編者按：6月7日，大陸人民大學部重陽金融研究院高級研究員、北京航空航天大學部教授，清華長江講座教授，北航數字社會與區塊鏈實驗室主任蔡維德，在人大重陽主辦的“新型貨幣戰爭的科技、市場、監管”系列直播活動第八講中，分享了他對“央行數字貨幣研究”的最新思考，以下為直播視訊及實錄，
01.前言
央行數字貨幣（Central Bank Digital Currency,CBDC）是英國央行在2015年啟動的。啟動后一直得到世界的關注，有支持的，也有不信的，不信的認為這只是一個小型軟體工程項目，例如在2016年一些學者認為CBDC僅是一個簡單的工程項目，只需要一個工程隊就可以把它做起來，但2016年我兩次在英國見到英國央行官員及學者時，他們就表示這是320年來最大的一次貨幣改革。當英國央行演講時表示這是320年來最大的一次貨幣改革時，歐洲央行、加拿大央行等多國央行對此感到十分興奮，
后來還有一些學者認為央行可能是因為比特幣或是臉書穩定幣的關系才出臺CBDC，這樣觀點等于是反應式回應，而不是整體考量的回應，到底CBDC對國家，社會有什么影響？不論是正面或是負面的影響都需要考慮。
1.CBDC發展經歷質疑和挑戰
起初英國央行認為發行CBDC會改變央行銀行的結構，會改變國家貨幣政策，會改變市場結構，甚至會改變宏觀與微觀經濟學，也有人持反對意見，認為一點都不會改變，這樣CBDC一直都是有爭議的。反對的聲音在2018年達到高峰，但是在2019年時，連科技會不會改變金融都是爭議的課題，還有學者在會議上還大聲反對，大力批數字貨幣和區塊鏈系統，
2.2018年是數字貨幣最寒冷的冬天
2018年是區塊鏈和幣圈最寒冷的一年，當時幣價大跌，大部分幣價歸零；但是合規數字貨幣也同時遇到困難，英國央行在2018年初放棄其CBDC計劃，包括放棄以前大力推出的基于區塊鏈的RTGS項目。同時間美國學術界還批評英國央行的監管沙盒計劃，認為不科學，不合法，沒有果效，
3.數字貨幣冬天梅花盛開
但是最寒冷的時候，也是啟動新項目最好的時期，2018年是世界開始真實數字貨幣大改革，而這次改革到2021年完全翻新了大家對數字貨幣的認知。2018年臉書，摩根大通銀行，IBM都開啟他們的計劃。2018年1月臉書就開始其穩定幣項目（當時臉書CEO在內部提出基于區塊鏈的支付網路系統，5月由副總裁Marcus帶領團隊加班），IBM在8月宣布其穩定幣項目，找來了富國銀行和新加坡央行的高管一起搭配。英國央行雖然公開放棄CBDC，但是組織私人公司Fnality繼續這計劃，
4.2019年6月后數字貨幣爆發
但是2019年6月18日后，世界對數字貨幣觀點突然改變了；在2019年8月23日，整個美國輿論界都改變對數字貨幣的觀點；而大陸在2019年10月24日后也改變，而2021年是觀點大進步的一年，美國態度的改變最明顯，
5.全盤考慮CBDC的計劃
英國央行演講是只講他們想讓我們聽到的材料，很難了解他們整體思想。但是經過6年，他們的整體想法還是慢慢呈現出來，本文討論他們的整體思想。由于整體思想還是很大，我們分兩次討論。
另外英國央行在這6年經歷一些彎路，本文就不討論這些彎路（例如監管沙盒），我們這里只討論后來遺留下的思想。例如英國央行放棄監管沙盒改為擴展盒（Scale-box），放棄RSCoin模型而改為出臺CBDC條件（第4講討論這些）。但英國央行沒有放棄提供企業和個人央行賬戶（這是他們的初心），沒有放棄合成CBDC的模型（雖然國際清算銀行反對），沒有放棄后臺系統的改革（第9講討論），沒有放棄智能合約（百行百業的金融改革，這在第6講討論），也提出具體方案解決商業銀行的問題（第9講討論），
