保險協議是DeFi不可或缺的樂高
DeFi被攻擊的事件已經屢見不鮮了，未來還會繼續發生，這一點無需贅述，保險會是DeFi領域的持續存在的重要需求，
按照目前的市值看，整體DeFi的市值大約近1000億美元，鎖定資產超600億美元，這個規模已經不小了,即便DeFi保險需求市場達到鎖定資產量的10%，也有60億美元的市場規模，這意味著未來DeFi保險的市場需求不小，且會隨著DeFi的增長而增長。
（當前DeFi的整體規模，Coingecko）
目前的DeFi處于發展的初級階段，DeFi的目標遠不止是千億美元級別。不過，要想真正擴大DeFi的規模，保險是必不可少的樂高。因為安全的需求始終是資金的最重要需求。
阻礙DeFi保險發展的主要障礙
*高費用
阻礙DeFi保險發展的最主要障礙之一是保險費用，當前，不少DeFi保險的費用是比較高的。本來參與DeFi的資金大多是偏好高風險的，如果保險費用過高，很多資金可能就不太愿意購買保險。這不利于DeFi保險需求的釋放，如果保險需求無法釋放，那么DeFi保險市場就無法擴展，因此，高費用是阻礙DeFi保險發展的最主要的障礙之一。高費用，除了gas費用之外，更主要的是保險費用本身，這一點目前很少有DeFi保險有比較完美的解決方案。
（部分DeFi協議保費過高，Nexus Mutual）
*需要許可
像Nexus Mutual的用戶獲得保險服務需要完成KYC驗證，且全球有很多國家是不具備獲得其服務資格的，目前有日本、印度、墨西哥等17個國家無法獲得其服務。這把很大部分的DeFi用戶擋在門外，
*保險容量低
如果我們去Cover或Nexus Mutual上看，有很多協議的保險容量很低，也就是說，它能夠提供保險服務的資金很低，在Cover上有很多協議連100萬美元的保險容量都不到。這很難為有需求的用戶提供服務，不利于DeFi保險市場的擴展，
（部分協議的保險容量過低，Nexus Mutual）
*新項目無法獲得保險服務
很多新的DeFi協議有保險服務的需求，但其用戶往往無法獲得保險服務，這也不利于DeFi的發展，也不利于保險市場規模的擴大。目前DeFi市場超過200多個項目，而在Nexus Mutual上提供保險服務的大約有70多個DeFi協議，也就是說，剩余大約70%左右的DeFi協議用戶無法獲得其保險服務。
*無跨鏈的保險
目前保險往往只是為一條鏈上的主流DeFi項目提供服務，暫時還無法提供跨鏈的DeFi保險。隨著波卡、阿童木等多鏈生態的崛起，跨鏈保險的需求會越來越多，但沒有得到滿足。
*保險產品單一
目前DeFi保險主要是關于合約安全方面的保險，而用戶的資產安全需求有很多，未來可以開拓更多的保險產品，*風險管理欠缺比如如何應對保險平臺自身被攻擊？資金過于集中到幾個大的協議中，如何分散風險？如何通過專業的評估來管理索賠？
*資本利用效率不高
一些DeFi保險產品的資本利用效率不高。注入資金池的資金并沒有得到充分利用，閑置率過高，此外，還需要充分考慮承保方的收益可持續性，對承保方來說，他們提供了承保資金，如果其收益不如其他DeFi協議的質押收入，那么，這種模式很難持續。
從上述看， DeFi保險市場遠不完美，還有很多可以改進的空間，這意味著，保險協議還會不斷迭代。而我們今天提到的InsurAce也是一家DeFi保險協議，它最核心的不同點在于其“組合保險”模式以及投資和保險的協同，
InsurAce的DeFi“組合保險”探索
在當前的多數DeFi保險市場，當用戶購買保險時，都是按單個協議進行購買，比如當用戶進入Nexus Mutual，用戶選擇其中的一個協議，輸入自己投保額度和期間等，之后可以獲得報價并進行購買，還有一個前提是需要完成KYC驗證，而在InsurAce，從它的測試dApp來看，用戶可以按照自己的需求，無須KYC，可一次性選擇多個DeFi協議進行投保。
