作者：吳尚
編輯：Colin Wu
相比于2017年短暫的1CO熱潮，這輪幣圈牛市已經可以稱得上是長牛了。其中除了全球央行大放水，最大的原因是Defi – 幣圈用戶終于有了持有“空氣幣“的原因：通過質押、流動性挖礦產生收益，Defi給幣圈帶來了前所未有的財富效應，因為DEFI用戶的收益以幣本位計算(COMP, UNI)，其中這些幣又在這階段有數倍的漲幅，然而，牛市賺幣，熊市賺錢，在熊市中這些收益是極不穩定的。可不可以固定收益率理財？歡迎來到Anchor，可以讓你賺取20%穩定幣收益的地方，
目前Defi借貸領域的最大痛點 – 浮動利率
雖然目前Defi的TVL高達4500億美元，但是考慮到在以太坊上完成一筆操作就需要兩位數到三位數的Gas 成本，很明顯其中大部分都是“巨鯨”用戶。阻止普通散戶進入DeFi領域的原因除了以太坊上高額的Gas成本，目前Defi最大痛點就是其繁瑣的機制以及普通人看來難以置信，但又波動巨大的收益，
在借貸領域，主流借貸平臺如Compound和Aave 雖然從TVL的角度去看非常流行，但如果操作的話還是太難理解了，用戶需要不斷的監視利率情況，特別是對想在放貸的用戶來說。目前主流的Defi借貸平臺基本上是巨鯨的天堂，他們的資金量讓其有時間去理解如Yearn的等借貸聚合器，或者自己不停的轉換平臺去追目前最高的收益。但是對于普通用戶來說，他們的資金量和知識水平很難去讓他們去理解借貸的原理：為什么一天的年化收益是20%，另一天是30%？這其中的學習曲線太高了，
Anchor – 利用POS質押收益的協議
Anchor 是算法穩定幣項目LUNA背后團隊Terraform Labs在今年三月中旬發布的借貸協議，創新的利用了POS代幣（LUNA, DOT,SOL,ETH2.0等）的質押收益來通過儲備池為用戶穩定放貸利率。簡單的來說，Anchor之所以可以給用戶帶來穩定的U本位收益是因為存款用戶不光可以收取利息，還能額外賣出借款用戶的質押獎勵，目前，Anchor的穩定存款利率為20%，未來會不斷監視借貸的供需來調整，Anchor里有兩個核心組成部分來穩定利率，收益儲備池和ANC(Anchor的代幣)，為了方便理解，我在這里分別用“牛市”和“熊市”兩種情景來介紹Anchor是如何穩定收益率的，在牛市里， 借貸（加杠桿）的需求大于放貸（理財）的需求，Anchor會吸收比穩定收益率多出來的收益來一部分放入儲備池，一部分做ANC的回購；同時給借貸方的ANC代幣獎勵每周減少15%，在熊市里，放貸（理財）的需求會大于借貸（加杠桿）的需求，這時在牛市中吸收額外收益的儲備池就會被利用起來給放貸方以彌補放貸利用率的不足，同時以每周最高增加50%的速度給借貸方空投ANC代幣來鼓勵借貸行為。
Anchor 的目的是出圈
通過簡潔的界面和穩定的收益率，Anchor的目標群體不是已經在DEFI內的用戶，而是在目前低利率環境下那些無法在傳統的銀行中得到正常利率的老百姓，Anchor的下一步是通過與各地的金融科技平臺合作，利用其已經準備好的SDK便可以插入各平臺，為這些平臺的用戶提供穩定的高收益，目前，加拿大上市公司Intellabridge正在與Terra合作開發有一個使用其穩定幣UST的理財，投資，和轉賬一站式平臺Kash，正在Alpha測試中。其中該平臺預計可以快速吸引用戶的原因是連接Anchor 20%的理財收益。
Anchor 帶來的投資機會
1. 存入UST來賺取20%的穩定利率：Anchor目前可以提供穩定的，20\u本位年化收益。
2. 抵押LUNA賺取100%+的ANC代幣獎勵：目前通過抵押LUNA借貸是賺錢的，可以得到100%+年化收益的ANC代幣獎勵。因為Anchor的代幣獎勵是每周降低15%，所以還會有幾周獎勵才會慢慢消失，目前是薅羊毛的好機會！
3. 投資Anchor代幣（ANC）：我認為投資ANC的亮點有三個。第一點Anchor目前是唯一可以在Defi領域提供穩定收益的協議，這讓其有了很大吸引對Defi了解較少的幣圈用戶，甚至是對區塊鏈都不了解的普通人。第二點是Anchor將作為目前POS型幣的旗艦借貸協議，目前主要的Defi借貸平臺是基于以太坊和ERC-20代幣上的，然而如波卡，Solana, Cosmos, ETH2.0等PoS類大市值山寨幣目前還沒有Defi的借貸平臺。第三點是ANC有回購功能。在這里介紹一下ANC的代幣模型，如果借貸利率大于保證的穩定利率時，其中的息差會用來回購ANC并再次分配給ANC的持有者。Anchor 的機構背書也非常強大，從一定程度體現了頂級投資機構對ANC的追逐并且保證了籌碼的穩定，集中不僅有已經上市的Galaxy Digital, FTX交易所的Alameda Research, 頂級幣圈投研機構Delphi Digital, 我們幣圈的頂級VC的Pantera和Dragonfly, 還有傳統金融領域高頻交易機構Jump trading。但就目前來說，個人認為ANC的價格偏貴，預計會下跌或盤整。主要因為目前的籌碼太容易獲得了，給luna質押者的空投和借貸都可以獲得大額的ANC代幣獎勵，這需要時間消化，但是其潛力不容小視，特別是未來ANC開始支持如ETH2.0，Dot等更多POS代幣抵押后，預計會有很大的息差可以分配給代幣持有者，
4 投資LUNA: 作為算法穩定幣，每印造1UST,就需要銷毀1UST價值的LUNA，更多對UST（anchor唯一支持的穩定幣）需求等于更多對LUNA的需求。因此，Anchor對LUNA幣價的支撐也會是顯著的。
（利益聲明，本文作者持有一定的LUNA與ANC，但與項目方無合作關系）