如果以一句話來形容，英國發展CBDC就是要促進英國經濟發展，徹底改變英國經濟體系，提高英鎊在世界的地位，根據倫敦大學部學院經濟學家喬希·瑞安-科林斯（Josh Ryan-Collins）博士在2021年6月14日的觀點，整個英國經濟體系會因為CBDC而改變（The UK Economy Could be Transformed by Central Bank Digital Currency），認為是英國最大的一次貨幣改革，這立場和過去幾年的立場差距很大，這觀點就是CBDC是改變國家國運的項目，是未來國家新型數字經濟的支柱。這可以對比2015年公開的目的–提供老百姓更好的支付服務–的確差距很大，
美國和英國是西方CBDC的研究兩個最重要的國家，所以本文以這兩國發展來討論。這兩國對CBDC在不同時間段有不同觀點，有的時候觀點差距還很大，而這兩國最近都有很大的進步。美國在2019年8月后的改變非常明顯，2021年后觀點更加前進。
02.CBDC理論基礎
1.麻省理工學院數字社會計劃
理論基礎事實上來自于2012年麻省理工學院數字社會計劃，這計劃代表著作是《From Bitcoin to Burning1 Man and Beyond》 。這本書講到一個信任的數字社會（區塊鏈是一種信任機器），如果一個社會可以保證信任機制，經濟效益就是指數級的成長，這叫做里德定律（David Reed’s Law）。這個定律出現的時候就會有經濟大爆發，它的發展會比傳統數字經濟（互聯網經濟）更繁榮，傳統數字經濟屬于現代互聯網時代，在這時代著名公司包括谷歌、亞馬遜、騰訊等，傳統數字經濟是在沒有信任環境下完成的，
麻省理工學院還講到，如果數字社會興起，司法以及社會各方面都會有全盤的改變，研究了這本書后，我在北航成立了數字社會與區塊鏈實驗室。
圖1: 里德定律：數字社會經濟大爆發
2.2014年英國央行報告
2014年12月英國央行出的一份報道表示比特幣后面沒有價值，它后面也是無政府主義，是央行不喜悅的系統，但是該報告表示，比特幣沒有信用風險，沒有流通性風險，英國央行表示發展了320年的央行貨幣卻還有信用風險以及流動性風險，這說明現在的貨幣體系有很大的進步空間。英國央行認為應該發展數字英鎊，這就是CBDC的起源。
圖2：英國央行2014年論文封面
如果數字英鎊啟動，又沒有信用風險，根據數字社會理論，信用貨幣必定有巨大紅利，就是經濟爆發，當時英國央行并沒有提出這概念，但是我因為在2015年正好讀到麻省理工學院的數字社會理論，立刻想到CBDC會帶來巨大經濟紅利，而英國央行在2019年7月后來也承認這是他們推CBDC的重要原因。
圖3:論文內表示比特幣系統竟然沒有信用和流動性風險
03.先行的英國央行
1.英國發展CBDC的原因（1）：取回監管權
英國央行發展CBDC的原因，是英國與大陸一樣大部分支付系統已經被第三方支付所占領。英國央行預備發展CBDC和這些公司競爭，
英國如果繼續容許這樣發展的話，大部分英國的經濟活動都不在央行的管制之下，英國央行認為這是危險的，所以要用英國央行的力量把監管權拿回來。因為英國央行比第三方支付更加有信任度，老百姓會將支付功能從第三方支付轉到英國央行，這是英國央行發展CBDC的第一個原因。英國央行前行長Mark Carney在任期接近結束時發表演說，承認了發展CBDC就是為了拿回監管權。
當時他表示為了這目的，央行要讓每個機構和個人都能在央行開賬戶，使用CBDC，有學者認為這是“大央行主義”，這主義給整個銀行結構帶來改變，因為傳統上為個人、機構提供服務的是商業銀行而不是央行。
英國央行還預備在CBDC后臺建立一個大數據監管平臺。
