姚勁波聲討貝殼之后,安居客的上市之路會更加順利嗎?

4月8日,房產資訊服務平臺安居客向港交所遞交上市申請。據港交所的文件顯示,安居客已指定美銀、瑞信和中金為此次股票發行計劃的聯席保薦人。此次安居客計劃募資至少10億美元。

  據天眼查數據,安居客于2007年成立于上海,主要通過行動電話APP和網站全面覆蓋買房、租房和商業地產三大業務。于2008年完成第一輪200萬美元的融資后,又分別獲得1000萬、1000萬、5000萬美元的三輪融資。

  2015年3月,安居客被大陸資訊服務類網站58同城以2.67億美元收購,交易方式是現金加股票。同時,58同城將拿出1000萬美元對安居客原有團隊進行等值限制性股票激勵。

  招股書顯示,安居客在上市前的股東架構中,控股股東為姚勁波,其通過58同城控制約45.3%的股份,通過Nihao Haven Corporation等控制約13.5%的股份,合計控制約58.8%的股份。

  其他股東包括:騰訊持股14.1%;華平投資持股7.9%;General Atlantic泛大西洋資本集團持股7.7%;鷗翎投資持股3.9%;Internet Opportunity Haven Company持股1.5%;碧桂園(02007.HK)持股1.7%;雅居樂集團(03383.HK)持股0.2%等。

  2021年3月2日,安居客完成2.5億美元融資。碧桂園的關聯全資公司BEAM MERIT LIMITED是安居客本輪融資的領投方。據消息人士透露,新世界發展、新鴻基、雅居樂、恒基地產、中建地產、時代地產、華懋地產均參與了本輪投資。

  財務數據方面,安居客集團收入從2018年的62.163億元增加至2019年的75.791億元,以及于2020年進一步增加至80.524億元。與此同時,2018-2020年,安居客集團實現年內利潤分別為19.07億元、23.063億元及19.547億元,同期的凈利潤率則分別為30.7%、30.4%及24.3%。

  反觀同行,與安居客經營較接近的貝殼找房,早在去年8月正式于美國紐交所上市,總募集資金為24.4億美元。此前3月16日,貝殼發布了未經審核的2020年四季度財報和全年的財務數據。整個2020年,貝殼凈收入為705億元,同比增長53.2%;凈利潤為27.78億元,調整后凈利潤為57億元,同比增長245.4%。

  對比可見,安居客的營收規模大約為貝殼的11.4%。不過,安居客的利潤只比貝殼少了8億元。巨大的前期投入吞噬了貝殼的利潤,貝殼去年才剛剛開始盈利。

  招股書顯示,安居客集團通過安居客及58房產提供新房及二手房在線營銷服務。截至2020年12月31日,安居客在線房產平臺上的付費經紀人數量超72.6萬人,占據67%的線上房地產營銷市場份額。

  另外,安居客集團運營新房交易服務平臺“愛房”,以及為經紀品牌和經紀人提供定制化SaaS解決方案的“巧房”。其中,愛房通過經紀品牌及經紀人促成開發商新房銷售,目前已經擴展至大陸33座城市,在2020年的交易總量達653億元,較2019年增長282%。

  安居客在招股書中表示,愛房業務的前景是公司未來增長的重要驅動力。但值得注意的是,與貝殼相比,安居客在該業務板塊仍然有很長的路要走。貝殼去年的平臺交易總額是3.5萬億,新房占1.38萬億。

  業內人士表示,雖然安居客發展時間長,同時有58同城做保障,但是貝殼借助自身雄厚的資金實力和自己的線下門店,像是鏈家、德祐的支持,這場博弈的勝負有待觀察。

  事實上,作為初代互聯網房產資訊商的安居客,卻一直未能讓用戶“安居”。

  2021年3月23日,上海鏈家集中下架萬套房源的消息登上了微博熱搜,評論區里卻掀起了對安居客的集體討伐。“查查安居客吧”、“安居客全是假房源”、“安居客虛標價格”諸如此類的聲音鋪天蓋地而來,再次把假房源肆行的安居客推到風口浪尖。

  此外,安居客此前也曾因用戶資訊保護不善被監管機構通報過。上海通信管理局在2020年12月通報22款存在較典型個人資訊保護問題的APP名單,其中就包括安居客。

  值得一提的是,在黑貓投訴平臺上,針對安居客的投訴超過700條,基本上都是針對虛假房源、騙取客戶資訊的問題。

  而除了同行競爭、用戶信任危機,安居客還存在著其他挑戰及風險。艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅認為,目前安居客的財務數據更像是整合數家平臺的集合體,行業的基本盤具有強大不確定性,這應該是其最大的挑戰。另外,如淘寶,蘇寧等大量電商企業與地產商緊密合作,發展迅猛,這恐怕對安居客而言也是不小的挑戰。

  此外,對于安居客而言,還有更深一層風險,即來自國家政策對于住房的基本調性是堅持房住不炒。張毅表示,“隨著房地產炒作在大陸市場不再高溫,房地產企業暴富機會不再,其產業鏈中重要環節的資訊流量平臺會遭遇市場規模成長問題。目前安居客的上市恐怕是踩在最后的機會上,放眼未來數年,其成長的不確定性值得關注。”

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