原標題：《DeFi 現在已是一個千億美元的行業》
隨著 Coinbase 的上市，許多分析師都在尋找 1000 億的估值。Coinbase 在上市后短暫地達到了這一目標，但 COIN 目前已經穩定在一個不太高的估值。
與此同時，CoinGecko 計算出 DeFi 的總市值為 1280 億美元，DeFi 是加密貨幣行業的一個細分領域，幾乎完整代表了區塊鏈網路上進行的使用代幣作為收益和抵押的各種借貸、交易和投注活動，CoinGecko 榜單上排名前五的代幣是 UNI、LINK、LUNA、AAVE 和 CAKE，
以下來自 CoinGecko 的圖表追蹤著所有 DeFi 代幣的市值，
圖 | 所有 DeFi 代幣的市值（來源：CoinGecko）
值得注意的是，Coinbase 在申請公開上市時將 DeFi 列為潛在競爭對手，但不管出于什么原因，市值并不是我們通常談論 DeFi 市場的方式。通常我們談論的是用戶存入到 DeFi 協議中的資金量，
但該指標給出了類似的解讀：目前有超過 1000 億美元的資產被鎖定在 DeFi 中。
這個鎖倉量非常大，值得我們回顧一下，以闡明一個即使加密貨幣已經開始成為主流，但仍然被忽視的故事，
在 CoinDesk，我們一直專注于以太坊的 DeFi，因為 DeFi 起源于以太坊，而最有名的企業家都致力于在以太坊上開發運營。
上述存儲在 DeFi 中的資產價值稱為總鎖倉價值（TVL）。在撰寫本文時，以太坊上的 TVL 為 660 億美元，比 1 月 1 日的 150 億美元翻了兩倍多，
與此同時，DeFi 在幣安智能鏈 BSC 上也大獲成功，據 defstation 報道，目前 BSC 的 TVL 規模為 380 億美元，PancakeSwap 鎖倉規模最大，接下來是類似于 Aave 的貨幣市場和類似于 dydx 的衍生品解決方案。
BSC 上的 DeFi 增長速度比以太坊上的快得多，BSC 在 1 月底就達到 10 億美元的 TVL，
DeFi vs. ICOs
下面的圖表比較了以太坊過去一年左右委托給許多 DeFi 智能合約的資金和 2017-2018 年各個項目創始人 ICO 募集的資金：
圖 | ICOs v DeFi（來源：CoinDesk Research）
值得注意的是，在制作這張圖時，DeFi Pulse 正在更新其跟蹤 Yearn Finance 的 TVL 的方式，因此這些數字并不包含在這張圖中，不過，根據 Yearn 自己的說法，它已經有幾十億美元的資金。
雖然 2020 年的 DeFi 浪潮被稱為“DeFi Summer”，但現在的市場明顯要大得多，
例如，TVL 在 2020 年 2 月首次突破 10 億美元。今年 9 月，以太坊上的 TVL 突破了 100 億美元，本月早些時候，貨幣市場平臺 Compound 憑借自己的力量在 TVL 上就已經突破了 100 億美元。
周二晚上， DeFi 協議元老，穩定幣制造商 MakerDAO 也首次突破 100 億美元。
100萬DeFi用戶？還是 200 萬？
風險投資公司 1confirmation 的理查德·陳（Richard Chen）一直在使用 Dune Analytics 收集關于用戶的鏈上數據，這里有一張圖表值得特別引用：
圖 | DeFi 總錢包地址（來源：Richard Chen）
圖片表明，至少有 200 萬個錢包地址與 DeFi 協議進行了交互。所以這可能意味著超過一百萬用戶，甚至接近兩百萬？這很難說，但也值得注意的是，有時個人也會通過第三方參與 DeFi，所以，雖然有些用戶擁有很多錢包地址，但一些錢包也可能代表了很多用戶（交易所代理地址）。
不管真正的用戶有多少，換手的資金量表明這些應用程式是真正的業務。Crypto Fees 網站一直在跟蹤不同 DeFi 應用程式的使用手續費。它列出的最受歡迎的 DeFi 應用程式（Uniswap、SushiSwap 和 Compound）顯示，7 天平均每天收取的費用從 100 萬美元到 400 萬美元不等，
如果有一種人人都懂的金融，那就是借貸。區塊鏈軟體公司 ConsenSys 剛剛發布了關于以太坊 DeFi 的第一季度報告，展示了借貸市場的增長：
圖 | 以太坊上的 DeFi 借貸（來源：ConsenSys 第一季度 DeFi 報告）
DeFi 代表了一種更可信的敘事，適用于更實質性的業務，因為它展示了具有真實回報的產品，并為人們提供了一種獲得可觀存款收益率的方式，而不是進行瘋狂的押注以及貪婪的期待，
狂賭是描述 2017~2018 年 ICO 熱潮中出現的大部分投資的最佳方式，那次繁榮推動了上一輪牛市，而公眾很容易參與其中，所以也能夠理解其中的關聯。
四年后，加密貨幣行業再次進入牛市，但公眾似乎無法在這次金融新迭代中將DeFi與本次牛市關聯起來，不管出于什么原因，主要話題還是比特幣的價格，以及 NFTs 和狗狗幣。
翻譯：平兄
責編：Nick