這個思想的正確性見仁見智，有些美國學者認為這思想是不好的，央行過分大，不是好事，但也有支持的學者。注意一下，英國央行一直保持著CBDC觀點（英國央行的初心），雖然后來思想上有很多變化，但是這點從來沒有改變過，
2.英國發展CBDC的原因（2）：增加英鎊流動性
英國央行認為發展CBDC還可以增加法幣英鎊的流動性，提升國家金融競爭力，英國央行表示英鎊應該可以有與比特幣一樣的流動。
2019年國際貨幣基金組織提出一個新概念叫做“合成CBDC”（Synthetic CBDC），英國央行認為這件事情是可行的，這樣的話英國央行不需要來管理所有的賬戶，而是由私人公司來做，2019年他演講時表示這合成CBDC平臺或穩定幣平臺是“系統性重要”的平臺，是世界金融的中心，這是數字貨幣區的一個重要的理論，2019年8月英國央行提出合成CBDC取代美元為世界儲備貨幣。這代表英國還是看重合成CBDC這概念，
大陸只有4家“系統性重要”銀行，全世界只有非常少數家系統性重要銀行，而英國央行認為這個平臺是系統性重要平臺，這可以看出他把CBDC的高度提到非常高。
他還表示CBDC是央行貨幣政策的工具，同時，央行除了做平臺和支付，還要做貸款，整個金融中心就在上面了，可以看到英國央行的CBDC計劃是一個宏遠的計劃，這些觀點都出于2019年7月Mark Carney演講“Enable, Empower, Ensure: A New Finance for the New Economy”，當時他正準備下臺，而Libra正好出臺，世界許多央行對Libra很緊張，他表示Libra是小案例，而英國央行的計劃比這個大得多，因為CBDC計劃會改變世界儲備貨幣的地位，
他還表示新型的數字經濟需要有新的央行，這個央行要能看到遠大的目標，這個遠大改革是從支付開始，而支付改革是從新架構（區塊鏈）開始，由新架構到新支付，由新支付到CBDC或是穩定幣，這時大量資金就隨著經濟活動被釋放出來。最后這改革會到百行百業例如貸款業務。
3.發展CBDC最重要原因 （3）：促進經濟發展
2019年7月的演講還提到穩定幣可以大量釋放資金出來，他以USC聯盟的穩定幣來形容這場景。由于這穩定幣的預備金存在央行，因此沒有信用風險，數字穩定幣可以實時結算，于是交易不需要像傳統貨幣一樣被擱置多時，于是大量貨幣可以釋放出來，進入實體經濟，而數字貨幣概念也可以適用在“數字資產”上，這意味著不只是數字貨幣，還延伸到各式各樣的數字資產，這樣整個國家經濟體系都改變了！
例如證券可以使用區塊鏈的智能合約技術，可以提高效率，降低交易對手方風險，他表示“這將釋放數十億英鎊的資本和流動性”，因為它有信任機制，減少以前為了維持信任而增加的流程，
促進經濟發展是英國發展CBDC最重要的原因，這資訊一直到2019年7月演講時才露出來。2021年6月7日，英國央行出報告再度肯定這理論，并且認為CBDC出現會完全改變英國經濟體系！這樣發展CBDC就成為國家經濟發展的重要項目，
CBDC增加鈔票的流動性但并不加印鈔票，這是數字貨幣、數字資產的重要意義。2016年1月我曾向國開行的人員表示，如果使用區塊鏈及相關技術，不需要印鈔也可以釋放大量資本，三年后的2019年英國央行行長也表示同一觀點，如果大量資本放出來，在大陸這會拉動大陸經濟，在國際上這增加國家貨幣在世界舞臺上的競爭力，
