6月21日傍晚，加密世界迎來又一“至暗時刻”。繼比特幣礦場在大陸遭全面清退之后，6月21日晚5時許，人民銀行官網發布消息稱，就虛擬貨幣交易炒作問題，約談部分央行和支付機構，隨后，工商銀行和支付寶等參會機構接連發文稱，將按照人民銀行相關要求，堅決切斷虛擬貨幣交易炒作活動的資金支付鏈路，
這一舉措直指虛擬貨幣交易的核心環節 — 場外出入金。市場恐慌情緒瞬間劇增，比特幣價格應聲下跌，目前在3.1萬美元附近震蕩下行，
一、剛買完巨額比特幣就遭遇大跌
受此猛擊的不僅有普通散戶和機構大戶，美國的上市公司MicroStrategy，也因為在近日剛完成一筆總價達4.89億美元的比特幣交易而損失慘重，按照美國會計準則規定，及彭博社匯編的數據顯示，受此輪大跌影響，“撞上槍口”的MicroStrategy將面臨高達7700萬美元的資產減記。
另據該公司提交的文件和機構匯編的數據顯示，該公司與比特幣相關的損失總額已超過5億美元。一向“逢低買入、逆勢操作”的MicroStrategy，這次栽了個大跟頭。
但即便是暴跌的行情，似乎也并未動搖MicroStrategy對比特幣的看多態度。即便是經歷過振幅更加劇烈的5.19行情后，MicroStrategy也發布公告稱比特幣是該公司的首要價值儲備選項，并無賣出比特幣的意愿，準備“一直持有100年”，正因此，大陸媒體給他封了個“死多頭”的諢號。那么，對比特幣有著如此執念的MicroStrategy，到底是什么樣的存在？
二、接連虧損下，押注比特幣
公開資料顯示，MicroStrategy是專門提供商業智能服務的技術研發公司，主要用于B端客戶內外部數據的精準分析，以幫助客戶更好的做出商業決策，并便于開發商用的應用程式。公司成立于1989年，總部位于美國華盛頓，主要競品系SAP、Oracle和IBM提供的商業智能服務產品。成立之初，即獲得麥當勞公司的1000萬美金大訂單，并于1998年在納斯達克上市。MicroStrategy也較為重視大陸用戶的產品體驗，在華研發人員超300人，值得關注的是2000年由于做假賬，MicroStrategy公司不得不向SEC交了1100萬美金的罰款，其中創始人Michael Saylor承擔了820萬美金，而Michael Saylor本人也擔任公司的CEO至今，
MicroStrategy的創始人Michael Saylor
靠著千禧年前后勃興的互聯網科技紅利，MicroStrategy快速起勢。但隨著互聯網紅利的銳減，其增長也遇到了瓶頸。公開數據顯示，2015年開始，MicroStrategy的營業利潤一直走下坡路。2015年利潤達1.34億美元，等到2019年已經銳減至398.1萬美元，2019年更是虧損100萬美元。2020財年凈利潤為-752.40萬美元，同比下降121.9%，虧損面進一步擴大，準備另謀出路的MicroStrategy，將目光瞄向了加密貨幣，
2020年8月11日，MicroStrategy以2.5億美元，大舉購入21454枚BTC，平均每個比特幣價格約11653美元，這是MicroStrategy的首筆比特幣交易，隨后便一發不可收拾，9月，又以1.75億美元購買了16796枚BTC，均價約10419美元一個比特幣，12月5日，以5000萬美元購買2574枚比特幣，均價約19427美元一個比特幣。12月21日，MicroStrategy用通過可轉換債券募集到的6.5億美元，購買了29646枚比特幣，均價約21925美元一個比特幣。
在隨后的2021年，MicroStrategy又多次大舉買入比特幣，并在現金儲備不足的情況下，多次通過向投資者售出股票、發行高息債券、可轉換債券等方式募集資金，其中，6月14日，Microstrategy發布廣告稱，公司已完成價值5億美金垃圾債券（亦稱高息債券，年息達6.125%）的發行，購買需求達16億，其熱度可見一斑。另外，從去年8月至今，Microstrategy已發行了逾15億美元的可轉換票據和垃圾債券，用于購買比特幣，目前，MicroStrategy的比特幣持有量已超過10萬枚，是全世界比特幣持有量最高的上市公司，遠高于特斯拉的4萬余枚，
加密貨幣圈大V Colin Wu（吳說區塊鏈）認為，MicroStrategy在資本市場募資，轉而大舉梭哈比特幣的行為，使其業務邏輯類似于ETF產品，因不透明等問題而遲遲未獲SEC批準的比特幣ETF，可能以一種間接的方式運行：散戶投資者瘋狂買入MicroStrategy發行的股票和債券，這等于將資金交由MicroStrategy變相進行資產配置，只是配置的方式是單一的買入比特幣，而廣為大陸投資者所熟知的灰度和GBTC，其用戶群體主要是機構，散戶投資者只能望洋興嘆。所以走親民、下沉路線的MicroStrategy與大眾的聯系更緊密，受歡迎程度也更強，
MicroStrategy官網頁面中含“BITCOIN”按鈕
有趣的是，打開MicroStrategy的官網，首頁下方有一個“BITCOIN”按鈕，與公司的產品項同屬一欄，寓意比特幣投資是公司的主營業務，
“比特幣代表著希望”網站頁面
點擊按鈕后，即跳轉到一個名為“比特幣代表著希望”的網站，網站內容盡是對比特幣的介紹，以及包含公司高管在內的各路名人唱多比特幣的視訊。在官網的Banner頁，赫然列出創始人Michael Saylor的語錄：“比特幣是由不可侵蝕的軟體所運行的網路空間里的銀行，是面向億萬用戶的全球化、更便捷、安全且負擔得起的儲蓄賬戶，這也等于是他們自己的對沖基金賬戶，”
三、牛市行情帶來股價暴漲，但后勢充滿未知
與之對應的是，Michael Saylor自去年8月起頻繁出席與加密貨幣相關的活動，也在線上線下與馬斯克等意見領袖積極互動，并通過社交媒體和傳統媒體不間地為比特幣喊單，多次聲稱比特幣將徹底取代黃金。
在牛市的推動下，MicroStrategy的股價也一路上行，從去年8月11日的140美元附近，一路攀升至今年2月份1300美元的最高點，漲幅近10倍。身價借此船高水漲的公司CEO Michael Saylor，也在今年4月以23億美元財富位列《2021福布斯全球富豪榜》第1362位。但目前，其股價在600美元附近震蕩。因此有分析認為，其股價與比特幣走勢高度相關。這背后是，MicroStrategy所持有的10萬枚BTC現價已達31.6億美元，已占到其總市值（57億美元）的55%，
MicroStrategy股價走勢圖
當一家上市公司的資產，與比特幣高度捆綁，必然要承受其劇烈起伏帶來的資產價值波動。此次大跌行情帶來的7700萬美元資產減記，很有可能只是個開始。隨著大陸監管政策的進一步收緊，比特幣及加密市場的后市撲朔迷離，這極度不確定的行情對MicroStrategy構成了極大的挑戰。除此之外，公開發行大額債券所待付的利息，也是個潛在的風險點。在此情勢下，一直聲稱長期持有、看多不賣的MicroStrategy能否挺過這不定的行情，還需要時間來觀察。
