以太坊（ETH）在4月25日發起了一輪上漲，最終上漲了90%，將其價格推高至4200美元，去中心化金融(DeFi)應用的驚人增長推動了這一不停止的漲勢。DeFi鎖定的總價值超過740億美元，在18天內增長了51%，
這種漲勢一直在削弱中性至看跌的看跌(賣出)期權，給了多頭更多繼續上漲的動力。5月14日，共有7.3億美元以太坊期權將到期，由于看漲（買入）期權占多數，多頭擁有完全控制權。
以太坊網路每日DEX交易量/美元 來源：DeBank
5月9日，去中心化交易所（DEX）的交易量也創下新高，超過了50億美元，這大概等同于Coinbase的日均交易量，比上個月增加了150%。
乍一看，數據對空頭有利
不管以太坊上漲的原因是什么，隨著未平倉合約量的增加，每周到期的期權都變得重要了，這一數據意味著交易員不應忽視將于5月14日到期的17.6萬份以太期權合約的重要性。
按行權價計算的以太坊5月14日期權未平倉量，合約數量 來源：Bybt
截至周五到期，仍有76700份看漲(買入)期權未平倉，目前價值2.28億美元。看漲期權的買家可以在未來一個確定的日期以固定的價格買入以太坊，因此，這一工具更頻繁地用于中性至看漲策略，
另一方面，看跌（賣出）期權為買方提供了保護價格負波動的能力。因此，中性至看跌策略需要這種工具，目前5月14日共有99000份合約，未平倉合約價值3.71億美元。
深入挖掘一下會有不同的結果
從0.77的看漲與看跌比率可以看出，這一數字一開始反映的是看跌情況，然而，在周五擁有在3200美元賣出以太坊的權利并沒有多大幫助，
在3700美元或更高的價格上只有16000份以太坊看跌期權存在。
這6000萬美元的未平倉合約似乎無關緊要，因為3800美元或更低價格的看漲期權有4.5萬份。這些期權目前價值1.69億美元，讓多頭擁有1.09億美元的凈優勢，
空頭可從推低價格中得到少許好處
如果空頭在周五上午8:00 UTC時設法將價格推低至3500美元以下，這將使他們的劣勢減少8600萬美元。因此，他們有動力壓低價格，至少在周五到期之前是這樣，
從長遠來看，除非有來自美國監管方面的壓力，否則以太坊漲至5000美元仍是多頭的明確目標。
投資者和做市商目前正密切關注美國證券交易委員會主席Gary Gensler，盡管他最近在國會發表了講話，但尚未確定建立監管框架的最后期限。
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