這個即將出獄的男人 要攪動全球半導體風云!

受益于2020年下半年以來全球半導體需求大增,價格持續上漲,韓國半導體巨頭三星電子在今年第二財季成功超越Intel,時隔10個季度,再度登上全球第一大半導體廠商的寶座,

但是,在晶圓代工業務方面,三星正面臨著新入局的Intel的全力追趕。

時隔10個季度,三星超越Intel重新奪回第一寶座

外媒指出,三星之所以超車Intel,主要就是借助「投資」利器的幫忙,

7月底,三星電子公布了2021年第二季度的財報,根據財報顯示,三星電子二季度的半導體業務營收達22.74萬億韓元 (約合 197.5億美元),營業利潤為 6.93萬億韓元(約合60.58億美元),超過了Intel二季度的營收(196.31億美元)和凈利潤(50.61億美元),成為了全球半導體營收最高的公司。

根據韓國媒體《etnews》報導稱,三星半導體部門營收超越Intel的主因,是疫情期間居家上班與遠距教學需求增加,服務器、PC 銷量大幅提升,帶動存儲芯片營收成長,

超出預期的是,不但 DRAM 及 NAND Flash 價格持續攀升,推動三星營收增長,同時存儲業務方面,投資先進制程以降低成本的花費,也有有利于營收成長。

《華爾街日報》曾引用市場分析師說法,因存儲芯片生產成本遠低于其他非存儲半導體的生產成本,使得以存儲芯片營收為主的三星毛利率得以提升,營收超越以CPU/GPU為主要業務的Intel。

市場研究調查機構 Gartner 報告指出,2021 年全球存儲芯片銷售額將年成長 33%,遠超過處理器僅4%的年成長,或將使得三星在全球第一大半導體廠商的寶座上可坐得更久,

晶圓代工業務面臨挑戰

雖然三星憑借存儲芯片的出貨增長及單價的上漲再度反超Intel,奪回了全球第一大半導體廠商的寶座,但是在晶圓代工業務上,三星正面臨Intel的強力挑戰。

Intel于今年3月宣布重返晶圓代工市場,并宣布投資200億美元在美國建兩座晶圓廠。今年5月,Intel還投資35億美元對美國新墨西哥州的Rio Rancho工廠進行升級,斥資100億美元在以色列興建新的晶圓廠,7月,Intel還追加了對哥斯達黎加封測廠投資,金額由2020 年12月的3.5億美元,提高超過70%到6億美元。

最新的消息還顯示,Intel計劃投資200億美元在多個歐盟成員國建造晶圓代工廠,目前Intel公司正在游說,希望贏得歐盟對該項目的財政和政治支持。

預計Intel的晶圓代工業務將在 2023 年逐步展開,2024年開始大規模量產。此前Intel已宣布其代工業務獲得了高通與 AWS 兩家客戶的支持和采用。

此外,臺積電總去年宣布投資150億美元在美國亞利桑那州建5nm晶圓廠,目前建設工作已經啟動。此外,臺積電還宣布將投入28.87億美元在南京廠擴建28nm產能,同時,目前臺積電也正在積極的考慮在德國、日本等海外地區建廠,

對于三星的晶圓代工業務來說,目前正處于比較尷尬的地位,上面有著臺積電的壓制,臺積電在先進制程技術方面,持續保持領先,三星追趕似乎越來越乏力,后面還有Intel的步步緊逼,稍有不慎,可能就會與臺積電拉大距離,甚至被Intel超越,而從目前的投資布局來看,Intel的大規模的晶圓制造投資計劃,已經超越了三星的投資,

如果未來三星在晶圓代工領域被Intel超越,那么,三星想要坐穩全球第一大半導體廠商的寶座,恐怕就無望了,

韓國市場觀察人士也非常擔憂的表示,Intel積極挑戰的目標,目前似乎是三星,而非晶圓代工龍頭臺積電。

相對Intel在代工業務上的積極布局,三星的投資就有些猶豫不決。雖然三星此前已宣布將在美國投資 170 億美元興建先進制程晶圓廠,但相關地點、投資細節與內容遲遲沒有確認。

有市場分析師指出,三星遲遲不能定案的關鍵,并非缺乏現金,而是三星管理高層呈真空狀態,如果消息屬實的話,李在镕入獄對于三星的影響,遠比外界想象的要大的多,

李在镕有望于本月出獄

2017年,三星“太子”李在镕因請托時任總統樸槿惠和其親信崔瑞元(原名崔順實)幫助其繼承經營權并提供了86.8億韓元(約合人民幣5103萬元)賄賂而被起訴。

隨后在一審中,李在镕被判有期徒刑5年,緩期4年執行,他在獄中服刑一年。2019年,韓國最高法院將該案件又發回重審。今年1月18日,韓國首爾高等法院在二審中判處李在镕有期徒刑2年6個月,李在镕當庭被捕。

由于掌門人李在镕入獄服刑,三星的管理高層也開始呈真空狀態,雖然在李在镕缺席三星領導層的1年6個月期間,三星的半導體、IT、移動通訊和家用電器三大業務,將分別由半導體部門總裁金奇南(Kim Ki-nam)、三星行動事業部總裁高東真,和消費電子業務主管金玄石(Kim Hyun-suk)領導,但是重大的決策仍需要李在镕拍板,

