幾乎所有人都以為，經歷了造假風波、退市、董事會內斗、門店大面積關閉等一系列問題后，瑞幸或許就此沉淪，落得自生自滅的下場，
但誰也沒想到，一款“生椰拿鐵”的爆發把瑞幸拉出泥潭，瑞幸也于2021年5月實現了集團整體盈利，
早在2021年1月，瑞幸咖啡董事長兼CEO郭謹一在全員信中表示，截至2020年11月，瑞幸超過60%的自營門店實現單店盈利，計劃2021年實現整體盈利，
而5月、6月連續盈利數千萬元，也讓瑞幸提前完成了盈利目標。
所有這些跡象給人一種感覺：瑞幸仿佛被救“活”了。
改變中的瑞幸咖啡
鳳凰網科技在走訪中發現，購買“生椰拿鐵”的消費者并不如想象中的這么多，
工作日的8:30～10：30、12:30～14:30、16:00～18:00時段，鳳凰網科技走訪了國貿、雙井、金臺夕照附近的多家瑞幸門店。
在第一個時間段，國貿附近的3家門店以及金臺夕照附近的6家門店，訂單量最多平均在300單左右，品類多為普通的美式、拿鐵等，生椰拿鐵只占20%左右，
在第二個時間段，雙井和國貿附近的門店，平均訂單量在250余單，多為瑞納冰系列，以及夏日冰咖等，生椰拿鐵占比30%左右，比早上略高，
而在第三個時間段，金臺夕照附近3家門店，訂單量均不高，且鮮少有點咖啡的消費者。
盡管上述瑞幸門店多為20～30余平的小店，店內座位稀少，有的甚至不提供座位，很多顧客在拿到某款網紅飲料后，完成拍照、修圖、上傳一系列操作后，才開始慢慢“品嘗”，“味道都差不多，沒啥太大區別，但是真的是很好看啊！”某位顧客與身邊的同伴說，
“不只是生椰拿鐵，瑞幸剛開始出的瑞納冰系列，我把每一款都嘗了一遍。”王丹表示，并不是因為瑞幸有多好喝，而是因為便宜，“每次出新款，價格都會壓的很低，羊毛不薅白不薅。”
王丹說，當時使用各種券每杯幾乎在9.9元，現在同樣的飲料要32元，即便用券也要25元左右，已經無法讓她產生購買的欲望，
不僅如此，也有很多顧客表示，“瑞幸的咖啡越來越不像咖啡”，“美式也越來越難喝，如果沒有折扣，絕對不會買”，
面對日益“挑剔”的消費者，以及本就復雜多變的咖啡市場，瑞幸又該如何真正“重生”，而不僅如曇花一現般博人眼球，
從財務造假事發至今已經一年半的時間，推新品、出周邊，越來越契合年輕人口味的瑞幸，能否就此驅散陰霾，在多變的咖啡市場中找回曾經的尊嚴？
今非昔比的咖啡市場
短短兩年不到，咖啡市場經歷了一輪又一輪的大洗牌，曾經的主要玩家連咖啡關閉了所有線下門店，往零售商轉型；“智能咖啡機”萊杯咖啡也被咖啡之翼收購，而后起新秀們三頓半、永璞咖啡、隅田川等品牌紛紛通過互聯網等渠道，迅速占領速溶咖啡場景；Seesaw、TimHortons等外資品牌也加速了門店擴張計劃，一時之間咖啡市場波瀾再起，
據鳳凰網科技不完全統計，僅2021年上半年，便有Seesaw、鷹集咖啡、時萃Secre等14個咖啡品牌完成了融資，融資金額近70億元，投資方包括紅杉資本、IDG資本、騰訊創投等頭部投資機構。
有數據顯示，自從2018年開始，大陸的開放市場便進入了一個高速發展的階段。
2018年大陸咖啡消費量為6.2杯/人，市場規模達到569億元；預計到2023年大陸咖啡消費量為10.8杯/人，市場規模將達到1806億元，上升空間較大。
而除了“正經”的咖啡品牌，新茶飲品牌也在通過各種方式入局咖啡市場。
比如奈雪的茶，在2020年底直接開了家主營咖啡的“奈雪PRO”店，上線多款咖啡飲品；喜茶也通過投資的方式，入局咖啡賽道，結合果汁、氣泡水等產品推出多種咖啡產品，
