財政赤字，簡單來說就是一年下來政府的支出大于收入，出現了入不敷出的狀況。就現代國家來說，即便政府長期出現了財政赤字，也能正常維持下去。比如說現在的美國，其國債規模已高達26萬億美元，是其國民GDP的120%，不過這26萬億美元不是一年兩年欠下來的，也不是十年二十年欠下來的，在美國歷史上只有在林肯時期美國政府是沒有欠債的，其他時候政府一直都處在欠債當中，如今高額的美國國債，是美國長期以來積累下來的，說的更直接一些，就是美國政府長期財政赤字積累下來的。

但是在古代來說，財政赤字只能偶爾發生，并不能長期持續下去。不過古代并非國庫沒錢了就真的會難以為繼，因為在古代政府還可以借錢，比如在漢朝七國之亂的時候漢朝政府就曾經向長安的富商們借過錢，明朝末年崇禎皇帝也曾向大臣們借過錢，但這種政府借錢的行為都是在朝廷沒錢時候的應急之策，并不是古代政府運作的常態。古代一旦政府沒錢了，又借不到錢了，就只能找老百姓加征了，當然這也容易引起民變了。

要說明為什么現代政府在長期出現財政赤字的情況下能長期維持下去，而古代政府不能長期財政赤字，就要說明一下貨幣發展史，只有明白了貨幣發展的歷史，我們才能明白其中的邏輯。

一般等價物的出現

最早的交易是物物交易，比如我有100斤大米，想跟你換一頭豬，如果你也想要100斤大米，那么我們的交易就能達成。但如果你不想要100斤大米，而是想要10只雞，那么我就要找另一個人，用我手上的100斤大米去換他的10只雞，然后再拿著另一個人跟我換的10只雞才能找你換到一頭豬。不過這個過程中，如果另一個人不想要100斤大米，也就是說我用100斤大米從另一個人身上換不到10只雞，那么這個交易過程就會更加復雜，于是為了解決這個問題，我們人類就出現了一般等價物這個東西。

大陸最早的一般等價物多是貝殼，這也是為什么我們現在的漢字中跟錢有關的字多是貝字旁的緣故，如財、賠、貼、贈等。還是剛才那個交易，我用100斤大米換你一頭豬，即便你不想要100斤大米，我也可以在市場上用100斤大米換上等價的貝殼，然后我再拿著這些貝殼換取你手中的一頭豬，這個時候你會很愿意接受我手中的貝殼，因為你拿著貝殼能在市場上換到你想要的任何商品。

因此，當市場上出現一般等價物的時候，商品經濟就開始繁榮了起來。

古代的貨幣以金銀為主

后來，隨著商品經濟的進一步發展，人們就逐漸用金銀取代了所有的一般等價物，金銀也就成了古往今來人類的通用貨幣。

不過在大陸古代來說，除了金銀，還有銅也可以作為貨幣，一般是將銅鑄成銅錢充作貨幣使用。無論是金銀也好還是銅也好，其年產量都是有限的，人們在交易的時候都是真金白銀的實打實的交易。比如說我賣出100斤大米，你就要給我等價的金銀或者銅錢，如果沒有等價的金銀或者銅錢，對不起，交易肯定不能進行。

▲在人類史上，金銀長久以來一直都作為流通貨幣使用

所以在古代來說，政府的國庫里如果沒錢了，那么政府就不能從市場上購買到任何商品和服務，政府就會停擺。在政府國庫里沒錢的時候，要維持政府的運轉，政府可以借錢，比如向富商借、向老百姓借或是向官員借，但這樣借錢借來的數量總是有限的，因為古代沒有現代金融系統，政府無法大規模地在市場上融資。

▲漢武帝時期因為政府大量從民間征收錢財，導致當時大量民眾破產

由于政府只能借到有限數量的錢，同時政府的國庫里如果沒錢政府就會停擺，所以在古代來說，當政府缺錢的時候，往往就會對老百姓展開各種盤剝。比如漢武帝時期為了與匈奴作戰，當政府沒錢的時候就執行了“算緡令”，這個政策說白了就是一個征收財產稅的政策，每個老百姓自報財產數額，政府根據財產數額征收財產稅。一開始的時候很多老百姓不愿意交這個稅，便少報了自己的財產。后來漢武帝又實行了“告緡令”，即任何人都可以舉報任何瞞報財產數額的情況，只要舉報屬實，舉報人可以獲得被舉報人一半的家產，同時被舉報人的家產會被全部充公。“告緡令”一出，天下一時間告緡的人不計其數，其結果就是當時社會上幾乎所有中產以上的家庭基本全部破產。

