi 且沒有時間深入研究每個協議的人來說，很難要勝過那些有知識并愿意承擔更高風險的人，這些人堅信少數協議未來會獲得成功并對它們進行集中投資。
但是從長期來看，這些數字將說明一切。
對于那里的收益農民來說，大多數新指數都具有吸引人的機會，可以賺取高收益的被動收入，同時保持對以太坊的投資以及加密貨幣最熱門行業的多元化投資組合，
隨著 PieDAO 和 Index Coop 現在有效地競爭以創建最佳的加密貨幣指數，2021 年將為該行業引入大量新的多元化基金。
所以，保持關注吧，