反觀瑞幸，這個曾與星巴克對標的品牌，在成立初期靠瘋狂補貼做大市場，培養用戶的消費習慣，后來因為財務造假及持續的虧損跌下神壇，口碑一落千丈，
而今重返市場，瑞幸不僅要面臨與星巴克的廝殺，還要隨時關注來自新生勢力的多層“夾擊”，
在鳳凰網科技的走訪中發現，瑞幸的門店可以說是與星巴克相伴相生，僅國貿、金臺夕照附近，以1.5公里為半徑輻射，便有7家瑞幸、8家星巴克，且分布較為密集；而costa、Tim、seesaw則只有零星幾家，分布較為分散，
高盛此前的報告也顯示，以北京為例，55%瑞幸咖啡的門店距離星巴克不超過500米，另外16%位于500米到1000米之間。
有投資人此前曾表示，“瑞幸與星巴克是此消彼長的狀態，如果瑞幸的增速遠高于行業平均增速，一定是搶了別人的單。”
如今的瑞幸想回到當時的狀態并不容易，
盡管通過產品升級、官宣利路修為冰咖推薦官、門店直播、推周邊產品等一系列方式重回大眾視野，可新品的“后勁”能有多大的爆發力尚且未知，更何況飲品市場同質化趨勢明顯，瑞幸今天的爆款在激烈的飲品市場競爭中，很可能成為明天的“舊款”，瑞幸又該如何講述接下來的故事？
重回納斯達克仍不易
2021年6月30日，瑞幸曾補發了一份2019年度財務報告的聲明，該聲明表示，根據美國證監會的披露要求，公司將持續積極履行披露義務，盡快發布2020年財務報告，并逐漸恢復至正常財報披露進度。
與此同時，截至2021年6月底，瑞幸全國門店數超過5200家，累計消費用戶突破7500萬。
根據當時官方公布的財報數據，瑞幸2019年第四季度營業收入為10.499億元，同比2018年第四季度增幅為125.6%，凈虧損為11.285億元；2019年總營收為30.25億元，較2018年同比增長260%，凈虧損31.61億元，較2018年同比擴大95.2%，
不僅如此，2020年底瑞幸為了免除美國證券交易委員會對其財務造假的指控，還與美國證監會達成和解，同意支付1.8美元的罰款，這是美國證監會（SEC）對中概股開出的最大罰單，
有匿名分析師對鳳凰科技表示，一般和解都是按照一定的比例進行折算，比如投資者損失的20%～30%，同時也要考慮上市公司的實際賠償能力，如果確實沒錢，最終和解額可能會更低。“瑞幸此番花錢免災，也給其重返美股市場留下了可以回旋的余地。”
而在2021年3月，瑞幸已經達成債務重組以及資本重構，將給現有票據持有人提供面值約91%-96%的票據補償；一個月后，瑞幸與愉悅資本等投資方完成了2.5億美元新一輪融資，
據相關報告顯示，瑞幸2020財年收入將達到40億人民幣左右，“目前瑞幸賬面上有90億元左右的資金，還有很多投資方在等待入局，”一位接近瑞幸的人員表示，
現階段，瑞幸已經關閉子品牌小鹿茶相關門店，并將其與瑞幸品牌進行合并，未來將由瑞幸咖啡進行統一管理，
而瑞幸接下來的計劃是，先保證其門店數量不變，到2023年直營門店數將擴張至4800～6900家，趕超星巴克于2022財年總店數量達6000家的計劃，
值得一提的是，截至發稿瑞幸咖啡（LKNCY）在OTCPINK場外交易市場的收盤價為13.68美元，總市值為34.63億美元，近半年累計漲幅超過60%，基本面在持續向好。
但是造假的余波并不能隨之消散，加之中概股的審核條件日益嚴峻，瑞幸要想重回納斯達克，仍有一場硬仗要打，
