神秘的量化交易,給A股帶來哪些影響?

最近今天,量化交易成為財經界、投資界和媒體熱議的話題,在于證監會掌門人的一席話,引發敏感的財經人士關注,并發表各自的觀點。

“量化交易、高頻交易在增強市場流動性、提升定價效率的同時,也容易引發交易趨同、波動加劇、有違市場公平等問題。”

量化交易相比于投資者交易,具有一定的優點,那就是克服了人心的貪婪和弱點,完全憑借設計好的程式進行買賣,但是正如證監會官員指出那樣,量化交易也不是完美無瑕,而是存在缺陷,那就是引發趨同交易,也就是助漲助跌,上漲的時候,大量量化交易參與,可以助漲股價大漲,一旦下跌,量化交易也會帶來股價暴跌。

1987年10月19日,美國股市在沒有明顯基本面利空的情況下發生暴跌,道瓊斯指數一天內下跌了22.6%,市場指數在數日內最大下跌了1/3,事后分析普遍,矛頭指向了程式化交易。或許正是認識到量化交易帶來的潛在風險,才引起證監會官員的高度關注,并出言警示會帶來波動加劇。

另外,量化交易就是不斷的買賣博弈價差,這會擠壓中小投資者短線獲取價差的機會,畢竟投資者在短線買賣中干不過量化交易的機器,投資者需要通過決策買賣,而量化交易是設計好的,達到波動限制就自動交易。這就是有違市場公平性原則。

究竟有多少成交量是量化交易帶來,最先說法是50%成交量都是量化交易貢獻的,這可能是有點夸張,市場較為中肯的說法是2500億元左右。一旦量化交易得到監管,會影響到市場的活躍度,帶來成交量的下滑,但目前看不到加強監管的資訊。

重大新聞一般都是周五收盤以后發布,周末或許會有量化交易資訊出來,或許沒有,讓我們等一等,看看消息面的變化,

0 条回复 A文章作者 M管理員
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