原文標題:《收益驟降、鎖倉量流失,BSC 生態早期紅利結束了?》
撰文:longcrypto
在經歷年初的爆炸式增長之后,BSC 生態似乎開始顯露疲軟的跡象。最近一段時間,BSC 頭部項目增長乏力,鎖倉量不斷流失,收益率驟降。部分投資人開始擔憂,BSC 生態的紅利期是否結束了?
BSC 曾一度被視為 DeFi 領域的黑馬,它的崛起超出很多專業人士的預料,旁觀者認為它只不過是以太坊的抄襲品且不夠去中心化。追隨者則享受了其爆炸式增長帶來的紅利,短期積累了大量財富,
目前,BSC 的鎖倉量是 420 億美元,幾乎是以太坊的一半,BSC 每日鏈上交易筆數在千萬次級別,同期以太坊只有百萬級別,比以太坊高出了一個數量級。如今,BSC 是第二活躍的區塊鏈,它的用戶基數在 4 月份增加了 61%。預計 5 月份的數據不會太差,因為最近的動物幣和 meme 幣炒作浪潮,為 BSC 帶來的巨大的流量,由于 BSC 鏈上交易成本低、速度快,不少項目選擇在 BSC 發幣,在最高潮時,BSC 網路一度擁堵不堪,
收益驟降、鎖倉爆跌
進入 5 月份之后,BSC 頭部項目顯露疲態。BSC 最大的機槍池 Pancakebunny 的鎖倉量從 5 月 4 日最高的 76 億美元跌至如今的 40 億美元,BSC 最大的借貸平臺 Venus 的鎖倉量從 5 月 10 日的 150 億美元跌至 87 億美元,
除了鎖倉量幾乎腰斬,這些平臺的收益驟降,pancakebunny 的單幣收益在上周突然從兩位數跌至個位數,似乎預示著「白嫖」時代的結束。BSC 上的另一個機槍池項目 Belt 在 Venus 征收提現手續費之后收益策略變得很魔幻,幣價也一瀉千里。
通常,鎖倉量和收益率是互相影響的,收益率對鎖倉量的影響會更大一些,收益率越高,進來的資金量就會越大,當收益率下降到不及投資人預期,就會導致資金撤離,
恰恰,最近 BSC 上的頭部項目的行為,都對收益率產生了影響。
1) Pancakebunny:在 5 月 11 日將 bunny 的獎勵產出從此前的 5:1 調整為 3:1,收益爆降 40%。5 月 14 日,Pancakebunny 將 BTCB 等單幣的挖礦杠桿倍數從當前的 2.5 降低到了 1.0,導致收益率進一步降低,BTCB、ETH 的挖礦收益因此跌至個位數,
2) Venus:5 月 14 日,Venus 通過降低 XVS 產量 50% 的提案,并在今天正式實施。這個減產對 Venus 的影響非常明顯,鎖倉量以肉眼可見的速度直線下降,
資金去哪兒了?
