大陸金茂:前11月銷售額突破兩千億 現金短債比指標觸線

大陸金茂2020年11月實現房地產銷售金額199.80億元、銷售面積76.99萬平方米,同比分別增長63.46%和21.01%,增速延續全年較快增長的趨勢,2020年1-11月,公司累計銷售額突破2000億元,


2020年截至上半年末,大陸金茂剔除預收款后的資產負債率、凈負債率、現金短債比分別為66.64%、85.02%和0.60倍,“三道紅線”只有兩道達標,現金短債比不滿足“不得小于1倍”的監管要求。公司未來或需通過加速銷售回款、減少有息債務等方式達到監管要求,

2020年以來,大陸金茂股價表現弱勢,公司股價截至12月18日累計下跌36.03%,而同期內地房地產指數下跌11.98%,這一背景下,大陸金茂三位執行董事10月以自有資金合計購入公司股票300萬股。

前11月銷售額突破2000億 單月均價創年內新高

大陸金茂2020年1-11月累計實現銷售金額2003.00億元、銷售面積1017.47萬平方米,同比分別增長35.14%和49.59%。公司的銷售增速明顯快于行業整體增速,根據國家統計局數據,全國1-11月商品房銷售額148969億元,同比增長7.2%;商品房銷售面積150834萬平方米,同比增長1.3%。

2020年11月,大陸金茂實現銷售金額199.80億元、銷售面積76.99萬平方米,同比分別增長63.46%和21.01%,維持較快增長趨勢,截至2020年11月末,公司還有已認購(未簽約)物業銷售金額102.91億元,

另外值得一提的是,大陸金茂11月的銷售均價為25951.42元/平方米,創2020年以來單月新高,


“三道紅線”兩道達標 現金短債比不足1倍

2020年8月,央行、住建部共同在北京召開了重點房地產企業座談會,以期逐步解決房地產行業過熱、房企信用風險上升等問題,

在本次座談會中,監管部門首次提出了“三道紅線”的管理理念,強調房地產企業需滿足:(1)房企剔除預收款的資產負債率不得大于70%;(2)凈負債率不得大于100%;(3)現金短債比不得小于1倍。同時,根據企業三道紅線的觸發情況,將房地產企業劃分為“紅、橙、黃、綠”四檔位,針對差異化檔位的企業,對其后續融資進行要求。

截至2020年上半年末,大陸金茂剔除預收款后的資產負債率((負債合計-其他應付款項和應計款項)/(資產總額-其他應付款項和應計款項))、凈負債率((流動負債中計息銀行貸款和其他借款+非流動負債中計息銀行貸款和其他借款-現金和現金等價物)/權益總額)、現金短債比(現金和現金等價物/流動負債中計息銀行貸款和其他借款)分別為66.64%、85.02%和0.60倍。“三道紅線”只有兩道達標,現金短債比不滿足“不得小于1倍”的監管要求。

2018年中期以來,大陸金茂流動負債中計息銀行貸款和其他借款的金額整體呈上升趨勢,由223.15億元上升至2020年中期337.45億元。但另一方面,同一時期公司賬上的現金和現金等價物金額由276.74億元下降至203.60億元,

上升的計息銀行貸款和其他借款以及下降的現金和現金等價物使得大陸金茂的現金短債比指標自2018年底以來持續低于1倍。未來,公司或需通過加速回款、減少短期債務等方式實現現金短債比大于1倍的監管要求。


下半年配售募資約20億港元 執行董事增持300萬股

公告顯示,大陸金茂分別在2020年3月和7月完成發行境內無擔保中期票據,金額均為25億元,票面利率分別為3.1%和3.8%,處于市場較低水平。

股權融資方面,大陸金茂于8月31日完成配售3.49億股,占認購后公司總股本的2.74%,股份全部由控股股東中化香港所認購。此次配售的價格為5.70港元/股,公司募資所得款項凈額約19.92億港元,將主要用于償還債務以及用作一般營運資金。


2020年以來,大陸金茂股價表現不佳。2020年截至12月18日,公司股價累計下跌36.03%,最新市盈率(TTM)為6.6倍,市凈率1.05倍,市值跌至471億港元,同期,內地房地產指數下跌11.98%,這一背景下,大陸金茂三位執行董事于10月12日以自有資金買入公司股票300萬股,

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