（InsurAce的dApp測試界面，InsurAce）
例如，用戶可以自由選擇Uniswap、Compound、Alpha等進行投保，輸入保額、期間，InsurAce協議的dApp會給出保費報價，如果用戶覺得合適，進行購買即可。此外，InsurAce的組合保險也可以根據兩個維度進行選擇：可以根據協議的業務類型進行，例如借貸、DEX、預言機、衍生品等；也可以根據協議的風險級別進行選擇，不同的協議具有不同的風險級別，也有不同的保費級別，InsurAce的“組合保險”模式，有三個好處：
*分散化風險
InsurAce協議中的承保資金池并不是針對單個協議，而是面向整體的多個協議，通過提供“組合保險”，可以為承保的投資者分散化風險。*降低保費根據InsurAce的白皮書，它會開發出獨有的保險定價模式，以降低保費。
此外，它還計劃通過投資收益來降低保費。
*方便操作
InsurAce可以讓用戶獲得打包的DeFi協議保險服務，而無須一個個地進行投保，也就是說，InsurAce的“組合保險”模式，試圖解決供應方和需求方的關切問題，降低承保方的資金風險，降低購買保險方的費用，根據InsurAce項目方的測算，由于其采用了“組合保險”模式，根據其購買的組合保險協議的不同，跟Nexus Mutual相比，大約可以節省20-50%左右的保費。
如果未來落地實踐后，能達到這種級別的節省，意味著兩個事情：一是有機會擴大DeFi保險市場規模，因為更多的用戶用得起；二是會對Nexus Mutual產生壓力，促使其迭代升級，從而推動DeFi保險市場的整體發展，按照InsurAce的“組合保險”模式，后續甚至可以考慮跨鏈的“組合保險”，可以在一個應用上挑選不同鏈不同協議的保險，也就是說，可以一鍵式地為以太坊、波卡、阿童木等鏈上資產提供保險服務。
這對于用戶的資產管理來說，可能是一個很大的方便，同時，隨著DeFi資產管理服務的興起，這些資產管理服務協議，也有極大的DeFi保險需求，如果存在這樣的跨鏈的DeFi保險服務，那么，對于它們來說，也利于提升其資產管理服務的質量。
InsurAce的DeFi保險“協同”
在InsurAce的模式中，不僅有傳統保險用戶和承保用戶，還有投資者用戶。投資者用戶通過其投資的入口，可以選擇不同風險級別的產品。這些投資產品會得到InsurAce上的保險服務。不僅有保險服務，還會獲得投資收益和INSUR代幣的激勵。此外，“保險資金池”中可利用資金也會投入到“投資資金池”中，這部分閑置資金可用來賺取更高的收益，與此同時，保險資金池還可以為投資資金池提供保險服務，從而實現協同。
通過這樣的方式，投資池的資金帶來的收益，可以提供補貼，可以進一步降低保費，而為資金池提供保險，也可以為保險池增大保險的業務，增加保費收益，通過這種共生協同的模式，讓保險和投資產生一種相互支持的關系，而這種模式的核心在于，它可以通過降低保費，吸引更多的保險需求方參與進來，同時，它也激勵用戶參與投資服務，而該投資可以自帶保險功能，可以在保證相對收益的情況下，獲得更大的資金安全，
（InsurAce的保險和投資協同，InsurAce）當用戶在保險資金池中存入承保資金，除了保費收益，還可以獲得INSUR代幣的激勵以及可能的投資收益。同時，當一位保險的需求用戶購買InsurAce的保險之后，雖然支付了保費，但可以獲得INSUR代幣激勵，如果INSUR代幣價值提升，會降低其購買保險的成本，尤其是早期參與者。此外，一旦出現理賠事件，也可以通過程式獲得相應賠償。
InsurAce對于DeFi保險市場可持續性的考量