資金永不眠,總是會流向效率更高的地方。
從 BSC 生態內部看,頭部項目疲軟給了后來者追趕的機會,
DEX 領域,pancakeswap 的鎖倉量超過 120 億美元,近 24 小時交易量 20 億美元,即便跳出 BSC 生態,其王者地位也難以撼動,
這么大的體量,似乎到了天花板。短時間再讓 pancake 的鎖倉量和交易量上一個數量級,這輪牛市恐怕無法實現。這反而給了二三線 DEX 發展機會,其中最出彩的是 bakeryswap 和 apeswap。
Bakeryswap 風光很盛。4 月 27 日,BakerySwap 獲得幣安旗下的 1 億美元 BSC 種子基金戰略投資的消息在各大社群瘋傳。該消息發布的時間節點恰好是幣安宣布在 6 月份推出 NFT 交易平臺之后,同時結合 Bakeryswap 是 BSC 上 NFT 聲勢較大的 DEX 平臺,微妙的關系徹底點燃了市場熱情,Bakeryswap 平臺幣 BAKE 在消息宣布之后直線拉升,在不到一周內暴漲 7 倍。
5 月 11 日推出了 meme 幣 DOGGY,借助「動物幣的熱潮+自帶燃燒分紅機制+NFT 概念」,DOGGY 在不到一周暴漲超過 100 倍,Bakeryswap 甚至因此自封「百倍幣工廠」,
巨大的造富效應,吸引大量投資人在平臺上交易,Bakeryswap 的鎖倉量和交易量雙雙新高。
Apeswap 是個很清奇的 DEX,被不少人認為有很大可能成為 BSC 上的 Sushiswap。
DEX 早已是紅海,想要跑出來很難。從 2 月份上線很長一段時間內,apeswap 的鎖倉量一直在千萬美金徘徊,放眼 DEX 市場,這個量級幾乎沒人會關注,不過 apeswap 的社區氣氛很不錯,推特和電報人群數量一直在增長,作為后來者,apeswap 的玩法很有意思,推出了 IAO (對標 pancakeswap 的 IFO)、NFA (對標 NFT)、GNANA (平臺的會員權益)以及靈活的燒毀機制,讓市場對其有利一份新期待。在 4 月份得到 CZ 關注之后,apeswap 迅速打開局面,鎖倉量從千萬級躍升到億級,交易量水漲船高,
前不久,pancakeswap 升級 2.0,apeswap 迅速抓住機會推出了一鍵遷移 LP 的功能,允許原先在 pancakeswap 的 LP 遷移到 apeswap。這個小小的動作很值得玩味,去年 sushiswap 就從 uniswap 吸走了大量的流動性,相比 pancakeswap,apeswap 的種地收益很高,相信隨著更多的投資人注意到,apeswap 的 TVL 會進一步上升,
在 BSC 生態之外,Polygon(MATIC)、Solana、Fantom 等生態也在吸金,尤其以 Polygon 表現出色。
在近日行情普跌,各大 DeFi 生態資金增長乏力的背景下,Polygon 的鎖倉量逆勢增長,目前鎖倉量超過 86 億美元,相對其他二層,Polygon 已經占領了先機,持續吸引著越來越多的以太坊社區的頭部項目參與,包括 AAVE、Curve、Sushiswap 等 DeFi 藍籌均在 Polygon 進行了部署,Polygon 現在剛好處于挖礦紅利期,不少項目的挖礦年化收益在 100% 以上,
相對于內部競爭,外部的競爭更加值得警惕,目前來看,Polygon 是最有可能打敗 BSC 的對手。
BSC 還能走多遠?
幣安和 CZ 是 BSC 最強的背書,這是其優勢也是定時炸彈。在這輪 CeDeFi 熱潮中,幣安是最大的贏家,沒有之一,CZ 將幣安做成全球最大的加密貨幣交易所,將 BSC 生態打造成以太坊之外最大的 DeFi 樂土,不少跟隨者稱贊其格局遠大,BSC 上的生態項目如果得到幣安支持往往會受到投資人追捧,不過,監管一直是懸在幣安頭頂的利劍,幾乎每次傳出幣安被美國調查的消息都會引發市場動蕩。所幸的是,幣安非常重視法律義務,并以協作的方式與監管和執法部門合作。
BSC 能快速崛起離不開低廉的 GAS 費和較快的轉賬速度,不過,BSC 最近發生的擁堵事件讓人重新審視 BSC 的上述優勢,
SBF 在 BSC 上有 20 億美元價值的資產種地,挖提賣的操作策略讓不少項目面臨拋壓,即便像 pancakebunny 采取了減產措施,但效果目前來看并不佳,
從 DEX、借貸、機槍池、杠桿挖礦和穩定幣兌換,BSC 幾乎已經復制完了以太坊生態的產品,短期估計很難產生令人耳目一新的產品。
投資就是投預期,如果 BSC 不能帶給投資人新的預期,自然會轉戰下一個戰場。