再如崇禎時期，也是政府沒錢，當時一方面東北的滿清要打，另一方面關內的農民起義不斷，在這種情況下崇禎為了解決財政危機加大了對北方農民的加征，使得本來就食不果腹的北方農民更是雪上加霜，也更加劇了北方的民變。

在此做個小總結：

古代來說都是真金白銀的交易，沒有足夠的真金白銀交易就無法進行，所以當政府真的拿不出錢的時候，政府就會停擺，在這個時候政府可以借錢，但能借到的錢數量有限。當借錢也借不到的時候，政府就只能向百姓加征，這種行為往往容易造成社會動蕩。

現代銀行的產生——創造信用貨幣

那么為什么現代政府可以長期財政赤字呢？我們就要從現代銀行的產生說起了。

現代意義的銀行據說產生于幾百年前北歐的瑞典，當時的瑞典用銅做貨幣，人們把銅存在銀行，然后由銀行出具憑證，人們可以拿著這種憑證進行交易。比如說我手里有張銀行開出的1萬個銅幣的存單憑證，我拿著這張憑證到了市場上，看中了價值1萬個銅幣的貨物，我就可以直接把這張1萬個銅幣的憑證交給貨主，從貨主手上買走這價值1萬個銅幣的貨物。

PS：類似的系統大陸宋朝時期也出現過，世界上最早的紙幣交子也產生于那個時期，只是那個時候的錢莊并非現代意義的銀行，到了后來的元明清時期，大陸也沒有發展出現代意義上的銀行，所以在此就不做贅述。

這一套后來被荷蘭學了過去，在阿姆斯特丹，商人們創立了銀行，當時荷蘭的貨幣是白銀。荷蘭的商人們非常聰明，他們發現人們一般只是把白銀存在了銀行，長期來說并不會真的取出使用，反正閑著也是閑著，于是就把這些閑著的白銀拿出來放貸，于是信用貨幣就此出現了。

比如一家銀行存了10000兩白銀，在銀行沒有拿存放的白銀去貸款的時候，就相當于100%的準備金，在100%準備金的情況下，銀行是不可能被擠兌的，即便客戶將白銀全部取出，銀行也能兌付，不會影響到銀行的信用。

PS：擠兌就是當你去銀行取錢的時候，銀行無法兌現你的存款的情況，比如你在銀行存了1萬元，銀行給不了你1萬元現金。如果銀行出現了擠兌，那就意味著這家銀行已經破產了。

后來經營銀行的銀行家將存放在銀行的白銀拿出去放貸，這樣一來，便有了信用貨幣。比如銀行家拿出2000兩白銀貸給了他人，這個時候銀行的倉庫里就少了2000兩白銀，但是在賬面上，銀行仍然欠了儲戶10000兩白銀，有10000兩白銀的負債。貸款人拿到了2000兩白銀的貸款，銀行增加了2000兩白銀的債權，市場上的貨幣總量等于儲蓄貨幣+流通貨幣，所以這個時候市場上的貨幣總量就由10000兩白銀的儲蓄變成了10000兩白銀的儲蓄+2000兩白銀的流通貨幣，比原先多出來的2000兩白銀便是信用貨幣。

最初這種做法是嚴格保密的，后來逐漸成了公開的秘密，再到后來，放貸便成了銀行的主營業務了。在這個過程中，信用貨幣被創造，這就成為了現代政府能夠長期赤字的根本原因了。

央行制度的產生——發行信用貨幣

之后隨著資本主義的發展，銀行制度也發生了改變，各國普遍成立了央行，發行一個國家的法定貨幣。而央行發行的貨幣，從本質上來說是以其資產儲備為背書發行的，也就是說，你拿著一個國家央行發行的貨幣，理論上你可以憑著這張貨幣去央行兌換出等價的央行資產，但實際上人們并不會真的拿著貨幣去央行兌換相應的資產，所以與早期銀行不同之處就在于，無論央行發行了多少貨幣，都不會有擠兌風險。