英國央行行長演講原文內，終于提出真正的想法：發展CBDC就是發展英國經濟，這可以解釋為什么過去英國央行幾乎以全行之力推進CBDC，他的原話是：“這些聯盟，例如USC， 提出使用央行支持的數字穩定幣，可以實時結算，也可適用在‘數字資產’——就是傳統證券中但使用區塊鏈和智能合約技術。這可以提高運營效率和作業中的彈力，和降低交易對手的風險，釋放數十億英鎊的資本和流動性可以用于其他生產用途。”（英文原文：”These consortia, such as USC, propose to issue digital tokens that are fully backed by central bank money, allowing instant settlement. This could also plug into ‘tokenised assets’ – conventional securities also represented on blockchain and smart contracts. This can drive efficiency and resilience in operational processes and reduce counterparty risks in the system, unlocking billions of pounds in capital and liquidity that can be put to more productive uses.”）
圖5：金融改革路線圖
區塊鏈的出現改變支付體系，而央行支付的穩定幣的高流動性使經濟活動爆發，Mark Carney表示，因為區塊鏈是一種共識經濟，所以整個后臺清算平臺要有大改革，而這大改革就會變成一種新型的數字資產及智能合約，
我常常提到，數字貨幣戰爭是三部曲，第一步是支付，第二步是銀行改革，也就是穩定幣和后臺改革，第三步是數字資產，這樣一個路線圖在2015年已經存在，但到2019年7月才被講出來。
4.商業銀行的困境
2015年英國央行提出了一個可能存在的弱點，經濟危機時客戶會把銀行存款變成CBDC，所以銀行可能會沒有存款，對于這個潛在的問題，直到今天還在討論，
2020年美聯儲的研究結論是，以后商業銀行沒有存款，這樣商業銀行可能就不需要存在了。有人認為商業銀行需要存在，也有人認為不應為了商業銀行放棄CBDC，這就形成了強烈的不同觀點，美聯儲仍在研究是否要做下去，因為這一步影響重大，可能會影響到銀行結構和市場結構，
美聯儲在2021年5月并沒有把這問題列為重要問題，表示這問題不是那么重要。而英國央行在2021年6月也出報告認為這問題不是那么嚴重。這些都會在第9講談到。
國際貨幣基金組織、美聯儲、美國財政部、歐洲央行有不同的觀點，國際貨幣基金組織認為銀行可以更改業務范圍，美國財政部持有正面態度并認為銀行改變是利好銀行的。
5.天下金融，唯快不破
類似于《功夫》電影中的“天下武功、唯快不破”，英國央行做CBDC體現了“天下金融、唯快不破”的思想。英國央行表示數字貨幣的流動性高，交易速度快，在交易速度快的時候經濟就會大爆發，它的高速源自于區塊鏈維持的信任制度，區塊鏈的改革是從支付開始的，支付的改革是從后臺系統進行改革，所以整個后臺的系統要改變。
2018年我最關心的問題是，后臺系統怎樣用區塊鏈去做，有人認為如果全面改為區塊鏈，這只是改革的第二步，到最后金融市場將全面改革。
圖6：天下金融，唯快不破：金融速度有如電影中的功夫速度
英國央行之所以愿意付出改變銀行結構的代價而推出CBDC，是因為這可能是一個巨大的經濟爆發點，英國商業銀行雖然被改革，但也會因為國家經濟好轉而得到利益，
6.一圖了解英國央行的整體CBDC計劃
2020年3月英國央行的報告表示CBDC有幾個重要的目的地，
圖7：英國央行整體計劃
第一，提供更有彈性的支付場景，
第二，避免新型私人貨幣的風險，也就是打擊第三方支付，現在央行認為第三方支付或其他穩定幣都可能是其敵人.