原本在監獄中時,三星李在镕可能會不時地向高管們介紹重要的商業事務,就像他在2017年首次入獄時那樣,但根據韓國疫情下實施的第2.5級社交距離措施,監獄探視的訪客人數,最多不能超過2人、時間不得超過10分鐘。因此,有三星高管表示,在探視的10分鐘內,不可能有時間討論并做出重要的商業決策,僅管李在镕被允許能使用視訊會議,但討論的環境并不如以往。

今年6月,三星半導體業務總裁金奇南甚至罕見地直接向韓國總統文在寅發出呼吁,要求其同意讓李在镕獲得假釋,稱“只有副會長在場的情況下公司才在半導體投資方面能迅速做出重大決定”,而這對韓國經濟命脈至關重要。

這或許也解釋了,在臺積電、Intel在晶圓代工業務方面大舉發力的同時,三星卻躊躇不前,

要知道之前為了在晶圓代工業務方面追趕最大對手臺積電,李在镕曾在去年10月親自前往荷蘭艾司摩爾(ASML)公司總部,以確保三星能搶在臺積電之前,擴大EUV設備的供應,

雖然李在镕被判有期徒刑2年6個月,但是需要計入之前已經服刑的1年時間,也就是說,自今年1月再度入獄服刑至7月底,李在镕已經在獄中服刑了超過18個月的時間,而根據韓國法務部的假釋規定,服刑達到整個刑期的60%,可以申請假釋。因此,李在镕已具備假釋條件,

而根據韓聯社7月21日的報道,韓國青瓦臺一名高官21日書面回答記者提問時就三星電子副會長李在镕的假釋問題表示,假釋應遵照法務部的規定和流程進行。

此前一天,韓執政黨共同民主黨黨首宋永吉表示,根據法務部的規定,李在镕8月將服滿60%的刑期,符合假釋條件,想必政府在考慮半導體產業的要求及民意所向,

鑒于三星集團對于韓國經濟的重要性,韓國政界及民間也擔憂三星在全球競爭中落后,因此越來越多政界人士支持李在镕出獄。下屆總統熱門人選、京畿道知事(相當于省級行政首長)李在明也表示,沒必要朝著不利于財閥的方向適用假釋制度,同時,韓國民調顯示,近七成民眾也同意讓李在镕獲釋。

另據韓聯社報道,韓國司法部門正在審查李在镕是否可能獲得假釋,而同時,韓國總統辦公室可能正在考慮批準特赦而非假釋,因為如果假釋,將限制李在镕的商業活動。

而據三星內部消息人士透露,三星集團非常希望李在镕能夠在8月15日韓國光復節獲得假釋,

如果本月李在镕能夠順利出獄,三星高層真空狀態將正式結束,而接下來,三星或將會有大動作,以應對臺積電和Intel的挑戰,進一步強化三星在半導體市場的領導地位,

三星將展開大手筆投資和并購?

前面提到,三星計劃赴美國投資170億美元建設先進制程晶圓廠的投資案,遲遲未有定案,似乎正是由于李在镕的缺席決策。而隨著李在镕的出獄,該項投資案也有望得到盡快落實。

此外,目前Intel正積極的與歐盟探討在德國設廠的計劃,以尋求補貼,臺積電也開始考慮在歐盟設廠的可能。三星后續或許也會跟進,在歐盟投建晶圓廠,

對于頭部的半導體廠商來說,要想繼續推動公司營收和利潤的快速增長,僅靠自身的業務拓展和產品創新并不容易,直接并購同行業者或相關行業的優質公司是一大捷徑。

近年來半導體行業的大的并購案也是持續不斷,僅2020年就發生了4起交易金額超百億美元的超大型并購案,包括ADI宣布210億美元收購美信、英偉達宣布400億美元收購Arm、AMD宣布350億美元收購賽靈思、Marvell宣布100億美元收購Inphi等。其他交易金額達數十億美元的半導體并購案也是不少,

在李在镕重回三星之后,可能也將會采取并購的方式來加速自身半導體業務的發展,

根據韓國媒體BusinessKorea引述業內人士的話爆料稱,為保持在半導體領域的領先地位,三星電子很有可能收購一家汽車半導體公司,“候選者包括恩智浦、德州儀器和Microchip Technology”,其中一位消息人士稱,雖然汽車芯片當前的利潤低于智能行動電話、計算機及服務器芯片,但隨著自動駕駛汽車的商業化,利潤率可能會在 2024年飆升,

從目前的市值來看,恩智浦的市值為580.54億美元,德州儀器的市值為1748.01億美元,Microchip的市值為402.35億美元。顯然,不論三星考慮收購這三家企業當中的任何一家,都將需要一大筆資金,當然,三星也可以換股收購,畢竟三星目前的市值超過了3000億美元。

另外一個擺在三星面前的問題,目前半導體產業已經越來越被各國政府重視,美國、大陸、日本、韓國、歐盟都在大力發展本土的半導體產業,三星如果要并購這些頭部的大型半導體企業,或將面臨各國監管機構的嚴格審查,被批準的概率可能會遠不如前幾年,

值得一提的是,2016年,高通曾宣布440億美元收購恩智浦,但是由于遲遲未能獲得大陸監管部門的批準,最終高通在2018年7月放棄了對恩智浦的收購,并支付了20億美元的分手費,

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