PS:央行的儲備資產通常是黃金、外匯、債券等。

當然，這也超越了古代的貨幣體系，古代貨幣都是以金銀為主的重金屬作為貨幣，這樣的貨幣產量有限，所以任何國家都不能無限發行。而現代交易系統中的紙幣，可以通過印鈔來無限發行。所以當央行制度建立起來以后，一個國家從理論上來說就可以無限借債了。就拿美國來說，比如美國政府要發行一萬億美元的國債，這個時候美國的央行美聯儲就會發行一萬億美元的貨幣，美聯儲會先拿著這印發出來的一萬億美元的貨幣去買下美國政府一萬億美元的國債。美國政府拿到了美聯儲給的美元后，就能用這筆錢來解決財政問題，而美聯儲拿了這一萬億美元的國債，就可以以此為抵押品或是收取利息，或是拿到市場上轉讓。當然美國的國債也可以面向私人或企業發行，也有部分國債是被私人或企業買走。由于美國是世界上最強大的國家，美國政府也有非常好的信譽（美國政府其實到目前為止還沒賴過賬），所以美債也被世界上其他許多國家買走，作為資產儲備了起來。

▲現代社會中，只要你有貨幣就能交易到任何商品

在現代社會，當政府沒錢的時候，就可以運用現代的貨幣政策和財政政策來化解財政赤字問題。

美國與世界上其他許多國家的不同之處在于，美國的央行美聯儲是個獨立機構，不受政府管轄。對于世界上許多受政府管轄的央行來說，當政府遇到財政赤字的時候，可以通過央行的印錢來解決政府的債務，同時也可以通過降息來降低政府的債務利率，這是貨幣上的手段。從財政上來說，政府也可以通過現代金融系統在市場上發售國債，這是財政手段。

對于央行來說，發行的貨幣超過其資產儲備的時候，多出來的貨幣就是一種信用貨幣。對于政府來說，發行政府債券，其實是增加了政府的債務，從本質上來說政府的債務也是一種信用貨幣，因為政府借債而新產生了流通貨幣，這些貨幣流通到市場上，就是一種信用擴張。

因為信用貨幣的產生，所以就一定程度上解決了政府財政赤字的問題。當然當政府遇到財政赤字的時候，確實可以通過加稅等方式來增加政府財政收入，或是降低社會福利等方式減少政府財政支出，但這些方式太過于明顯，往往容易引起社會上的激烈反應，各國政府也就更多地采用貨幣政策和財政政策這些不明顯的政策來化解政府財政赤字問題了。

不過無論是貨幣政策也好還是財政政策也好，都只能一定程度上解決了政府財政赤字問題，但不能從根本上解決這個問題。如果貨幣發行的過多，就容易引起通脹，甚至是嚴重的通脹，造成物價飛漲，社會會因此陷入動亂；如果政府債務太多，多到政府的財政收入無法覆蓋債務利息的時候，那就意味著政府的破產。

▲民國時期，人們拿著成捆的鈔票進行交易

當然，央行還可以通過降息的貨幣政策手段來減少政府的利息支出，但這也并不意味著政府可以無限舉債，畢竟社會財富總是有限的。當政府債務過多，到最后就只能通過印鈔來解決問題，這還是會引發物價的惡性通脹。如解放戰爭時期的民國、前些年的津巴布韋，都是政府財政危機導致央行濫發鈔票的結果。

對此再總結一下：

現代銀行體系的產生催生出了信用貨幣。當央行制度建立起來后，從理論上來說央行和政府都可以無限發行信用貨幣，實現信用擴張。但無論是在此基礎上實行的貨幣政策也好還是財政政策也好，信用擴張都是有限的，信用貨幣的發行也必然是有限的。現代政府可以長期財政赤字，但是這種赤字規模也只能控制在一定范圍內，超出了某個范圍，就只能通過央行濫發鈔票解決問題，這就會引起社會的惡性通脹，甚至是社會體系的崩潰了。