圖/柒財經據招股書制表圖/每日優鮮招股書圖/叮咚買菜招股書
生鮮電商的競爭蔓延到了資本市場！美國當地時間6月8日，每日優鮮、叮咚買菜相繼向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO招股書，
縱觀每日優鮮、叮咚買菜的招股書，柒財經注意到，目前兩者尚處于虧損狀態。一邊，這背后的運營鏈條——供應鏈、冷鏈倉及末端離不開雄厚資金的支持。
另一邊，為了占據市場份額，生鮮電商平臺深入社區，并砸下“血本”，上演一出又一出的補貼“戲碼”，換言之，生鮮電商市場推廣期，“燒錢大戰”正酣，平臺盈利也變得難上加難。
且據天眼查顯示，叮咚買菜、每日優鮮IPO前完成10輪融資，其中。每日優鮮于去年年末獲得近20億元（未標，均為人民幣）戰略融資，
再者，據媒體報道，物美旗下生鮮電商——多點新鮮已為赴美IPO做準備，美菜網也計劃著去美國上市。歸根到底，究竟這些互聯網“菜販們”燒錢燒到何時？目前，這仍不明朗，
01誰的“菜籃子”更大？
招股書顯示，每日優鮮取得收入從2018年的35.47億元增長至2020年的61.3億元。其中，其2020年錄得收入僅比2019年多出1.3億元，
2021年第一季度，每日優鮮實現15.3億元的收入，較上年同期的16.9億元下降近10%，相比，叮咚買菜在2020年獲得收入達到113.35億元，同比增長192.1%，
而2021前三個月，叮咚買菜對應收入為38.02億元，2020年同期該財務指標為26.04億元。
此外，從2018年到2019年，每日優鮮的GMV(商品交易總額)從47.26億元升至75.97億元，到2020年增到76.15億元。
截至2021年3月31日為止的十二個月，每日優鮮的GMV達74.11億元，同年4月，其GMV達到7.13億元，同比增長37.8%，
值得一提的是，2014年5月，每日優鮮首創前置倉（DMW）模式，2020年，其點播的前置倉零售業務平均單價為94.6元，
于叮咚買菜而言， GMV從2018年的7.42億元增長至2020年的130.32億元。而在2021年第一季度，叮咚買菜GMV達到43.04億元，總訂單量為6970萬，平均每月交易用戶為690萬。
且同期（2021年第一季度），叮咚買菜22%的月交易用戶列為平臺會員，貢獻了47%GMV，平均每月有6.7個訂單，總的來說，無論是收入還是GMV，叮咚買菜的規模大于每日優鮮。
可同時，叮咚買菜的虧損程度也高于每日優鮮。2020年，叮咚買菜、每日優鮮錄得凈虧損分別為31.77億元、16.5億元，該財務指標在2021年第一季度對應為13.85億元、6.1億元。
02難改的虧損格局
根據每日優鮮、叮咚買菜披露的財務數據，兩個平臺均處于持續虧損狀態，
除前述所言外（兩者2020年、2021年第一季度均現虧損），每日優鮮2018年凈虧損22.31億元，2019年虧損程度擴至29.1億元。另2019年，叮咚買菜錄得凈虧損18.73億元，
值得注意的是，2020年，叮咚買菜銷貨成本91.05億元，履行費用40.44億元，合計131.49億元，而同期，其取得113.35億元收入。
而2019年、2021年第一季度的情況無外如是，即叮咚買菜銷貨及履行費用合計成本高于當期收入。相比，銷售和營銷費用、產品開發費用、一般及行政開支并非處在同一個量級，
無獨有偶，除2020年第一季度，每日優鮮2018年、2019年、2020年及2021年第一季度收入成本及履行費用總和均高于對應同期收入，
叮咚買菜在招股書中提到，銷售商品成本為平臺直接銷售產品的采購成本，履行費用是指第三方勞務公司為平臺中央處理設施和一線履行站提供送貨員和工人收取的外包費用。
除了外包費用外，相關設施（中央處理設施、一線履行站）租賃費用也算在其中，另外，叮咚買菜表示，隨著擴大在其他城市的業務，其勢必建立相應基礎實施，費用也會隨之增加。
且柒財經注意到，叮咚買菜、每日優鮮這類生鮮電商平臺并不具有傳統商超固有的“造血”功能，需要通過營銷進行拉新。而各個社區成為了生鮮電商平臺的主要戰場。
一方面是平臺推出的各種百億紅包補貼，另一方面是消費者從優惠中深刻體驗到“真香定律”，逐漸開始接納平臺，
而反映到財務數據上，銷售和營銷費用雖不比履行費用等達到數十億級別，不過其規模也排在第三位，且在不斷地增長，
以2021年第一季度為例，叮咚買菜銷售和營銷費用達3.18億元，高于2019年全年的2.6億元，同比增長4.58倍。同期，每日優鮮在銷售和營銷上花費了1.68億元，同比增長69.7%，
當然，正因百億補貼策略，生鮮電商平臺用戶基數不斷增長，并漸漸地站到資本的風口浪尖。
IPO前，每日優鮮10輪融資合計超過百億，叮咚買菜于今年4月、5月相繼完成的D輪及D+輪融資，合計獲得超10億美元的資金，
可截至2021年3月31日，每日優鮮賬面上可動用的現金僅有18.44億元，叮咚買菜現金及現金等價物達44.1億元。
總而言之，每日優鮮、叮咚買菜扭虧的態勢還未出現，平臺頻繁融資下，運營成本也在高速消耗。站在風口上的生鮮電商難逃燒錢虧損的命運。
