2021年，光伏和半導體類哪個基金最有潛力？

我只能說，兩個行業一樣有潛力。用一年的限度來比較光伏和半導體，我認為光伏產業可能會更好一些。更長周期來看，我個人更加看好半導體。

先從技術面比較了，半導體行業的K線太少，用芯片行業走勢替代。目前芯片行業處于高位震蕩，已經有兩個季度高位震蕩，即使再來一個大陽線，很難創出歷史新高，存在反復震蕩可能。

芯片行業季線

從芯片行業的月線來看，一直在高位震蕩，目前沒有出現再次上行的可能。反而不排除進一步震蕩的可能。

芯片行業月線

而光伏產業，我們用太陽能行業走勢來比較。太陽能行業的月線和季線如下：

太陽能行業月線

太陽能行業季線

無論是月線還是季線都是主升浪上行，這一波上行大概率能持續到明年上半年，問題不大。

僅僅從K線圖來看，太陽能比芯片行業要好的多。芯片先大漲一波，目前已經是高位震蕩，結束時間未定。太陽能正在走主升浪，結束時間也未定。毫無疑問，太陽能至少明年上半年好于芯片行業是大概率的。

另外從基本面來分解下太陽能和芯片行業。

從全世界來講，大陸的太陽能行業全世界第一，截至2019年底，累計光伏并網裝機量達到204.3GW，同比增長17.1%；全年光伏發電量2242.6億千瓦時，同比增長26.3%，占大陸全年總發電量的3.1%，同比提高0.5個百分點。2019年大陸光伏產品出口額約207.8億美元，同比增長29%。

另外，2020年是太陽能行業補貼的最后一年，很多企業為了補貼瘋狂擴產，又疊加行業高景氣度。明年還能持續一段時間，就有可能陷入產能過剩擔憂。主要是太陽能行業技術更新也是非常快，剛投產的產品可能過個兩年就會被淘汰。

德國一家研究所把鈣鈦礦太陽能的轉換效率提高到29%，目前是世界最高。業內預計未來通過使用新型材料的鈣鈦礦太陽能電池器件的轉換效率最高能達到50%左右，是目前商業化的太陽能電池轉化效率的2倍左右。未來有預測太陽能發電將會占到總發電量50%的比例，可見發展空間之大。

總體來說，行業成長性是巨大的，誰能成長為真正的龍頭，目前來說還太早，大陸該行業最早的龍頭已經倒閉了。看好這個行業長期發展，但是技術門檻沒有芯片那么大，所以競爭過于激烈，到最后一旦規模上不去，效益就不可能再上去了，什么產品大陸成為世界第一了，利潤基本就被榨干了。

芯片行業在我們大陸，是最難啃得一個沒有被攻克的領域。2018年，大陸芯片進口總量為3120億美元，占全球集成電路5000億美元市場規模的近60%，進口額度超過石油，位列大陸進口商品第一位。因為很多領域我們大陸無法實現，現在一直是追趕者的角色。芯片去年以來的炒作出發點就是大陸替代，雖然大陸替代一直在進步，但是差距還是非常明顯的。在可預見的未來一兩年，出現太大根本性轉變難度非常大。而從去年以來的大陸替代炒作，使很多相關企業出現近十倍的漲幅。所以今年芯片行業整體高位震蕩也是再正常不過了。

而且從規模來講，這些年不是在做大全球的總規模，而是在搶別人飯碗，從而各方面都受到很大的壓制。本來就是一個全球分工的行業，而要一肩挑，我永遠對我們國家有信心，我只是覺得難度依然是非常大，需要很長時間。

未來某個時間，一旦完成大陸替代，再往下走就是直接面對無人區，創新不曉得我們的科技工作者是否準備好了。

那么我對芯片行業的信心來自于哪里？第一個，國家全力支持，舉國體制，十年免稅。做大事不惜血本。第二個，教育實力不斷進步。頂尖大學部實力不斷增強，人才培養不斷改革。從這些政策來講，都是立足長遠，不是一兩年能完成的事。但是十年之后，可能情況會大有不同。

再回到本文主題，就是芯片行業長期來看，技術的無可替代性，高科技的集大成者，永遠是人類智慧最亮眼的明珠。太陽能相對而言，只是能源的一種獲取方式，在某一個相對短的成長階段，可能會獲得高速發展，過了這個階段就會達到極限。所以我的意思就是，短期看好太陽能，長期看好芯片。

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