券商股下跌的邏輯與銀行股差不多，都是面臨政策性利空，那就是支持實體經濟，不良資產增加，需要大量計提資產減值，但券商與銀行下跌的邏輯稍有不同，券商則是夯實中介機構責任，銀行則是凈息差收窄。
另外券商與銀行下跌背后都是基金接近清倉，根據財聯社報道，截至21Q1，券商板塊的公募重倉股持倉占比0.11%，環比20Q3的0.23%進一步“腰斬”，逼近“清倉”狀態。券商遭遇基金清倉，與基本面有一定關系，也與機構投資風格有一定關系，那就是進行趨勢行抱團炒作所謂的核心資產，只要不是抱團的核心資產，一律拋售再說，實際上不僅僅是金融股遭遇拋售，就是科技股也被機構拋售，跌幅不小，不少股票已經腰斬。
中信證券增持的不是A股，而是H股，在于估值差異，從估值來看，中信證券H股的最新市凈率為1.12倍，而A股市凈率則為1.66倍。港股金融股被外資嚴重打壓，固然與大陸金融政策有關，也與外資刻意打壓有關，外資就是希望把金融股估值打壓地道不能再低。所以中信證券增持H股與券商板塊反彈一點沒有關系。
但是最近一則消息頗為引人關注，那就是大陸平安參與方正集團的重組，潛藏著平安證券有可能與方正證券合并，至于合并的方式目前尚不知曉，可能引發市場一波短線反彈，反彈的主要標的是與并購重組有關的個股，而不會是全部反彈，選擇券商股應該看重的并購重組預期。
整個金融股，我個人認為缺少大的牛市，在于金融政策還是需要承擔支持實體經濟重任，雖然這有利于實體經濟復蘇，但不利于金融板塊上漲。
以上是個人觀點，不構成投資建議。