一、總覽
長久以來被戲稱為“永遠還有十八個月”的以太坊2.0，最近一個月終于有了突破性的新進展，本月初以太坊基金會官方開放了ETH質押合約，該地址最后在有效質押期限成功達到信標鏈上線的最低標準，接下來如無意外，ETH 2.0 Phase 0階段將于12月1日正式啟動，
在這些利好消息以及比特幣大漲勢頭的推動下，11月以來以太坊價格一路高漲。與此同時，包括非零地址、存款合約質押量、大額轉賬交易、日交易量在內的鏈上鏈下數據皆表現出較為明顯的增長趨勢，本文哈希派將對以太坊的各項數據指標進行分析，觀察領域為了迎接ETH 2.0都做了哪些準備工作。
二、價格突破600美元，刷新29個月來新高
去年以太坊以130美元的價格迎接了2019，同樣又以130美元的價格結束了2019，直至今年，市場終于出現不一樣的春天，ETH價格走勢從年初開始打破橫盤局面，在1月到2月期間翻倍增長至267美元，雖然后來快速回落至130美元下方，但步入第三季度，在DeFi狂潮的刺激下，以太坊價格被再次推高，不斷攀升至471美元，Q3累計漲幅超108%，
以太坊2017年以來的價格漲跌情況（數據源自：Coinmarketcap）
到了2020年11月，在美國大選、機構大力增持、以太坊2.0進程加快等等消息的影響下，加密貨幣市場一片火熱，本周比特幣再次突破19000美元向歷史最高點兩萬美元逼近，同時其他競爭幣亦表現出強勁的上漲趨勢，分別實現不同程度的價格增長。而作為主流貨幣之一，以太坊七日內上漲超10個百分點，漲幅僅次于XRP（91.47%）、ADA（25.03%）及BCH（15.11%），
數據源自：Coinmarketcap；截止時間：2020年11月25日
據Coinmarketcap的數據顯示，以太坊于11月24日突破600美元關口，刷新29個月以來新高。即便當前價格稍有回落，但也保持在500美元上方，月內累計漲幅近30%，優于比特幣價格本月的累計增長水平。
三、19天質押破52萬枚，ETH如期抵達存款門檻
以太坊價格的優異表現在一定程度上促進了2.0啟動創始塊最低質押門檻的完成，在11月24日最后有效質押期限當天，超30萬枚ETH流入存款合約地址，使得信標鏈存款進度在24小時內從57%直接推進到100%。同樣在那天，以太坊價格漲至616美元上方，回歸2018年6月的價格水平，單日最高漲幅達4.9%，
ETH2.0存款合約地址余額及以太坊價格增長情況（數據源自：歐科云鏈OKLink，Coinmarketcap）
要知道在11月23日以前，以太坊2.0存款地址收到的ETH僅有286528枚，相關質押進度還不到最低激活門檻的一半。面對如此緩慢的質押進度，11月18日去中心化預測平臺Ploymarket給出了頗為消極的預測數據，相關投注市場內有61%的投資預測者認為ETH 2.0無法在12月1日如期推出，同日以太坊2.0項目負責人Danny Ryan甚至公開表示，在必要情況下，或許會適當下調存款合約的最低門檻，從而保證ETH 2.0創始塊的順利啟動，
但是臨近最后質押期限，隨著以太坊價格的節節攀升，市場對于2.0的期待值也在不斷拉高，流入存款合約的質押代幣開始猛增，臺北時間11月24日早上10點20分抵達最低啟動門檻之后，該合約地址的余額依舊在上漲，當前接收到的ETH質押量已突破70萬枚，
ETH2.0存款合約地址余額增長情況（數據源自：歐科云鏈OKLink）
此外從歐科云OKLink統計得來的圖表可以看出，ETH 2.0存款合約地址的余額增長過程大概可劃分為三個階段，分別是日存入量只有幾千枚的11月5日-11月14日，日增長率提升至10%左右的11月15日-11月19日，以及日流入量達到數萬甚至是數十萬枚的11月20日-11月24日。
