文 | 火星投研 宋清華
根據5 月 29 日，CFTC 公布的CME 比特幣期貨周報（5 月 19 日-5 月 25 日），統計了周期中行情出現近 10000 美元的大幅反彈的情況下，整個統計周期仍然以下跌近 5000 美元收場，這種歷史性的大跌局面下投資者的行為分析——令人感到意外的是，散戶在最新統計周期內做出的決策仍然足夠精準：散戶持倉方面，多頭頭寸自 1936 張反彈至 2231 張，基本收復了前一統計周期的全數跌幅，空頭頭寸自 927 張微升至 937 張。散戶在最近這輪大跌發生前精準「逃頂」，并在行情大跌后大幅做多「接回」了此前削減的多頭頭寸……
顯然，玩合約的韭菜們似乎已經在出奇的進化——這讓人感到政府擔心的金融不穩定性因素有點多余。但今天，我們的討論要把這些交易高手排除在外，我們的討論限定在現貨投資者群體內——伴隨著技術的迭代和應用生態的發展，我們這些炒幣的韭菜是有機會進化為加密經濟投資者的，
“進化”，是需要韭菜提高自我修養的，因為在這次大回調中，韭菜們的表現是讓V神失望的。V神希望的泡沫擠出并沒有發生，排名前十、前二十、前一百的市值榜單并無大幅變動，幣圈一眾空氣幣和比特幣以及以太坊生態各商業應用項目代幣幾乎相同的跌宕幅度， 甚至DeFi 協議的總鎖倉量（TVL）也接近于這一態勢。
是時候好好理解一下V神的泡沫說了。在區塊鏈技術發展的現階段，商業應用生態是支撐不了目前的市值的（V神是在這輪大回調之前說的），那么，泡沫來自于哪里？應該擠出哪些？未來更有價值增長空間的是哪些？
我們可以進一步大膽想象一下，未來十年間，市值榜單前二十中，有多少會被替換掉？有哪些項目會躋身到這個榜單？
毫無疑問，從這個角度來看，我們的機會就在眼前了，你做好準備了嗎？
當韭菜們翹首以盼拜登提交的6萬億美元“撒錢計劃”，認為這會加速新一輪市場的啟動會帶來投資\投機機會的時候，MakerDAO核心單元推動者Derek發文《Maker的多鏈戰略和路線圖》，討論MakerDAO在快速發展的多鏈生態中的機遇以及其中的潛在風險；CryptoRank公布的數據顯示，五月份以太坊上個取得獨立用戶增速最高的是一家NFT交易平臺——Unicly在五月取得了226%的獨立用戶增速，除此以外，其他四個都是DeFi項目；以太坊擴容熱門選手 Arbitrum 已經向開發者開放主網，Layer2賽道還有Optimism 和 Matic以及其他優秀的競爭者……
在前述內容的基礎上，全新的、多遠的、繁榮的加密經濟生態正在這一輪大跌中穩步向前發展。這或許才是V神在發表完“泡沫說”之后對以太坊超越比特幣的信心來源，
更宏大的視角來看，加密貨幣已經成為多元化新興資產之一，而未來正在向零售支付的場景需求發展。這是《經濟學人》智庫調查給出的一些資訊和判斷。
巧合的是，大陸證監會科技監管局局長姚前在國際金融論壇（IFF）發表演講，討論了在我們已經擁有高度進化的支付系統的世界里央行的數字貨幣將扮演什么樣的角色，他大膽提出設想，如果央行數字貨幣直接運行在以太坊、Diem等區塊鏈網路，那么中央銀行可借助它們的BaaS服務,直接向用戶提供央行數字貨幣，而無須借助中介機構。
這或許是大陸頂層（智庫）最為積極的一種加密貨幣態度，如若不然，大陸央行DCEP只作為人民幣數字化，是無法融合到加密經濟生態的，是無法在區塊鏈技術驅動的商業應用生態中發揮角色，
這是與Layer2時代DeFi+NFT生態以及未來以太坊2.0全商業應用生態最積極的一次表達，我們一起期待一個更好的時代的到來。
在這個過程中，火星投研關注區塊鏈早期項目的投融資機會，關注加密經濟的投資邏輯以及投后價值創建，但我們不推薦項目，因此本文所有對項目的描述不建議作為投資決策的依據。火星投研已發起財富密碼群，實時交流加密世界的投研資訊，歡迎有興趣的朋友添加微信daqihezip，暗號“火星投研社”。