DeFi保險市場最終能不能發展起來，除了不斷增加的DeFi資產有天然的安全需求之外，還有很重要的是，承保方能不能獲得其資本的較高收益率，保險用戶能不能承擔起保費費用，這里需要一個均衡。一個可持續的保險市場，必須照顧雙方的利益。如果不考慮承保人的利益，單純降低保費，即便能夠吸引更多的保險用戶購買保險，但如果長期的收益率得不到保證，例如長期低于Compound、Aave、Yearn、Alpha等協議的收益，那么，承保人的意愿會逐步降低，進而使得保險容量降低，讓保險市場不可持續，同樣，如果保費過高，保險需求用戶也會考慮其承受能力，也會降低購買保險的需求，這種情況下，保險市場也無法持續，
InsurAce的解決方案是：通過INSUR代幣的補貼，為保險用戶和承保方提供一定的補償；通過將保險資金池中的自由資本進行投資為承保方提供收益，并降低保費；通過“保險”服務吸引投資者資金，通過投資進一步為雙方提供更多的收益機會，這意味著，在InsurAce上存入資產承保，相比于傳統DeFi理財，它還有兩重激勵：INSUR代幣和投資收益；在InsurAce上獲得保險服務，除了支付常規保費之外，還可以獲得代幣補貼，從而降低保費，
InsurAce的落地框架
在InsurAce的整個落地框架中，主要組成包括了保險產品、承保資金、投資、SCR挖礦、保險定價、風險管理、理賠評估、DAO治理等，
*技術架構設計
首先是它的前端界面，直接面向保險用戶、承保人、投資者、社區成員、咨詢委員會等參與者。這些參與者可以購買保險、提供保險資金、投資、贖回、投票、索賠等。在這些操作的背后是協議機制，它由各種機制組成，如保險池資金模型、定價模型、風險模型、投資模型、代幣模型等，
協議的機制是基于以太坊構建。此外，它需要預言機的喂價服務以及跨鏈基礎設施等，
*資本模型
InsurAce的資本模型采用了“EIOPA的可償付II”模型，也是歐盟采用的保險和再保險制度，它對保險業務有一個規范的要求，以確保對保單持有人和收益人有足夠的保護。
這種模型會通過定量和定性的方法來評估保險業務的“整體償付能力”，它要求企業進行合適的風險管理，它有兩個關鍵指標，一個是SCR（可償付資本要求）以及MCR（最低資本要求），SCR確保保險公司可以在未來12個月內有能力履行其義務所需資本的至少99.5%，而MCR則代表未來12個月內85%的資本充足率的閥值，
（InsurAce的EIOPA可償付II模型，InsurAce）
*定價模型
定價模型是保險產品的核心。當前DeFi保險很大程度上根據其特定協議的質押資產量來確定其保費。這不利于保險業務的發展，因為它無法做到充分的風險評估。InsurAce則采用基于精算師的定價模型。其風險評估在“組合保險”的級別上進行，它參考精算中的“總損失分布”模型思想以及組合級別的預期損失，在給每個協議的風險進行評分的同時，也得出整個組合的精算定價，
在給定的時間窗口內，它會考慮索賠數量、風險暴露數量等，這些數據會用于模型訓練，如頻率模型和嚴重性模型，頻率模型主要關注給定時間內發生特定數量損失的概率，而嚴重性模型則關注損失金額的分布、承保金額限制等，通過這兩個模型的成長，將其組合起來以形成對“總損失”問題的正確評估，然后將其納入風險考量，并最終得出保費的范圍，當然，在啟動時，會采用自定義的參數，不過隨著數據的積累，會不斷完善模型，甚至可以采用機器學習的方式來不斷優化模型和參數。
*風險管理
InsurAce在風險管理方面，引入了三步評估的方法。首先是專家評估，InsurAce有一個咨詢委員會，主要負責對新協議進行專業的風險評估，其中包括協議審計、代碼分析、創始團隊背景、歷史記錄、跟現有黑客事件的相關性等，此外，也會跟專業安全審計公司合作，其次是社區評估，由社區的自愿者在咨詢委員會評估的基礎上進一步評估，參與的用戶會獲得INSUR代幣獎勵。最后是持續的更新，會根據收集的數據和資訊不斷評估并調整其風險等級，
*投資