第三，支持支付領域的競爭、效率與創新。英國央行發行CBDC的目的就是求快，所以它支持效率以及創新，然后又保持了信任，
第四，滿足未來數字經濟的支付需求。未來數字資產與數字貨幣的相連會是一個巨大的突破，整體來講，這是世界貨幣300年來最大的一次改革，
第五，改進央行貨幣的有效性和可用性。央行可以把使用數字貨幣當做它的貨幣政策，數字貨幣可以橫行到全世界。
第六，解決現金使用減少的影響。現金可以慢慢被大量取代，同時現金是永遠會存在的。
第七，作為更好的跨境支付的基礎，在國際金融貿易上做數字法幣的大競爭，
7.數字貨幣流動性高的多
國際貨幣基金組織在2020年收集的數據表示數字貨幣的流動性比傳統銀行貨幣的流動性高的多，并不屬于同一個量級。
圖8：銀行貨幣的速度從1.8到3
流通性高10%就已經可以爆發出巨大的經濟力量，但是2020年年底的數據是數字貨幣流通性會高出20倍，這意味著數字貨幣的力量是極大的，不發展數字貨幣反而意味落后。不需要印鈔票而是要增加流動性，這是一種全盤新型的看法，
圖9：這里數字貨幣的速度遠遠超過銀行貨幣的速度
從股票市場來看，以當時美國的軟體公司Salesforce和微軟為例，微軟賺1塊錢它的市值可能是X塊，但Salesforce賺1塊錢它的市值是微軟的多倍，賺的都是1塊錢，但是Salesforce的市值是微軟的多倍，這是因為當時的Salesforce是成長型，微軟是穩定型，市值乘數是不一樣。
由于極高的流動性，很多數字代幣市價是對等股票的許多倍市價，上面兩張圖表可以看到速度可以是77、159、64，而銀行貨幣是3、2.5、2.2，最高與最低的差距至少是20倍（64/3），差距高的高達80倍，這表示新型數字金融的價值遠遠高于傳統金融，也證實了英國央行2015年做CBDC的理論基礎，
8.英國央行CBDC項目部署
關于CBDC的運行模型，英國做了RSCoin，但這個模式太像比特幣，與CBDC差距太大，
2018年他們又做了通用的數字貨幣模型，這個通用的模型后來成了2019年“823”演講中合成霸權數字貨幣模型的雛形。
英國央行找了一些經濟學者做宏觀經濟學分析，分析認為CBDC可以有不同的貨幣政策，可以提高經營效益。
RTGS全額實時結算系統可以說是英國央行最失敗的一個項目，失敗之后他們又開啟了USC項目，
英國提出了沙盒計劃，這受到了美國的批評，美國認為成年人守法，孩童才玩沙盒。英國央行的沙盒計劃基本上不是監管報告而是學習報告，2021年英國提出全面更改整個沙盒計劃，改叫做“擴展盒”（scale-box），它是永遠開放的，而且英國開出綠色通道讓這些公司可以很快地上市。
9.Fnality穩定幣USC
我曾與Fnality的CCO交談數小時，他的一些觀點設計與英國央行的思想相似。他們并不改變貨幣政策，只是把資金放在央行里，用高速的跨境支付，他們希望交易能夠在幾秒或者一秒之內全部結束，當時有5個法幣愿意嘗試，
圖10：Fnality系統架構：資金留在央行
為了慎重起見，他們只允許系統性重要銀行參與，當時參與的系統性重要銀行有16家。
圖11：2019年我們拜訪英國Fnality 公司討論數字貨幣
04.CBDC分類
CBDC有零售的，個人與機構都可以使用；還有批發的，只有銀行或特許機構可以使用；還有合成的，這是IMF提出的概念，由機構（或是銀行）發行管理，但資金存在央行里面。
有合規穩定幣，比如由臉書、機構或銀行發行，并有類似銀行的監管；也有不合規的穩定幣，在地下經濟使用。