11月5日到11月26日期間持幣量大約32ETH的地址增長情況（數據源自：Glassnode）
由于ETH 2.0當前只上線了存款功能的限制，這些抵押在存款合約的ETH至少需要鎖倉一到兩年的時間，等待信標鏈Phase 2正式上線，才能重新恢復流通。為此在第一階段毅然參與存款質押的用戶不多，至少持有32 ETH地址的增長情況與11月初相比也稍有下降（32ETH是參與以太坊2.0運行驗證器節點的最低門檻），為了打消用戶的疑慮，Vitalik Buterin率先存入自己的3200 ETH；不過這一舉動并未奏效，在該階段內市場上絕大部分用戶對于參與2.0存款質押依舊持有謹慎態度。
大量注資ETH 2.0存款合約的地址之一（數據源自：Etherscan）
這種狀態一直持續到11月14日左右，后來隨著以太坊價格的上漲以及巨鯨地址的加入，其合約地址的余額日增長率逐漸提升至10%以上的水平。從區塊鏈資訊網站Etherscan上追蹤到的轉賬資訊可知，在11月14日到11月20日期間，有近3萬枚以太坊從開頭為0x62、0x38、0xdD等多個巨鯨地址流入存款合約，占據著該時間段合約地址存入量超半數的份額，
雖然巨鯨地址的參與加快了存款質押的進程，但是截至11月20日存款合約地址收到的ETH只有12萬枚，不及最低標準524288 ETH的四分之一。如果按照當時的增長速度，存款合約至少要到12月6日才能達到最低質押門檻，不過這種情況并沒有出現，從11月21日開始，以太坊存款合約地址的余額量呈指數級增長趨勢，使其能夠趕在最后有效質押期限日完成剩下近四分之三的存款進度。而從瑞士加密資產經銷商Bitcoin Suisse給出的13.13萬ETH存款合約鎖定量來看，我們有理由推測，第三階段流入存款合約的ETH主要來源于機構支持者，
四、大額轉賬頻現，超10%抵押資金來自巨鯨地址
就如上文所說，以太坊能夠完成2.0啟動創世區塊最低質押數，少不了巨額地址的功勞。單單是Bison Trails協議專家Viktor Bunin分析的3名以太坊巨鯨，就先后往存款合約存入17088 ETH、5504 ETH以及5024 ETH，在激活門檻524288 ETH的標準內占比超5%。
11月期間以太坊大額轉賬基本情況（數據源自：Whalealert）
另一方面，按照統計Whalealert的數據還可以看出，ETH 2.0存款合約地址的余額增長過程中，增速開始加快的拐點，鏈上大額轉賬交易筆數及相關轉賬金額數都有顯著提高。其中單日獲得5萬枚ETH質押存入量的11月21日，有超15筆金額高達60000 ETH的地址間大額轉賬交易；而11月14日，單日ETH 2.0質押存入量從千枚增長至萬枚水平那天，則有約5筆金額為50000 ETH的地址間大額轉賬交易，
11月期間以太坊的鏈上交易數量（數據源自：Coin Metrics）
而成功達標過后，以太坊網路年內大額轉賬交易開始減少，與此同時，24小時鏈上交易筆數亦轉而下跌，回歸11月初的水平，不僅如此，到達2.0最低激活門檻之后，以太坊鏈上大額轉賬的交易類型從地址間轉賬以及交易所支出，逐漸轉變為大額交易所存入轉賬，而且近七天內交易所以太坊持幣量表現出流入狀態，周內余額量增加超27萬枚以太坊（數據來源：ViewBase），
五、二級市場交易火熱，挖礦市場算力滯漲
如無意外，以太坊信標鏈主網將能準時啟動，2.0創始區塊將于12月1日被挖出，2.0網路最近的突破性新進展以及行情回暖，給以太坊帶去上漲動力，其價格突破600美元關口后，市場背后的賣盤壓力也隨之急劇增長。
11月份以太坊價格及交易量變化情況（數據源自：Coinmarketcap）
