絕對不是“讓華爾街付出代價”、“抱團逼死機構”，而是美股泡沫化。
文/貌貌狼（微公眾號：財經郎眼daily）
昨天一個平時完全不關注投資理財的95后妹子問我，“你知道坤坤嗎？”
嘛玩意？坤坤？我掂量了一下這位妹子平時哈拉話題的象限，說：“知道啊，蔡徐坤，打籃球挺好那個，”
“不是這個坤坤。”
“那……陳坤？”
“你即將失去我這個朋友。”
“楊坤？？？”
“互刪吧，再見，”
我趕緊發了個紅包，求她給我科普下年輕人現在關注的熱點人物到底是誰。
她收了紅包，發給我一張圖，
這……張坤啊，現在年輕人追星的口味也太變幻莫測了，我以為沖著謝廣坤喊男神已經是底線了啊！
不過仔細想想，配合上如今A股機構抱團、基金大爆發的浪潮，年輕人懷抱著對財富自由的憧憬，粉上一個業務水平出色的基金經理太正常了，畢竟在A股，機構不能做空，散戶也沒啥直截了當對著干的機會。
如果大陸的散戶抱著一只仙股狂喊“DO NOT SELL！”那機構肯定會說：“GOOD！I SELL！”
當然了，趁著散戶的熱情套現離場這種事，大洋彼岸的機構跟投資人也很愛干。當WSB上的散戶們高喊著“讓他們付出代價！”瘋狂推高GME、AMC等股票時，游戲驛站的投資方、PE巨頭銀湖資管正忙于以區區十幾美元的成本將債權轉為股票，游戲驛站多位高管也因手中的股權激勵一夜暴富。
周五，銀湖資管向美國SEC提交的文件，該公司將其持有的AMC 2026年到期的、票面利率為2.95%的可轉債全部轉換為A類普通股，價格為每股13.51美元，總共價值6億美元。同時在AMC股價一飛沖天的過程中，銀湖以16.05美元的平均價格出售了4440萬股AMC股票，創造了約1.13億美元的收益。
從最近幾天資本市場的局勢來看，WSB上的散戶與華爾街之間的拉鋸戰恐怕還要持續一段時間才能結束。美國股市周五大幅下挫，道指重挫逾600點，跌破30000點關口。過去一周，美股創下10月以來最差單周表現。而備受關注的GME股價周五再度暴漲近68%，空頭又一次被絞殺，
但是，盡管在不斷的絞殺下，空頭也依然在堅守陣地，一方面，自上周以來，GME的空頭頭寸僅減少了8%。另一方面，盡管券商Robinhood在周五重新允許散戶購買GME等WSB概念股，但限購，不但限購，還在一個交易日內一直加碼，妄圖用“看不見的手”調整市場，散戶能夠購買的股份數從一開始的可以購買5股，到后來只能購買2股，交易日的最后只允許散戶購買一股，Robinhood還列出了其他23只股票的購買限額。
“將軍，不好了，北城門打不下來了！”
“莫慌，咱分兵，打南城門去！”
狗狗幣、白銀都成為了他們攻擊的對象，
這場看似“起義”的行動背后揭示了這美股“散戶化”的趨勢。一方面，散戶開始了解金融市場的運作機制；另一方面，散戶手上有錢了，
去年3月，全球股市大跌。為了應對焦頭爛額的局面，美聯儲在3月20日宣布無限量化寬松，開啟了無限印鈔大法，
后面的故事大家都清楚。在隨后的1個月的時間里，瘋狂印鈔3萬億美元，比過去十幾年美國的印鈔總量還要多，這一波繞過商業銀行直接購買美國國債和企業債券的行為有多夸張呢？舉個例子就知道了，賈躍亭在美國的電動汽車公司，都在這一波中拿到了916萬美元的援助。
除此之外，繞過所有的銀行和金融市場，直接向民眾派發現金的“直升機撒錢”大法也隨即開啟。去年的3萬億美元經濟刺激計劃直接給全體美國人發了2000美元、每月發放的政府救濟金、去年底通過的9000億的經濟刺激計劃，以及已經在路上的拜登1.9萬億的經濟刺激計劃，
這些，成為了散戶們手里的彈藥，因疫情導致的失業、隔離在家成為了散戶們醉心網路與股市的充分條件。
這二者加起來形成的結果是什么？
絕對不是“讓華爾街付出代價”、“抱團逼死機構”，而是美股泡沫化，
拋開五大科技股的天價市值，跟特斯拉這支已經超越其他所有主要汽車制造商的市值總和，但誰也說不清它該值多少錢的“妖股”不提，就說此次事件的漩渦中心的“WSB概念股”，GME，227億美元總市值、AMC院線，45億美元市值、黑莓，79.37億美元總市值、諾基亞，257億美元總市值，
照這個邏輯，可能中石油可以再搶救一下啊！WSB到底是wallstreebets（華爾街賭局）還是我（W）那（S）啥（B）啊……
實際上，幾乎所有跡象都表明目前華爾街到處都是泡沫，目前美聯儲資產負債表總額已經達到美國GDP的42%，遠遠超過歷史上任何一輪QE規模，極大流動性下，金融資產價格泡沫化趨勢顯著。
根據巴菲特指標，股票市值和GDP比值平均值在1附近，低于1說明股市被低估，數據大于1表明市場過熱，08年金融危機后這個指標曾一度跌破0.75，2000年科網泡沫時曾一度突破1.25，而現在，這一比值首次突破2，創下歷史新高，市場極度膨脹，
同時，市場估值很少像現在這么高。數據顯示，標普500指數的周期調整市盈率為35。根據風險投資公司Loup Ventures提供的數據，1929年，即“大蕭條”之前，以及上個世紀九十年代末的互聯網泡沫期間，標普500指數的周期調整市盈率曾經居于30上方，
美國宏橋信托投資集團（BTIG）首席股票和衍生品策略師朱利安·伊曼紐爾表示：現在的股市行情類似于2000年互聯網泡沫破裂前的頂峰，他認為，過去6個月的市場反彈強度與20年前的股市如出一轍。“此次參與規模與2000年相當，它把估值推到了2000年的水平。”
GMO聯合創始人Jeremy Grantham近日在接受采訪時稱，美國股市本來已經處于史詩級泡沫之中，新經濟復蘇計劃會推動它達到更加危險的新高，隨后就是無可避免的崩盤。
Grantham認為，美股接下來的崩盤將會像1929那樣，也可能像2000年互聯網泡沫破滅時那樣，當時納斯達克綜合指數在31個月的時間里下跌了80%。
似乎人人都知道有泡沫，但又人人都在繼續買股票。
潮水褪去的時候，發現大部分人都在裸泳不可怕。可怕的是，潮水褪去的時候，發現我們不會在岸上走路了，