InsurAce的客戶可以通過兩個方式獲得投資收益，一是直接從投資入口投資，一是通過為保險池提供資金，這部分資金中的一部分可能會成為自由資金，在可償付的前提下，可以將閑置資金用于投資，從而獲得收益。InsurAce的投資會根據用戶的風險偏好投入到不同的DeFi產品中，比如可以建立類似于Yearn的流動性挖礦，也可以進入借貸協議以獲得相對穩定的收益等。其資本的充足率是根據SCR來定義，SCR挖礦根據保險池中資金充足狀態進行動態調整代幣激勵的數量，從而利于降低風險或降低保費，
*SCR挖礦
SCR挖礦不僅是InsurAce的代幣發行模式，也是引導出其系統流動性，并將保險用戶、承保人、投資人跟InsurAce生態綁定在一起的重要機制。參與者將其資金質押進入資金池，即可獲得INSUR代幣的獎勵。
所有注入的資產會有風控管理，它會動態調整SCR（可償付資本要求），同時，將剩余的自由資產用于投資，以提升收益并降低保費，從而擴大市場規模，InsurAce通過INSUR代幣來調節其質押資金的流向，當保險資金池的資金不足時，會提高保費，并增加INSUR的獎勵數量，同時降低投資方面的INSUR代幣獎勵，這兩者之間有一個常數，是此消彼長的關系，從而形成一種均衡。當保險資金池資金充足，則可以給投資方面更多的代幣獎勵，以吸引資金流向投資。
*索賠
索賠依賴于評估，而評估主要依靠咨詢委員會和社區評估者，社區評估者需要質押資金，以防止其作惡，當然社區質押者也會因為其貢獻而獲得代幣獎勵。InsurAce引入定量方法進行索賠處理，
具體來說，咨詢委員會會對索賠事件進行調查并提出索賠金額。索賠金額從0-100%之間，0%表示拒絕，100%表示全額賠償，兩者之間則表示部分賠償。當咨詢委員會將其提案提交給社區之后，需要經過如下流程：
1.提案需要社區評估者的投票通過，這里需要設定達成共識的門檻。2.如果提案未能通過，該提案會由INSUR代幣持有人進行投票，這里也需要達成共識才能通過。3.如果INSUR代幣持有人投票仍然未能通過，則由咨詢委員會提供最終結果，如果提案通過，產生理賠，則InsurAce會向理賠申請人發放索賠金額，并進行公示，
（InsurAce的索賠流程，InsurAce）
*DAO治理
跟所有DeFi項目一樣，InsurAce也有DAO治理。在InsurAce的DAO治理中，其關于用戶資產的使用最終由社區來決定；社區會參與到InsurAce協議的升級迭代中來，包括功能升級、產品路線圖、底層機制的優化等，InsurAce的DAO治理包括社區治理和咨詢委員會的治理。社區由INSUR代幣持有人組成，社區可以對任何提案進行投票贊成或反對，
咨詢委員會則由InsurAce核心開發者和第三方組成，他們在技術、保險、合規性等方面具有專業知識，咨詢委員會由于其專業性，可以進行提議，并對提案進行專業性的分析和執行相應計劃，在InsurAce的DAO治理中，持有INSUR代幣代表投票權，投票結果會考慮法定人數、投票權重、多數票等因素。一般社區提案由InsurAce協議的參與者提出，由咨詢委員會進行初步審核，并提出專業意見供社區參考，然后進行成員投票，并得出明確的結論。根據結論，InsurAce項目團隊會進行實施并披露。
InsurAce協議的價值捕獲
INSUR是InsurAce協議的治理代幣，會用于生態引流和保險理賠等場景：
*對保險用戶、承保方、投資者用戶的行為給予一定的代幣獎勵，以此引導出保險市場，
*在索賠事件中進行投票。
*索賠評估者質押。
*對InsurAce的協議提案進行投票，
*社區激勵，InsurAce協議可以捕獲部分保費、部分投資收益，協議捕獲的價值將用于支持開發、代幣回購與銷毀、社區激勵或生態協作等。
DeFi保險的探索不會停止
由于DeFi在不斷發展，而DeFi保險是DeFi發展的必不可少的樂高，DeFi保險會隨著DeFi的探索而不斷升級迭代，未來還會有更多的DeFi協議不斷迭代升級，InsurAce的“組合保險”的模式探索之路值得關注。
