作者丨汪佳蕊
編輯丨及軼嶸
封面圖丨IC photo
2 月 18 日上午，愛奇藝（IQ.US）發布了2020年第四季度及全年未經審計財報。
財報顯示，2020財年愛奇藝總營收為297億元人民幣，同比增長2%；凈虧損70億元，較去年的凈虧損103億元大幅收窄。其中，第四季度單季度營收為75億元，基本與去年持平；凈虧損15億元，上年同期為凈虧損25億元，
圖源：愛奇藝財報
整體來看，愛奇藝營收較去年略有增長，凈虧損大幅收窄，但訂閱用戶規模下滑卻成為了愛奇藝發展道路上的一道坎，
截至2020年第四季度，愛奇藝的訂閱會員規模為1.02億，較上年同期不增反降，
財報發布后，愛奇藝創始人、CEO 龔宇及CFO王曉東等管理層召開電話會議解讀了財報要點并就會員數量下降、會員漲價、長期發展目標等市場關心的問題給予了回應，
在二級市場方面，財報發布后愛奇藝開盤一度跌近10%，但有意思的是，股價低開高走，上演了一出“反轉”好戲，當日收盤漲幅達2.52%，
會員流失是由于內容缺失？
“第四季度的業績符合我們的總體預期。”愛奇藝創始人、CEO龔宇表示，“根據第三方數據，愛奇藝在提供包括劇集和綜藝節目在內的關鍵內容上依然保持領先地位，同時，我們在原創電影，智能屏幕和VR等領域也取得了突破。”
從主營業務收入來看，2020年愛奇藝會員服務收入為165億元，同比增長14%；在線廣告服務收入68億元，同比下降18%；內容發行收入27億元，同比增長5%；其他收入37億元，與上年持平，
制圖：創業邦
愛奇藝在財報中解釋稱，會員服務收入的增長主要是由于covid19疫情影響，以及公司獨家內容和運營計劃產生了效果，
會員服務收入的增長來自會員數量增加和會員的ARPU（平均每用戶收入）值上漲，
在公司高管的電話會議中，愛奇藝創始人、CEO 龔宇表示，“去年一季度，我們會員數量達到歷史上的最高峰。后來因為內容的缺失，會員數量下降。”
根據歷年財報數據，2018-2020年，愛奇藝的會員規模分別為0.87億、1.07億、1.02億，具體來看，2020年在四個季度的會員規模分別是1.18億、1.049億、1.048億和1.07億。可以看出，愛奇藝的會員數量在2020Q1疫情期間達到歷史峰值，此后三個季度便開始有所回落，
制圖：創業邦
對于內容缺失的主要原因，龔宇解釋稱，“受疫情影響，院線電影上不了院線，所以我們也拿不到院線電影，電視劇審核和播出都延期，綜藝節目受廣告主停止投放和贊助的影響，也導致延期，”
龔宇還進一步表示，目前這種情況已經得到改善，“相比去年，今年會員的增長要更樂觀。會員的ARPU（平均每用戶收入）值，我們預期會增長，但不會大比例的增長。主要原因，第一個是我們在安卓設備上的定價提升到跟iOS上一樣；第二個是我們會減少一些促銷的活動。”
事實上，愛奇藝在2020年11月13日就已經做出了會員漲價的決定，單月價格上調26%由19.8元調整到25元。此外，還在《慶余年》《愛情公寓5》《我是余歡水》等多類型劇集嘗試超前點播，一時引發輿論風波，被批“吃相難看”。
彼時的愛奇藝雖然頂著巨大的輿論，但會員提價和超前點播確實提升了其會員付費的ARPU值，
制圖：創業邦
但會員提價+減少活動的策略組合會使得會員持續增長嗎？對此，大部分用戶似乎并不買賬，
“連會員都要強制插入廣告不能跳過，既想增加廣告收入又想用戶數增加。兩邊都想賺，最后兩邊卻都沒能抓住。”一位用戶在愛奇藝發布財報后如是感嘆。
圖源：新浪微博
毛利率轉正，成本重壓下“減量保質”
成本方面，愛奇藝2020年營業成本為279億元，占營業收入的比重為93.94%。2019年營業成本為303億元，占營業收入的比重為104.84%，2020年實現了毛利率轉正，
根據財報，愛奇藝成本減少的主要原因是內容成本和其他成本項目較2019年下降6%。“內容成本下降主要源于制作費用的減少、滿足用戶多元化需求制作更多的短劇，以及對未來收視率消費模式和內容資產生命周期的會計估計更新。”愛奇藝在財報中解釋稱，
愛奇藝首席財務官王曉東認為，“我們現在在做的是增加內容的品質，而不是內容的數量，”
2020年，愛奇藝在網路電影方面表現突出。
首先，愛奇藝平臺的網路電影類型多元，現實主義題材、軍事題材、小成本偏科幻類、女性愛情、青春向等類型影片多元化趨勢是有目共睹的，
其次，一些業內比較冷門的題材類型取得了耀眼的成績，例如迷霧劇場的推出就受到了行業和觀眾的廣泛認可，也讓公司在品牌運營、爆款打造上邁出了新的一步，
此外，《重啟之極海聽雷》、《青春有你》、《奇葩說》等系列內容作品深受用戶喜愛，并持續展現了爆款和系列化IP的發展潛力。
但是僅憑屈指可數的“爆款”能否撐得起會員漲價，讓用戶持續續費？
在未來的內容儲備上，龔宇說，“今年將有大量的自制內容播出，當然版權內容也是按照常規計劃播出。今年春節檔院線電影票房超過整個行業的預期，這意味著今年的院線電影將大量在網路播出，”對于近日播出的《贅婿》，龔宇也十分看好，“這部劇流量非常大，有可能成為今年的爆款之一，”
但在同業優酷、騰訊并未做出價格調整的競爭環境下，用戶情緒和續費究竟影響幾何？
愛奇藝創始人、CEO龔宇認為，現在大陸在線視訊市場內容成本和會員定價極度不合理，價格調整勢在必行，“現在的定價是9年前確定的。物價上漲，內容成本上漲，所以，從整個行業的角度來講，是一定要進行價格調整的，”
可以看出，持續的“爆款”內容和IP的缺乏，以及高企的內容成本仍然是愛奇藝發展道路上亟待解決的難題。
在如今短視訊看劇、熱搜追劇的現象之下，愛奇藝的競爭對手絕不僅僅只是優酷和騰訊，通過微博、抖音、快手、B站、西瓜視訊等平臺進行追劇的人群正在增多，短視訊平臺正在逐步搶占長視訊平臺的用戶和流量，
在各大視訊平臺的夾擊下，愛奇藝應該如何扭虧突圍，仍然面臨巨大挑戰，
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