CBDC可以基于Token或基于賬本，如果重視隱私就一定要基于Token，如果重視監管就要基于賬本。這是CBDC的一個傳統分類。
1.不同機構需要不同CBDC
世界許多央行，但是他們的觀點都不是一樣，例如英國央行不只是個央行，還是個監管機構。他們的CBDC是大央行主義，大央行主義是指央行預備提供服務給所有機構和個人，
歐洲央行是許多國聯盟的央行，下面還有國家央行，國家央行在歐洲央行是有話語權的，彼此之間相互牽制，歐洲央行表示不接受批發的CBDC，批發的CBDC對機構有益而對老百姓無益，所以他們否定了起初的一些批發穩定幣或是批發CBDC。
國際清算銀行是世界許多央行的銀行，它十分保守并十分重視監管，它不接受合成CBDC。
IMF既有黃金，又有SDR一攬子貨幣，在過去幾年經常提出新觀點，例如2019年提出合成CBDC，也提出以后商業銀行會消失。美國一些銀行對IMF的意見就很大，認為IMF觀點有一些瘋狂，IMF與英國央行一樣，經常提出新觀點，不論后來證實正確或是錯誤，這兩個機構最前沿。2020年年底IMF提出應該重新開布雷頓森林會議，并重構整個國際貨幣體系（備注：這觀點非常有挑戰性，由于提出更改現有的貨幣體系），他們認為世界貨幣體系有問題，重新建立一個國際貨幣體系可能是必要的，當時美聯儲由于疫情大量印美元，而比特幣同時間成功挑戰98%的法幣，IMF同時發布報告認為數字貨幣對世界宏觀經濟影響的空前的，完全推翻科技不能改變金融的觀點（而IMF的最主要的經濟理論是數字貨幣區），
數字美元(Digital Dollar)項目是美國民間的項目，他們認為任何數字貨幣都必須用token，不用token就不是數字貨幣，觀點強硬。
這樣看來，人們對CBDC觀點存在非常大的差異，關于整個銀行結構等各方面的觀點都存在非常大的差異。
2.討論
美聯儲很少發CBDC的文章，但美聯儲2020年12月發了一篇重要文章，該文章表示基于token或基于賬本的CBDC其實是沒有意義的。美聯儲表示，如果看了數字貨幣軟體的整體設計，就知道所謂的token也是賬戶，token只是賬戶的一種，一些央行學者說“要token不要賬戶”的觀點似乎不合邏輯。
圖12：美聯儲發布的論文，認為有一些討論根據不夠
美聯儲的一個重要觀點是系統的整體設計真正決定了貨幣政策，并決定是使用token還是使用賬戶，
關于“數字貨幣”，他們認為有2個說法，一個是央行學者的觀點，另外一個是計算機學者的觀點，這兩派都使用一樣名詞，但講的意義并不一樣，美聯儲表示，數字貨幣是受科技影響的，科技真正決定了CBDC或數字貨幣的特性，不是傳統央行經濟學的理論，由于這些理論大多是數字貨幣還沒有出現時就有的理論，和數字貨幣無關，
美國的監管科技在2020年有巨大的進步，進步到連暗網都不接受比特幣的程度，使用token的數字貨幣的每一筆交易都會被美國央行知道，完全沒有隱私性，所以認為必須使用token的CBDC被認為是沒有意義的，科技改變了經濟理論，改變了銀行結構，同時科技還決定了數字貨幣的隱私性，
05.后發的美聯儲
1.美聯儲的覺醒之路
2015年到2016年，美聯儲對CBDC的計劃視而不見，相關討論非常少，當時的情況是民間對此重視但美聯儲不看重。2017年到2019年8月，美聯儲僅勉強學習。歐洲央行、加拿大央行等做實驗時，美聯儲表示僅參與討論，但美聯儲不開發，也不做實驗，