據加密分析公司Into TheBlock發布的指標顯示，此前在531美元到547美元之間，有49.9萬地址購買了共計643萬枚ETH。而從Coinmarketcap給出的數據可以統計出，11月21日至11月25日以太坊日均交易量為65.64億美元，環比增長超20個百分點；直到11月26日，ETH價格滑落至520美元下方，其24小時交易量才下降至58萬美元左右的水平，但與月初相比，也已表現出逾30%的交易量增長。
Renato Shirakashi開發的SOPR比率（數據源自：Glassnode）
雖然最近兩日以太坊價格跟隨比特幣大幅下滑，但其他市場數據仍舊表現出較為樂觀的場內情緒。比如可用于衡量人們情緒以及行為的指標SOPR（支出/產出利潤率），當前依然維持在1以上的水平，表明市場整體還處于可盈利狀態。而值得一提的是，ETH 2.0進程的推進在一定程度上吸引了更多的小額投資者進場，通過對比ETH持有量大于0.1及0.01的地址增長情況不難發現，11月15日以來地址余額大于0.01小于0.1的地址數出現顯著增長，這側面表明了本月增長的130萬非零地址內，存在不少新涌入的小額投資者，
近三個月來以太坊持幣量大于0.01及0.1的地址增長情況（數據源自：Glassnode）
不僅如此，本月以太坊挖礦收益及挖礦難度亦有所增長，BitinfoCharts的數據指出，當前以太坊挖礦難度為3.5185 PH，創兩年以來新高，并且逐步朝著歷史最高點逼近，但是隨著挖礦難度的上漲，以太坊全網算力增速開始減緩，11月累計算力增長量僅有3.3%，增速環比下跌超49個百分點。
以太坊歷年來的挖礦收益情況（數據源自：BitinfoCharts）
六、社區出現共識分歧，市場只關注價格走向
臨近信標鏈啟動，領域對于以太坊的關注度異常高漲，市場各項指標皆呈現出較為強勁的增長勢頭，但站在機構、礦工、散戶、巨鯨、創始團隊等參與者各自的立場及角度來看，他們之間似乎存在著不少矛盾與分歧。
以太坊近一年來的百度搜索指數（數據源自：百度指數）
對于看好以太坊2.0的機構投資者和巨鯨用戶來說，參與Phase 0階段的存款質押是一項不錯的長期投資，在他們的帶動下，更多小額投資者也開始放松警惕，陸續進場，試圖成為以太坊過渡到PoS機制的首批受益者。或許對于這部分入場者來說，ETH 2.0是什么、其具體路線規劃如何是近期才納入了解范圍的概念，但對于老礦工和社區參與者來說，這是一個漫長而有爭議的話題。
截止目前為止，社區內關于ETH礦工的未來去向、以太坊網路該不該為了擴展性冒險轉向PoS的爭論，依舊無解，同時對于Phase 2是否能如期上線、Phase 0階段的質押代幣能否重新恢復流通等等質疑聲，亦沒有消停。但這些分歧似乎沒有冷卻市場對以太坊2.0的熱情，領域對于即將上線的信標鏈的期待值依舊很高，當前參與Phase 0存款質押的ETH達到746304枚，是原目標的1.42倍數；而支持2.0的驗證節點則上漲至18752個，并以約5%的速度持續增加，
七、總結
哈希派認為，最近以太坊價格的暴漲雖然不能與ETH 2.0的新進展直接掛鉤，但可以觀察到信標鏈啟動的最低質押門檻能夠順利完成，多多少少受到價格的影響，在行情回暖以及巨鯨地址的帶動下，領域對于以太坊2.0的信心不斷增強，市場表現出一派樂觀的情緒，
不過這種狀態不一定能夠持續長久，當前看好并參與Phase 0階段存款質押的ETH僅占市場總流通量不到2%的水平，而且12月1日信標鏈創始塊的啟動僅僅是以太坊2.0的開始，真正能證明該網路可行還得等到后續分片技術上線以及質押ETH的重新流通。面對拖延癥嚴重且技術存在諸多未知數的以太坊2.0進程，社區不乏看衰的聲音；而對于隨波入場的散戶投資者來說，耐心可能會在長達數年的更新中逐漸消磨，