2019年8月英國央行對美聯儲表示，數字貨幣會取代美元從而成為世界貨幣，這喚起了美國的重視。自此，美聯儲非常認真地研究數字貨幣，比如對數字貨幣區理論進行了連續22個月的研究，美聯儲連續數月都在演講討論數字貨幣，這意味著美聯儲確實認真研究，
美國在2019年發動了新型貨幣戰爭，并以監管先行，大型科技公司開始大量收集數據，數字代幣市場突然變的非常龐大。美國國稅局2021年表示，所有用比特幣賺的錢應該在美國國稅局納稅，并且和美國重要網路科技公司合作，比特幣已經沒有任何隱私權！
2020年年末數字代幣暴漲，雖然數字代幣市值總量遠低于許多國家的法幣（例如日元）等市值，但英國央行開啟CBDC最主要的原因是貨幣流動性而不是市值總量。美國在2020年11月發現數字代幣流動性已經超過了英鎊、俄羅斯盧布的流動性總和，是世界第六大流動貨幣，當時一些美國金融機構發出警告，認為這嚴重影響到世界所有法幣（包括美元、歐元、人民幣、日元、英鎊等），
后來隨著比特幣繼續上漲，超過了印度盧比、日元，美聯儲終于在2021年2月承認美元受到比特幣的挑戰。如果對比市值，根本沒有形成挑戰，但如果對比流動性，已經形成了嚴重挑戰！事實上如果比特幣繼續上漲，比特幣流動性很快就要超過美元的流動性。一旦超過，等于比特幣挑戰世界法幣成功，世界需要一個新的貨幣體系，世界大部分央行都不會同意這情況發生的。哈佛大學部Rogoff 教授在2021年2月特別提出嚴重警告（他也是2019年11月發起新型數字貨幣戰爭的教授），認為國家央行絕對不會容許比特幣挑戰他們。我們從2020年11月也一直提這是嚴肅問題。
圖13：哈佛大學部教授2021年2月嚴厲警告
整個金融體系、貨幣體系不只關注市值總量，還關注流動性，比特幣曾經一度是世界第三大流動貨幣，這足夠警醒全世界所有國家的央行，
美聯儲的觀點從以前認為的不重要，到后來的勉強學習，再到認為重要并要認真學習，再到現在的強烈重視，態度已經完全不一樣了。
2.數字貨幣影響美國最大
摩根大通銀行2021年2月的一篇報告表示，美國是因數字貨幣的顛覆性而遭受損失最大的國家，因為美元市世界儲備貨幣，所以美國必須在CBDC領先世界，
3.MIT漢密爾項目（Project Hamilton）
2021年5月末美聯儲宣布了漢密爾頓計劃，英文為Project Hamilton。而美國有兩位出名的Hamilton：
- 第一位Alexander Hamilton是美國第一任財政部長，美國國家銀行第一任行長，美國創始人之一；
- 而第2位是Margaret Hamilton是一名參與美國太空軟體開發的軟體工程師，她開啟High Order Software (HOS) 軟體工程科技，和我們很熟，我們幾年前還特別拜訪 Margaret Hamilton 3天，和她談軟體工程科技。
Project Hamilton是金融與科技的合并，是Alexander Hamilton和Margaret Hamilton的合并，不過，由于Project Hamilton的相關資料很少，這個計劃的規模和重要性現在還是未知的。
4.2021年5月24日美聯儲的4個課題
第一，英國CBDC排擠私人貨幣，這一點美聯儲認同。美聯儲表示要排擠私人貨幣，第二，美聯儲表示如何從現在舊的金融系統轉成新型數字金融、數字貨幣是一個非常重要的題目。第三是跨境支付的競爭。第四是擴大市場，
可以看出，美聯儲的觀點與英國央行的觀點已經趨于一致了，
5.麻省理工學院數字貨幣模型
漢密爾頓計劃的合作方是麻省理工學院（MIT），下圖是麻省理工學院提出的像蜂窩型的CBDC模型，它的CBDC模型與傳統的CBDC模型是不一樣的，
圖14：麻省理工學院研究員Ali，以前就職于英國央行
其發明人是Ali，他是原來英國CBDC的推動者，在2014年寫下重要文章改變數字貨幣歷史，這篇文章也是我們在第一講和這講引用的文章，
圖15：麻省理工學院提出的CBDC模型
該模型與我2016年看到的日本NEC的衛星鏈數字貨幣模型類似，都是六角形的蜂窩模型，是自然界的架構。這些模型我們研究過，在貴陽和李市長討論過，關于此模型是否會是美聯儲的實驗計劃，這還是未知的。
圖16：日本衛星鏈架構
6.Dante Disparte的批評，認為美國領先
2021年5月17日美聯儲發表演說時，臉書前經理Dante Disparte發表了不同的觀點，他批評CBDC，尤其是批評美聯儲，他以前也嚴厲地批評過以太坊（認為以太坊根本不是數字支付系統，而是封閉式的交換系統），
圖17：Dante Disparte觀點經常尖銳
Dante Disparte的一個觀點是，美國在數字貨幣方面是領先的，是世界的創新中心，以前他是臉書代表，有不同的表述，是為了表現大陸的領先而讓美國國會批準項目，現在他已經離開臉書，他表示其實美國在數字貨幣上領先世界。他的一個重要支持觀點是在沒有政府支持的情況下美國數字貨幣產業竟然產生了2萬億美元市值，這一點可以反映出美國數字貨幣的活潑性。
他的另一個觀點是，現在需要提升銀行和支付體系，提高互操作性和開放銀行標準，這與英國央行后臺系統的改革是一致的，他認為現在最重要的是要把前臺和后臺的系統都打通，在價值轉移和開放金融服務商方面應該有重大的創新，這點他的觀點和英國央行一致，
他還認為美國現在的銀行系統是太舊了，早應該更新換代；而且監管制度也過于舊，應該全面網路化而不是傳統的中心化思想，他的觀點與英國央行、美國監管科技公司，和我們想法一致，
06.德國銀行業委員會觀點:這是全歐盟的大改革
2021年德國銀行協會寫給歐洲央行的一封公開信表示：
第一，CBDC計劃是一個很大的計劃，大到整個歐盟的所有企業都會參與，包括賣大米的、做清潔的、做醫藥的、銀行等所有的機構單位。
第二，歐洲搞數字歐元要對貨幣系統、央行與商業銀行的結構、支付系統等進行全體大改革。它還表示商業銀行必須能夠參與數字歐元作業，歐洲央行不能把商業銀行踢掉，
第三，必須堅持商業銀行繼續貸款，
第四，任何數字歐元必須融合在現代支付體系、以及現在各式各樣的銀行系統里。
第五，文件處理系統非常重要，歐洲國家眾多，文件非常重要。
第六，可編程交易與可編程貨幣不同。一般來講，智能合約是可編程的交易。貨幣本身要自帶智能合約，其與交易系統的智能合約是分開的，這兩個智能合約在作業中合作。
1.貨幣戰爭是軟體大戰
2020年臉書出Libra2.0時，德國銀行表示臉書出的穩定幣不是最厲害的，而新型數字貨幣大戰是智能合約大戰，是軟體大戰。
美國關注互鏈網，英國關注大央行，德國關注智能合約，可以看到大家的觀點不太一致，但把所有的觀點結合在一起就可以有更加全面的認識。
2.數字貨幣區大戰：整個區域都受影響
德國銀行一個非常重要的觀點就是，CBDC是整個歐盟體系中每一個機構都會參與的一次貨幣大改革。這不是只是銀行界大事，而是整個社會的大事。德國銀行請歐洲央行務必小心，務必積極處理，務必站在世界科技的尖端。
